來源 | 運聯研究（ID：tucbest）

作者 | 運聯研究院 朱敏傑

編輯 | 小L

核心導讀：

1）我國冷鍊物流起步晚，但發展迅速；高速發展期間，食品冷鍊領域催生出了一體化供應鍊和冷鍊零擔兩大熱門模式；

2）疫情下産生的疫苗、核酸試劑巨額運輸量，使得醫藥冷鍊獲得跨越式增長，并且許多企業開始大幅增加資産來應對需求；

3）增速雖快，但我國冷鍊物流仍然處于發展早期，未來增長空間巨大；行業良性增長的階段，企業需要注意合理配置資源、把控成本，才能獲取更高的收益，形成更高的壁壘。

疫情之下，我國大部分行業都走向了寒冬，但有一個領域逐漸“火熱”起來。新冠疫苗及檢測試劑用量暴漲，生鮮電商快速發展，冷鍊物流順勢崛起，一躍成為了明星産業。

1.1 “冷鍊百強”真的強？

近期，中物聯冷鍊委發布“2021中國冷鍊物流百強企業”榜單。上榜的企業有品牌商“親兒子”，有全網覆蓋型巨頭，有長途幹線巨頭，也有區域配送巨頭，但其中規模超過10億的有幾家？這100強真的強嗎？跟美國、歐洲那些冷鍊巨頭比，誰是螞蟻，誰是大象？

1.2 冷鍊城配能否成體系？

國内大部分冷鍊巨頭主要集中于某些城市，也就是末端配送。但冷鍊城配企業真的形成了自身的服務網絡嗎？比如說，做了星巴克的冷鍊城配，還能接Costa的貨嗎？做了肯德基的冷鍊城配，還能接麥當勞的貨嗎？

從末端看，冷鍊終端無非是門店或者個體，個體基本是以泡沫箱 冰塊的冷包運輸；那麼，零售終端、品牌餐飲割裂的形勢下，冷鍊城配如何形成體系？

1.3 冷鍊零擔能否成網？

冷鍊零擔的邏輯雖然挺火，能創造更高的利潤，但冷鍊零擔就圍着全國那幾個批發市場玩，其他地區要集貨沒集貨，要落貨沒落貨，怎麼成網？

普貨零擔中，也隻有安能憑借一年7500萬噸的貨量才跑通了“故事”，拿到了效益。相比而言，冷鍊物流市場一共不到1億噸貨，加上市場供給這麼散亂，如何形成網絡效應？

我國冷鍊物流也不能說徹底沒了希望。近兩年，在政策支持和行業努力下，我國冷鍊物流已經開啟了“升級之路”。

2.1 我國冷鍊市場起步雖晚，但已經進入了快車道

相較于發達國家，我國冷鍊物流市場起步較晚。并且由于供需相對分散，市場監管較弱，早期大部分冷鍊貨品都是混雜在普貨中進行運輸，長時間沒有形成獨立的冷鍊物流體系。

對比國外漸進式的發展，我國冷鍊物流是最近幾年經曆了爆發式的增長。2021年，國内冷鍊物流運輸規模達1556.4億元，同比2020年增長113.2％；相比2016年，規模增長了2倍有餘。

2.2 政策支持助力了冷鍊物流的發展

自國家經濟進入穩步發展階段以來，冷鍊物流就是重點扶持的領域，相關政策文件層出不窮。比如，發改委推進的物流樞紐基地建設，為冷鍊物流的發展提供強有力的基礎設施支撐；國務院、國藥局更是設立了醫藥冷鍊物流的設施設備标準，要求各階段（倉、幹、配）數據透明化管理，并通過實時數據監控降低在運營過程中的損耗率。

2.3 冷鍊物流的需求量龐大，各品類運輸需求對應不同的模式

冷鍊物流的需求量十分龐大。如我們日常生活中吃到的肉、海鮮、果蔬，大部分都需要冷鍊運輸，此外還有許多藥品、試劑、血漿等。商流的不同決定了各品類的運輸形式不同。

藥品的傳統流通渠道與普貨相似，所以多年來，許多常溫藥品都是混雜在普貨中運輸的；而像血液、骨髓、疫苗等對溫控需求較高的醫藥産品，其運輸則要經過疾控及儲備中心。這一品類的冷鍊運輸模式已發展得較為成熟，并且受疫情影響，也形成了一套獨立的運營模式。

