東莞松山湖今天又沖出一個IPO。

投資界-天天IPO消息，今日（9月21日），捷邦精密科技股份有限公司（簡稱“捷邦科技”）正式登陸深交所創業闆。此次IPO，捷邦科技發行價51.72元/股，收盤市值36億元。

有趣的是，這個IPO背後再次出現了甯德時代的身影。捷邦科技創始人辛雲峰是一名70後，在2007年于東莞松山湖成立了捷邦科技，主做精密功能件，并被應用于蘋果、谷歌、亞馬遜等一衆消費電子巨頭。後來，捷邦科技開始進軍碳納米管行業，得到了甯德時代的青睐，先是獲得晨道資本出手投資，後又成功殺入甯德時代供應鍊。

這并非個例。正如華為哈勃投資把一家家半導體供應商送上市，萬億甯王也在新能源賽道複制。短短一個月，包括德邦科技、帕瓦股份、金祿電子在内，甯德時代至少4家供應商成功上市。給錢給訂單，甯德時代還有更多IPO正在趕來。

49歲吉林人在東莞幹出一個IPO

甯德時代間接投了

嚴格來說，這是甯德時代“準供應商”上市了。

掌舵者辛雲峰，1973年5月出生于吉林省延吉市。雖然關于他本人的公開資料少之又少，但透過招股書可以得知，在上完中專之後，辛雲峰沒有繼續求學之路，而是早早地進入社會開始打拼。

1996年，23歲的辛雲峰來到深圳華泰電子廠工作。一年多之後，他加入了深圳市泰明電子有限公司，擔任銷售經理一職。随後在2002年1月，辛雲峰又進入深圳市友事達塑膠制品有限公司，任銷售副總經理，在這裡一幹就是6年。

直到2007年6月，辛雲峰決定辭職創業，正式在東莞松山湖成立了捷邦科技。這家初創公司定位于精密功能件和結構件生産服務商，産品主要應用于消費電子産品本身或其制造過程，有利于實現電子設備的輕薄化、多功能化等特性。

一路走來，辛雲峰将捷邦科技的創業之路劃分為三個階段。首先是2007年至2013年的初創階段，這一時期的捷邦科技産品結構單一、功能單一，主要為防護類、緩沖類、粘貼類産品；2014年至2017年則是捷邦科技的成長階段，産品類别擴展至熱管理類，緩沖類及屏蔽類等傳統精密功能件；而進入2008年後，捷邦科技開始重點擴展柔性符合精密功能件，金屬精密功能結構件産品，下遊應用領域也擴寬至無人機，3D打印，充電樁等行業。

官網顯示，捷邦科技斬獲了富士康、比亞迪、偉創力、藍思科技等一批标杆客戶，産品也最終應用于蘋果、谷歌、亞馬遜、SONOS等知名消費電子終端品牌，公司還在2018年财年進入了蘋果前200大核心供應商行列。

營收更是水漲船高。招股書顯示，2019至2021年，捷邦科技的營業收入分别為6.07億元、8.57億元、10.01億元。同期，捷邦科技的淨利潤分别為6855.57萬元、6912.05萬元和8964.39萬元。

這樣的一家公司又如何跟甯德時代扯上關系呢？這要從捷邦科技新業務說起——進軍锂電池領域，開辟了碳納米管業務。所謂的碳納米管，是管狀的納米級石墨晶體，有優秀的力學、電子、熱學等性能，可以用于提升锂電池的能量密度及改善循環壽命。

随後，捷邦科技身後開始浮現甯德時代的身影。招股書披露，2020年9月，因公司業務發展的資金需要，經各方協商，引進長江晨道、國信資本、甯波天睿、業峻鴻成和超興創投五名新股東。彼時，捷邦科技增資前估值為11.85億元，新股東按照每股23.7元的價格，以貨币形式對公司進行增資。

而在捷邦科技引進的新股東中，長江晨道基金的第一大LP正是甯德時代旗下的問鼎投資。招股書同時透露，捷邦科技已進入甯德時代供應鍊——“在動力锂電池領域，公司已經成為塔菲爾、多氟多的合格供應商，并實現供貨；甯德時代已開始少量下單。”

