很多女孩子面對自己滿衣櫃的衣服時

總是在苦惱一個問題：

沒衣服穿！！！

然後就開始買買買

暴風購入各種風格、各種牌子的衣服

大家也一定聽說過“拉夏貝爾”這個牌子

然而……

有着“中國版ZARA”之稱的A H股上市公司拉夏貝爾，近期陷入了麻煩。

就在不久前，拉夏貝爾公布的半年報數據顯示，這家曾經風光無限的女裝公司淨利潤為-5.65億元，同比下降333.9%。同時，公司預計2019年前三季度歸屬于上市公司股東的淨利潤可能為負值。

攝影 | 林司楠

當季衣服打折賣

就在幾年前，拉夏貝爾還是一個頗受女性，特别是年輕女性喜歡的服裝品牌。它的旗下一共有九個子類牌子，包括La Chapelle、Puella、Candie’s、7m、La Babite等。其中，La Chapelle和Puella是拉夏貝爾的主要支柱品牌。

拉夏貝爾官網很久沒更新

新品頁還是夏裝

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杭州慶春路上一家La Chapelle專櫃

門店冷清

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攝影 | 林司楠

這家女裝專櫃平日裡客人就不算多，門口一塊打折告示牌清楚地寫着，憑會員卡當日可以享受2.8折-5折優惠（特例商品除外），而店内大多當季的商品也都标有3.8折的标識。

攝影 | 林司楠

即便如此，進店選購的客人依然十分稀少。大約等了半小時，店裡終于迎來了一位外地遊客，她看中了一件标價1099元的長款風衣，打好折是400多元。“價格還可以，就是款式有點老，像是前兩年積壓的存貨。”這位客人看上去似乎還是不大滿意。

記者注意到，在La Chapelle專櫃陳列服飾的一側，一些新款衣服底下還放着不少套着塑封袋的衣服，而它們的折扣普遍在3折以上。

攝影 | 林司楠

由于銷售不景氣加上庫存積壓商品過多，目前已經有包括杭州、上海等多地的拉夏貝爾零售門店被爆出關門潮，就連拉夏貝爾集團總部辦公大樓也在近期開始招租、出售不動産來度過難關。

公開資料顯示，2017年A股上市之初，拉夏貝爾擁有各類網點9066個，但是今年上半年形勢急轉直下。截至2019年6月30日，拉夏貝爾境内零售網點的數量為6799個，半年銳減2470個，縮水27%，平均每天就有13家店鋪關閉。

網友評論

蕪箢：設計土氣，價格昂貴，質量起球 ，這是我放棄她的理由。

四月是個過去時：以前很喜歡拉夏貝爾的衣服，最近幾年無論設計還是質量都不敢恭維。去商場逛永遠買不到中意的衣服，看起來越來越像地攤貨。虧損也是意料之中。

此用戶沒有昵稱你來想一個：一直不喜歡她家，價格買不起，質量看不上。

尋樂不如造作：衣服款式一般還貴。

小宇宙爆發Liz：提前剛上大學覺得這是我穿不起的大牌子，好羨慕别人。現在覺得好土啊。

夢兒PiuPiu：我家附近商場裡有這家店，一開始看着還挺高大上的，衣服也挺好看的，和ONLY VERO MODA差不多，但是越裝修咋還越low了呢。。感覺像是促銷攤。。價格還不便宜。。

彼得宸：換個設計師不好嗎？

蘇珊有路勤為徑：害…我前兩年基本都買他們家的，現在越買越少了…設計和質量都越來越差。

末末：去年雙十一打折羽絨服買了80元一件，今年還想再搶幾件呢，這就倒了？

股價暴跌43% 存貨高企是主因

2017年上市之初，這家有着“中國版ZARA”美譽的A H股上市公司，股價最高時曾達到30.62元/股，就連華爾街知名投行高盛都是拉夏貝爾的重要股東。不過到了今天收盤，拉夏貝爾的股價僅剩下4.80元/股，年内累計跌幅達到43.93%。

衆所周知，在服裝行業中，庫存是企業最難承受的壓力。而拉夏貝爾的中期業績報告也顯示，截至2019年6月30日，拉夏貝爾存貨的賬面價值高達21.6億元，在同行業的存貨排名中位列第一，而這或許成了拖累拉夏貝爾業績的第一大因素。

翻開拉夏貝爾的經營史，在2017年9月，拉夏貝爾上市，當年營收曾達到104.46億元，成為國内營收最高的女裝上市企業。同時，這個被華爾街投行看好的服裝品牌還保持着每年開店1000家以上的擴張速度。

根據半年報數據顯示，拉夏貝爾在2019年上半年的總營收為人民币39.51億元，同比下降23.2%，淨利潤為人民币-5.65億元，同比下降333.9%，即便是經調整後，歸屬于上市公司股東的淨利潤依舊為-4.98億元，較去年同期下降了311.2%。

斷臂求生 出租總部大樓

為了度過經營難關，拉夏貝爾大批量地關店，甚至不惜出租總部辦公大樓。據了解，位于上海市闵行區的拉夏貝爾集團總部辦公大樓，剛剛投入使用了一年多時間，創始人邢加興曾在采訪中表示，面對業績虧損和債務危機，拉夏貝爾也将選擇出售不動産來渡過難關。目前，該辦公大樓下可以看到已經貼出了對外招租的海報。

央視财經報道截圖

随後，記者緻電海報上的招租電話了解到，拉夏貝爾園區裡的B棟樓已經完成裝修，全部對外出租。從業績報告來看，拉夏貝爾主要經營女裝，但在總部園區等基建項目上投入重金。2018年6月，拉夏貝爾全資子公司上海微樂向銀行申請最高不超過4.36億元的貸款，抵押标的正是位于上海市吳泾鎮的總部園區。當年，公司淨利潤首次出現虧損，虧損金額為1.99億元。到了2019年，吳泾總部基地項目的賬面價值達到5.58億元，上半年公司淨利潤虧損擴大到5.65億元。

浙商證券研究所紡織服裝首席分析師于健表示，對于他們本身是一個重資産的情況下是比較難以接受的，所以會出現了關店、促銷，包括這些這種所謂的這種“斷臂求生”，都是它其實在降低自己的經營負擔，但是這個時間可能會比較久。

你買過拉夏貝爾的衣服嗎？

對此你怎麼看？

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