一年前，在福州西湖大酒店，東風汽車公司與福建省政府簽訂了包括東風增資福汽集團、與福汽聯合設立投資公司控股東南汽車等事項的戰略合作框架協議。

圖片來源 經濟觀察報

在框架協議中，東風将以增資方式受讓福建省國資委所持有的福汽45%股權，其次，東風将與福汽集團以組建投資公司的形式控股東南汽車，東風持該投資公司2/3股權。

然而，一年後，原本按照計劃應該已經曲終收官的重組案卻沒有了下文，日前甚至傳出東風、福汽已經終止談判的消息。

東風負責對外傳播的人士給出的回答是“不清楚、不予置評”，而作為福汽股權的擁有者福建省國資委方面人士在記者求證時說“這件事去問當事人企業更好點”，沒有直接回應。而福汽董事長廉小強近日在接受媒體采訪時表示：“重組像談戀愛一樣，能成就成，不成就不要勉強，一廂情願的事成功不了。”

難道随着東風投資心思轉往PSA項目、福汽獨立願望愈強，去年夏天簽訂的框架協議變成了一紙空文？

東風汽車公司總經理助理、東風汽車集團股份有限公司副總裁蔡玮對經濟觀察報記者的答複是：“東風與福汽合作事宜仍在繼續商談中，雙方仍在努力，沒有宣布終止。”

顯然，東風重組福汽一事，雙方的談判并沒有取得決定性進展，甚至由于2014年上半年負責福汽重組項目的東風戰略規劃部一直忙于PSA項目無法分身，福汽項目受到了暫時擱置的冷遇。

“前段時間由于相關人員在PSA項目花的精力更多一些，福汽項目進展嚴重滞後(與計劃相比)。”蔡玮進一步補充道。

否認終止談判

2013年5月底，一個規模達到數十人的東風盡職調查團隊自框架協議簽訂後就進駐福汽，這群福汽人員眼中的“外來者”開始陸續出現在福汽下屬的諸多企業廠區。

2014年元旦過後，東風對福汽的盡職調查就已經完成，負責盡職調查的團隊悉數撤回東風總部武漢，原本盡職調查後就簽訂正式重組協議的場景沒能出現。

盡管東風方面表示沒有終止談判，簽署最後具備法律效力的增資入股及相關協議尚沒有時間表，顯然相較于原計劃，東風重組福汽項目嚴重滞後，特别是相較于目前聚焦的PSA(法國标緻雪鐵龍集團)項目。

今年2月18日，東風集團與法國政府、标緻家族、PSA公司以互相傳簽的方式草簽入股諒解備忘錄及合作框架協議，一個月後的3月26日，東風集團在中國國家主席和法國總統奧朗德的見證下，與法國政府、法國标緻雪鐵龍集團(PSA)以及由标緻家族控制的EPF和FFP公司簽訂正式入股協議，以8億歐元代價認購PSA約14%的股權。

PSA簽訂正式入股協議與諒解備忘錄的時間是1個月，而東風重組福汽項目簽訂一年後，能否簽訂正式協議依然是問号。

從廉小強近日的表态“重組像談戀愛一樣，能成就成，不成就不要勉強，一廂情願的事成功不了”，亦可見福汽方面對重組的态度。

2011年開始，北汽退出、廣汽因東南汽車股東台灣中華汽車強烈反對不得入圍，急于将汽車工業做大的福建省政府，放棄獨立發展的想法，瞄準了央企東風和長安。

加上中華汽車的母公司台灣裕隆集團從中撮合，東風在福建省政府引援的諸多對象中占據了有利位置。

于是，雙方2011年開始接觸，2012年開始正式談判，2013年5月中旬正式簽署框架協議。“這件事情本身不是東風非要去收購什麼企業，當時福建省急于要把汽車工業做大，想引進一些大集團，他們與北汽、長安和廣汽都接觸過。”朱福壽事後對于收購福汽起因如是說道。