随着捷邦科技成功登陸創業闆，甯德時代又斬獲一個IPO。按照規劃，捷邦科技接下來無疑會成為甯德時代的供應商。

甯王給錢給訂單

将一個個供應商送上IPO

捷邦科技IPO隻是一抹縮影，甯德時代如今正在批量收獲IPO。

9月19日，德邦科技成功挂牌科創闆，最新市值113億元。這家坐落于山東煙台的“小巨人”企業，主要從事高端電子封裝材料研發及産業化，包含集成電路封裝材料、智能終端封裝材料、新能源應用材料、高端裝備應用材料四大類别。

至于動力電池封裝材料方面，德邦科技主要為甯德時代等衆多動力電池頭部企業供貨，後者還在2021年上半年成為了德邦科技排名第二的大客戶。而在德邦科技背後的投資方陣容之中，長江晨道同樣位列其中。去年3月，長江晨道以18元/股的價格增資入股德邦科技，在IPO發行前的持股比例為2.61%。如今，德邦科技最新股價為79.69元/股，意味着短短一年多時間，長江晨道的這筆投資收益就已翻了4倍多。

與德邦科技同一天登陸科創闆的帕瓦股份，同樣與甯德時代淵源頗深。成立于2014年的帕瓦股份，主要從事锂離子電池三元正極材料前驅體的研發、生産和銷售，其創始人之一、總經理張寶為中南大學冶金物理化學博士、化學工程與技術博士後，曾任中南大學冶金與環境學院黨委書記、中南大學新能源材料與器件科帶頭人。

2021年6月，甯德時代投資的宜賓晨道基金與多家機構，以24.81元/股的價格入股帕瓦股份，并持有3.6% 股份，為後者第十大股東。随後在同一年年末，帕瓦股份開始進入甯德時代供應鍊，并向甯德時代控股公司湖南邦普、廣東邦普供應單晶型NCM5系三元前驅體産品。

不止于此，在稍早些的8月26日，金祿電子登陸創業闆，其正是是甯德時代第一大PCB（印制電路闆）供應商。招股書披露，2018年-2021年上半年，甯德時代直接或通過精華電子、偉創力、海能達、長城開發等供貨商，給金祿電子貢獻了10.82%、11.25%、9.41%及9.65%的營收。直接或間接采購金祿電子剛性 PCB 的金額，更是占據甯德時代剛性 PCB采購總額超60%。

相似的一幕出現了，甯德時代不止是客戶，還是金祿電子的股東。2019年1月，金祿電子增資擴股引進深創投、晨道投資等多家投資方，後者更是持股9.59%為第一大機構股東。

湖南湘潭即将誕生一個IPO，同樣離不開甯德時代。今年6月，湖南裕能創業闆IPO首發獲通過，成為今年第2家IPO過會的湘企。作為一家锂離子電池正極材料供應商，湖南裕能的背後聚齊了甯德時代、比亞迪兩大新能源巨頭。招股書顯示，2019-2021年，湖南裕能對甯德時代及其相關公司實現的銷售收入占比分别為58.79%、59.98%、53.9%。與此同時，甯德時代在2020年12月低調出手湖南裕能，成為公司第三大股東。

8月下旬剛剛首發獲通過的石家莊尚太科技，又是一家甯德時代撐起的負極材料企業。招股書披露，尚太科技從2017年9月開始向甯德時代送樣，經過小試、大試、實地審查等環節，于2018年7月實現批量供貨，當年甯德時代就躍升為前者第一大客戶。此外，甯德時代還通過長江晨道間接入股尚太科技，後者目前是尚太科技第二大股東，持股比例為14.4%。

