很多朋友在投資股市的時候，會用到各種估值方法來估算股票是高估還是低估。但是大部分投資者都是随便用某個估值法，而不知道哪些公司适合使用什麼估值法，今天牛哥來簡單給大家總結下。

估值法，分為兩種類型，一種是“相對估值法”，另外一種是“絕對估值法”。

我們今天主要先了解“相對估值法”，相對估值法，有哪些估值指标，如何正确地使用它們。

一：市盈率（PE）

市盈率（PE）=股價/每股收益=市值/利潤（意思是投資需要多少年才能夠收回成本。）

舉個例子：小王投資200萬開設一家酒店，扣除所有經營成本及稅費，每月利潤2萬元，每年利潤24萬元， 請問小王需要多長時間才能全部收回成本？

來計算一下：回收成本的時間等于投入的資金200萬除以每年盈利24萬等于8.3年。那麼小王這家酒店的市盈率就是8.3。

市盈率大于0的情況，理論上是越小越好。代表投資收回成本的時間越短，那麼說明該公司的利潤就越高。

市盈率主要跟公司的利潤挂鈎，所以市盈率，隻适合盈利穩定的公司。而盈利穩定的公司一般是各行各業的龍頭、白馬藍籌股和弱周期行業公司等。

市盈率，也分為三種，分别是：靜态市盈率、滾動市盈率、動态市盈率。

靜态市盈率=每股價格 / 過去一年的每股收益。從這個公式中，我們可以得出，靜态市盈率是看過去的一個市盈率，參考意義不大，也是三種市盈率中最不常用的。

滾動市盈率=每股價格 / 最近四個季度之和的每股收益。從這個公式，我們可以得出，滾動市盈率是指現在股票的估值，我們會經常用滾動市盈率進行橫縱向對比，來判斷現在估值是高估還是低估。

動态市盈率=每股價格 / 未來一年的每股收益。通過這個公式，我們可以得出，動态市盈率，是對未來股價的一個估值，能幫助我們判斷未來幾年的估值是高估還是低估。

不過動态市盈率裡面，我們要注意是，因為未來的每股收益數據也是預測的，不是真實數據，所以肯定是有誤差的，所以我們隻用他參考判斷一下就行。

二：市淨率（PB）

市淨率（PB）：是指每股股價與每股淨資産的比率，或者以公司股票市值除以公司淨資産。

市淨率（PB）=每股價格÷每股淨資産=總市值÷淨資産，通過這個公式，我們可以得出，市淨率是通過淨資産來估算該公司價值的。

意思就是買到一個單位的淨資産需要付出多少價格成本。市淨率在大于0的情況下，市淨率越低，表示可以花更少的錢買一個單位淨資産，所以在大于0的情況下，市淨率越小越好。

我們經常聽到的“破淨股”就是指每股價格小于淨資産的時候，也就是市淨率在0～1的股票，就是破淨股。

不過，破淨股看起來是比較占便宜，但是到底能不能值得買一定要仔細分析好公司基本面，因為很多垃圾股票，價格比淨資産低。而好股票，隻有出現一些特殊情況才會出現股價比淨資産低的情況，所以投資的時候，一定要擦亮眼睛。

市淨率主要是适合強周期行業和公司來使用對比的估值法，不适合輕資産或者無形資産占比比較重的公司進行估值。

強周期行業和公司，利潤容易受外界環境影響，但是這類型公司的淨資産一般情況，變化不會太大，比較穩定，所以在淨資産比較穩定的情況下，我們可以通過股票價格來判斷市淨率（PB）的情況。

三：市銷率（PS）

市銷率（PS）=每股價格 / 每股銷售額=總市值 / 銷售額。從公式中，我們可以得出，市銷率是基于公司銷售額而出現的估值法。它建立的理論是：即使虧損公司的淨利潤是負的，但是公司到底是因為不賺錢而變負，還是因為快速擴張發展，而變負，我們可以通過它的銷售額來判斷。

銷售額越大，營業收入就越高，在股票總市值一定的情況下，市銷率PS的倍數就越小。

我們可以用市銷率來衡量，處于快速發展期企業的銷售情況好不好，所以一般市銷率是用于成長性行業和公司估值。

以上是我們經常用到的三種相對估值法，前面我們講的是這三種估值法的基本用法。

不過，“相對估值法”除了上面的基本用法外，還需要我們把它們（PB、PE、PS）進行橫縱向對比來綜合判斷估值高低。

相對估值法的橫縱向對比方法都一樣的，所以牛哥用貴州茅台的市盈率（PE）橫縱向對比來給大家舉例。

首先我們先來了解下，什麼是橫縱向對比？

橫向對比：指的是與同行業的估值數據進行對比，看自己跟同行的估值是高還是低。

縱向對比：是跟自己以往的曆史數據對比，看看目前的數據處于曆史數據的什麼位置。

一般情況，橫向對比，如果估值數據低于行業平均估值，我們可以認為是低估，高于行業平均估值，是高估。而縱向對比，是跟曆史10年估值數據對比，一般情況，我們認為低于30%是低估，高于60%是屬于高估。

牛哥以理杏仁這個網站給大家舉例分析橫縱向對比法。

搜索“理杏仁”進入官網，然後點擊“公司”，右上方搜索“貴州茅台”進入貴州茅台個股界面，如下圖所示：

點擊上圖中箭頭中的所屬行業：飲料，點擊飲料，進入行業界面：

點擊上圖中的“數據顯示設置”把條件設置成滾動市盈率（TTM PE）,以及市盈率最近10年曆史估值數據百分位，如下圖所示：

上圖中的指标，我已經通過數據顯示設置，設置成了PE-TTM，指的就是滾動市盈率。PE-TTM(10)，指的是跟自身曆史最近10年估值數據對比，看處于什麼百分位，也就是縱向對比。

然後我們點擊上圖中箭頭位置，把PE-TTM進行從小到大的排序，再找到貴州茅台的的PE-TTM，跟前面同行業是PE-TTM進行對比，看處于什麼位置，然後再跟行業的PE-TTM對比，看橫向對比，是高估還是低估。

從上圖我們可以看出，貴州茅台PE-TTM排名第23名，PE-TTM數值為：48.21，明顯高于很多同行業的公司，然後再跟同行業的PE-TTM對比，如下圖所示：

如上圖紅色方框中，我們看到飲料行業的PE-TTM數值是46.73，小于貴州茅台的PE-TTM48.21，由此可以得出貴州茅台橫向對比是處于高估狀态。

然後我們再看看貴州茅台的縱向對比數據，如下圖所示：

我們看上圖中箭頭為主，貴州茅台的縱向對比百分位為91.06%，遠遠超過了60%，是處于非常高估的狀态。

綜合橫縱向對比，可以得出貴州茅台目前處于比較高估的狀态。

這就是PE的橫縱向對比方法，PB、PS也可以用同樣的方法進行橫縱向對比。

今天相對估值法的總結就到這來有，大家可以一起在評論區發言讨論哦

（關注牛哥，共享投資心得）

更多精彩资讯请关注tft每日頭條，我们将持续为您更新最新资讯!