買股票就是買公司，買公司就是買未來的現金流折現
怎麼給公司估值呢？
現金流折現的原理很簡單。比如說，我們以100萬的價格買入某套房子，如果出租出去，每年能産生5%的收益（租金）,即每年5萬元。3年後，該物業以110萬價格出售。在我們持有該物業這3年中，産生的現金流分别是第一年的5萬租金收益，第二年的5萬租金收益，第三年115萬收益（5萬租金 110萬出售物業）。即第一年産生的現金流5萬，第二年産生的現金流5萬，第三年産生了115萬的現金流
現金流折現模型（英語：Discounted Cashflow Model，縮寫：DCF），是公司财務和投資學領域應用最廣泛的定價模型之一，在學術和實踐領域都發揮着巨大的作用。
現金流折現模型的公式可以表述如下：
P0 = (E0CF1)/(1 r) (E0CF2)/(1 r)2 ... (延續到無限期)
其中P0代表某一企業、資産或工程的現值（當前價值），E0CFn代表當前預測的未來第n期産生的自由現金流，r代表自由現金流的折現率，即資本成本。這一模型的涵義是：一項投資或一個企業的當前價值，等于其未來所産生的現金流的現值之和。
現金流折現模型的計算方法很簡單，但現實運用中涉及許多問題。首先，預測未來無限期的自由現金流是不可能完成的任務，即使隻預測未來幾期的現金流，其可靠性也非常可疑。其次，預測的對象是現金流而非會計利潤，現金流的變化可能比利潤的變化更難預測。第三，現金流的折現率即資本成本非常難以估計，雖然一般采用資本資産定價模型或套利定價模型進行模拟，但不一定适合一切性質的企業。現金流折現模型的結果對資本成本相當敏感，從公式即可看出，分母一個百分點的變化，可能導緻結果的劇烈變化。
鑒于現金流折現模型的諸多局限性，金融界專業人士往往用乘數定價模型、資産重置成本定價模型、剩餘收益模型、異常收益增長模型等對其進行補充。股息折現模型可以視為現金流折現模型的一種特殊形式。
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