這樣的一幕遠未結束：一博科技、騰遠钴業、日聯科技、首航新能源、凱金能源……甯德時代既給錢又給訂單，憑着一己之力撐起了一個個IPO。

今年最兇猛CVC沿着新能源産業鍊投了一遍

不知不覺，甯德時代俨然成為新能源産業鍊最兇猛的捕手。

回想去年11月，甯德時代曾在回複深交所問詢函時透露，截至2021年9月30日已投資75家企業，合計認繳金額達154.6億元。其中有48家企業為長期股權投資，合計認繳金額109.7億元，截至9月末賬面價值100.3億元，長期股權投資主要圍繞産業鍊布局、市場拓展等開展；其餘28家企業為加強産業鍊合作及協同開展的産業鍊相關投資。

而據投資界不完全統計，甯德時代目前公開投資事件共有84起，分布在動力電池、儲能、锂電池材料、锂電池智能裝備制造、充換電、自動駕駛、新能源汽車、乃至芯片等多個領域。

先是上遊原材料——今年8月，锂電池正極材料研發生産商融通高科，宣布完成超50億元人民币D輪融資，投後估值達到180億元。此輪投資方陣容頗為豪華——包括一汽、東風、上汽、蔚來、小米、象嶼等上下遊合作夥伴，也有國家綠色發展基金和國家制造業轉型升級基金等産業資本，晨道資本也位列其中。官網顯示，甯德時代同時也是融通高科的标杆客戶之一。

稍早些的4月份，杉杉股份公告稱，控股子公司杉杉锂電完成增資，除了杉杉股份全資子公司甯波杉杉新能源，還引進了四位戰略投資人——問鼎投資、比亞迪、甯德新能源以及中國石油旗下昆侖資本。其中，甯德時代旗下的問鼎投資一口氣投了3億元。

至此，杉杉锂電完成首輪融資就跻身獨角獸公司行列。本次增資完成後，上海杉杉锂電的注冊資本将由原來的 8.77 億元變更為11.82億元。以此計算，上海杉杉锂電投後估值為118.2億元。

來到下遊，在與動力電池綁定最深的新能源整車領域，甯德時代更是接連投出多隻新造車獨角獸，個個都是大手筆。

去年11月，長安汽車旗下子公司阿維塔科技獲得首輪24.2億戰略融資，引入的投資方包括：甯德時代、福建閩東、重慶承安、兩江西證、南方資産、南方工業基金等，堪稱豪華。在這份公告中，甯德時代的入局尤為引人注目——交易完成後，甯德時代成為阿維塔科技的第二大股東。今年8月完成A輪系列融資後，阿維塔的最新投後估值已近百億元。

在此之前，甯德時代還曾投資過另一造車新勢力——愛馳汽車。2021年5月，甯德時代通過全資子公司甯波梅山保稅港區問鼎投資有限公司入股愛馳汽車，占股0.3%，當時愛馳曾對外透露雙方将聯合探索研發下一代動力電池。此外，甯德時代還曾與英特爾資本、B站、博裕資本等共同出資了吉利控股集團的新品牌極氪汽車，金額5億美元。

當下最火爆的賽道之一儲能，也是甯德時代繼新能源汽車之後重點布局的領域。例如剛剛完成新一輪融資的德蘭明海，便是甯德時代的落子之一。今年2月，甯德時代參投了德蘭明海數億元B輪融資，後者最近估值已超過10億美元，跻身獨角獸行列。此外，甯德時代還布局了國網時代、永福股份、時代星雲、時代科士達等儲能企業。

毫無疑問，甯德時代成為當下最兇猛CVC。一位美元基金合夥人表示，甯德時代來勢洶洶，出手十分闊綽，直接攪動了整個一級市場的投資風雲。“甯德時代的這種打法，可以綁住産業鍊上下遊，形成一種‘内循環’，從而守住核心的電池生态。如果它和産業鍊聯系太松散，來之不易的霸主地位很容易被後來者取代。”

産業資本給錢給訂單，來勢洶洶，大多數财務性VC/PE機構難以正面競争，于是退而求次跟着甯德時代、華為哈勃後面投。時至今日，産業資本的“四大金剛”雛形已然形成——甯德時代、比亞迪、華為、小米。他們沿着産業鍊投了一家家公司，築起了屬于自己的版圖，氣勢驚人。如果說華為哈勃已經成為半導體江湖最活躍的投資人；那麼甯德時代，也正在新能源賽道上複制這一幕。

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