而食品類，不管是鮮肉類還是凍品類，根據經銷商以及批發渠道的不同，衍生出了特有的零擔/整車賽道，甚至還有冷包運輸等模式，可以配合普貨的高時效産品精準送至終端消費者手中。

随着冷鍊物流走上發展快車道，原先薄弱的冷鍊基礎得到了提升，整個物流鍊條發生了翻天覆地的變化。如，從田間到餐桌的一體化供應鍊，冷鍊零擔異軍突起，倉、運企業的資産邊界逐漸模糊等等。

3.1 食品冷鍊逐步标準化，催生冷鍊零擔

食品冷鍊主要分為兩類，一類是傳統的經銷模式下，冷倉與冷倉之間的整車運輸；另一類則是凍品批發市場之間興起的零擔運輸。

1）生鮮電商對流通渠道的改變：一體化供應鍊

我國冷鍊物流基礎設施量嚴重不足，特别是産地缺少預冷配置，中轉貯藏過程缺少冷藏和配套分揀加工設施。并且，各地冷鍊發展不均，流通過程中難免會發生不必要的損耗。

随着生鮮電商的線上化模式的發展，以及國内冷鍊物流體系的逐步完善，供應鍊上遊的品牌商也逐步改變原來多級分銷的低效率流通。同時，“一體化供應鍊”的食品冷鍊模式也應運而生，各中大型品牌商紛紛入局，把“從農田到餐桌”玩得火熱。

一般來說，品牌商會自建整套物流，或是與順豐、京東等綜合型冷鍊運輸企業進行合作，在産地鋪設冷庫及其他預冷等設施，加強銷地冷庫管控及建設流通的标準化流程，以降低貨品損耗，提升運營效率。

早在2007年，海底撈就成立蜀海公司，建立自己的食材供應鍊體系。随後，各大品牌商相繼入局餐飲食材供應鍊。而“生鮮電商熱”催生出的B2B/B2C的生鮮電商企業，也對傳統經銷商模式下的冷鍊物流進行了整合，隻為實現“農田到餐桌”。雖然線下仍然是生鮮消費的主流形式，但這波“生鮮電商熱”也算為之後冷鍊的發展“撕開了一個小口”。

2）凍品批發市場集團化：冷鍊零擔的機會

近幾年，國内冷凍食品批發交易發展迅猛，大部分凍品交易市場已經逐步向集團化發展，凍品批發市場的建設也從沿海港口發展到了全國各地。比如維爾康、海霸王、高崎等圍繞凍品批發市場的集團公司遍布全國。

但傳統的合同整車運輸模式往往是單邊型的，要麼去市場上找普貨，要麼是拉一些順路的小批量冷鍊貨物返程，裝載率極低且利潤普遍不高。許多遍布在大型批發市場附近的物流企業，便圍繞批發市場做起了冷鍊零擔的生意。

目前，冷鍊零擔僅活躍在一、二線城市的大型批發市場的對發線路上，比如北京、山東、上海、浙江、廣東等省市，還有一些區域短線型冷鍊零擔企業活躍在城市群之間，比如長三角、珠三角、京津冀、川渝等。

此外，部分的冷鍊産品不同階段有着不同的運輸要求。如海鮮類，出水就要進行20℃以下低溫保存，到加工廠加工後則需要在零下進行儲藏和運輸；冷鮮肉、新鮮果蔬等産品需要在5~10℃的環境進行儲藏；還有冷凍産品類，如凍肉、冰淇淋需要儲存在-15℃以下的環境。

相較于整車的低裝載率和閑置率，冷鍊零擔可以獲得更高的效益，但如何選擇合理的車型進行有效配載，以及設置合理的溫區分區，決定了冷鍊零擔模式的未來天花闆。

3.2 醫藥冷鍊市場的規模與運輸要求并進，全鍊服務商逐漸立足于市場

醫藥冷鍊種類繁多，常見的有藥品、疫苗、試劑、醫療器械等，占到将近95％的醫藥冷鍊運輸市場；還有像血液、血漿、骨髓、細胞等需要深冷的貨品，則需要更為嚴苛的冷鍊來進行運輸、倉儲。