按照5月中旬簽訂框架協議時最理想的預計，包括财務審計、财産評估在内的盡職調查将在3個月内完成，也就是去年8月份就會調查完畢，在9月份東風即可與福汽集團按照之前簽訂的框架協議簽署具體的股權轉讓和增資協議。

原定為期3個月可完成的盡職調查，實際上卻花了東風7個月時間，東風對福汽的盡職調查并不如最初設想的那般順利，福汽資産的重組難度超過了當初的預計。

顯然盡職調查的延期，打亂了諸多既定計劃，與東風入股PSA項目撞車。東風戰略規劃部部長廖振波和他的團隊成為最忙碌的團隊。毫無疑問，借道PSA技術及全面合作實現東風大自主全面反超的重要性要大得多，而今後很長一段時間PSA合作項目都将是東風的重點，福汽項目已經暫列為次要。

今年年初，在東風重組福汽進展緩慢的情況下，福建省國資委将廈門金龍的部分股份無償劃撥給福汽，希望福汽能夠有所發展，而福汽形成了東南汽車、福建奔馳、廈門金龍、新龍馬四大闆塊的局面。

被擱置的背後

剛開始堅持獨立發展，後來妥協于福建省的重組安排被東風重組，到近日又開始出現含糊表态，福汽的未來又添變數。“與東風的合作是在談戀愛，總體上感覺應該還是不錯的，但也有很多原因要考慮，比如股東和政府意志等，很多事情并不是以我個人的意志為轉移的。”廉小強表示。

廉小強口中的股東因素就包括福建奔馳的外方戴姆勒，其因為與東風合作夥伴沃爾沃在卡車領域是競争對手，亦存在顧慮。

按照原來的框架協議，東風重組福汽的第一步便是通過股權重組的方式間接控股東南汽車。作為入主東南的關鍵人事任命，東南汽車新的總經理将由東風方面派出，同時，一旦簽訂正式協議，東風方面将派出30餘人至東南汽車的關鍵管理崗位。截至目前，東風方面的派駐名單都尚未确定，也印證了重組福汽項目進展緩慢。

東風在去年以前一直是國内并購的保守者形象，自2008年出資20億元參股哈飛失敗後，以徐平為首的東風決策層對待并購重組的态度更加保守、謹慎。東風決策層不希望看到一場失敗的收購，為企業發展及自身職業生涯減分。“現在來看，我們對哈飛放棄得很英明。幾年下來，不僅要投幾十億元，還要負責人員安置，預防各種社會不穩定因素。你看最近幾個國内兼并重組案例，說實話，我們都感到後怕。”朱福壽表示。

“雖然福汽項目受到一些外力影響，但雙方仍保持接觸，雙方高層也保持聯系。”朱福壽日前在接受其它媒體采訪時表示。除了東風自身無暇分身外，朱福壽口中的外力又是什麼呢？

“東風與福汽最關鍵的合作是在東南汽車，但還有一個溝通的過程。與福汽旗下其他業務闆塊合作則牽涉股東意願，目前還沒有談，我們第一步合作的對象仍然主要是在東南這一塊。”廉小強去年曾表示，東風與福汽重組的議題停留在東南汽車層面。

據東南内部人士透露，東風方面未能進入東南的原因在于與東南股東之一三菱的談判尚未完成。在東風對福汽整體的盡職調查完成後，在台灣裕隆的撮合下，東風、福汽、中華三方代表原本計劃組團前往日本三菱總部，就東風派駐人員接管東南一些細緻問題與三菱磋商，并安排好了行程。然而團隊一直未能集合出發，其中具體緣由上述人士表示未知。

在朱福壽看來，因為台灣裕隆的關系，東風可以在東南汽車項目找到一種協同共赢的模式，這也是東風重組裕隆的重要契合點。但東風聯手裕隆做大東南的計劃，亦讓外方股東三菱面臨被踢出局的危險。

東南汽車2013年總銷量約12萬輛，增長13%，其中自主品牌車型銷量增長21%，全年利潤增長87%，也增長了福汽自身的底氣。最新的消息是，原本應結束任期的廉小強将繼續留任福汽，這也給廉小強個人和福汽留下了三年繼續證明自身的時間。

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