1）數以億計的核酸試劑和疫苗，醫藥冷鍊跨越式增長

截至8月30日，衛健委宣布全國共計接種新冠病毒疫苗343250.6萬劑次，這為醫藥冷鍊物流市場帶來了幾何倍數的業務量，該市場甚至還有極大的發展空間。疫情前，主要疫苗物流都集中在藥企自有的物流體系中，随着疫苗試劑運輸量的暴增，第三方醫藥冷鍊獲得了足夠的發展空間。

另外，核酸檢測已經成為了疫情防控常态化的需求，這也為冷鍊物流的發展起到了促進作用，許多提供冷鍊城配的玩家逐步上車。每天數億人的核酸試劑降低了冷鍊車輛的閑置率，這也在一定程度上為冷鍊物流企業的發展提供了支撐。

2）倉、運的資産邊界逐漸模糊，打造出醫藥冷鍊壁壘

我們來看下冷鍊企業的資産變化。國家相繼發布的政策文件對整個冷鍊鍊條做出規範化調整，為冷鍊企業的發展提供了條件。當然，醫藥冷鍊企業也相應地對自身做出調整。

比如，常年做藥廠到銷地成熟的幹線車隊，利用自身的運力優勢，在銷地直接買地建倉，并進行末端的落地城配業務，把控整個鍊條的溫度控制；而做末端倉配的醫藥物流公司，則是在增加自身末端運力和倉庫資源的同時向上延伸，接起了長途幹線的生意。

綜合來說，醫藥冷鍊物流企業正在從單個節點向全鍊條一體化的運營方向發展。這種運營模式的變化，也代表着倉與運之間的資産邊界正被逐步模糊。

4.1 冷鍊市場還處于發展初期，創新試錯的好處遠大于滿足現狀

我國冷鍊物流目前還處于發展初期，雖然政策不停加碼，但其呈現出的高度碎片化的貨源分布，使得冷鍊物流沒有形成大規模組織化的格局，市場仍然以小散存在。更進一步的競争、整合，才能打造出屬于完善得冷鍊物流體系。

另外，我國冷鍊滲透率不高也是其處于發展初期的一大特點。許多需要冷鍊的食品/藥品，往往都混雜在普貨車輛中運輸，甚至還有用高欄/棉被車的運輸方式。冷鍊貨量與冷鍊需求貨量之間的比值不到20％。

冷鍊企業融資不斷，基礎設施逐步建設，冷鍊體系逐步搭建，這些都是行業良性發展的重要标志。冷鍊行業如此年輕，企業不應害怕走錯路，應該多嘗試創新，為行業走向成熟後獲取更多的話語權打下基礎。

4.2 市場暴增的背景下，一定要關注自身資源長期的合理配置

疫情仍然嚴峻，疫苗、核酸檢測試劑這些貨量的猛增對于行業來說是快速發展的契機，目前有多家醫藥冷鍊物流企業提供了很多車輛，來應對這看似長期的疫情攻堅戰。而未來如果疫情發生了變化，那這些車輛又該何去何從？

物流企業發展的邏輯，還是在于資源配置。企業不能一味擴張資産将自身做重，如果缺少整體的規劃，最後會造成供給過剩，很大一部分資産會被浪費甚至閑置，給企業帶來極大的損失。因此，特别的場景下，企業需要做好輕重結合，使運力、倉力與未來一整段時間内的貨量相匹配，提升單位資産所獲取的效益，從而實現有效發展。

4.3 體量逐步增長的過程中，加強成本管控

未來冷鍊物流仍然會保持一個穩定的增速。這個增量市場中，随着企業的業務規模擴大，車輛、倉儲規模也将越來越大。這也意味着，成本投入也越來越大。所以，能否做好成本管控優化，很大程度上關乎着冷鍊企業能否實現盈利。

就拿車輛來說，一台冷藏車在購置、運營以及後期的保養成本就普遍高于普貨車輛。

一輛7.6m冷藏車，由于在購置時需要額外配置冷機，其價格直接高達8萬元之多；且運營過程中，冷藏車普遍油耗比普貨車輛高出20％左右，保險費更是高達平均1.3萬元/年。日常保養方面，冷機每使用500小時左右就需要進行一次近千元的養護，如果發生損壞，維修費更是少不了。此外，冷鍊司機的工資也會高出不少。

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