1、2月2日——22年下跌尾聲

這次是美聯儲倒數第二次加息，預計加息25個基點

原因：

本次加息結束以後，美國的實體經濟實質利率将會正式由負轉正，意味着實體經濟實質利率将會超過限制性利率的阈值，美國實體層面的實際衰退就開始了。

影響：

實體經濟實質利率轉正後，必然會影響到權益市場，會出現一輪股市，币市、大宗的暴跌

這個位置是可以布局空單，目标看到3月中。

2、3月23日——加息結束

這次是美聯儲上半年最後一次加息結束

原因

随着加息周期結束，市場會開始交易降息預期，并且，随着中國經濟的複蘇，會強力推動權益市場走出一波大反彈。

影響

全球的股市、币市、大宗必然會開啟一輪上漲，目标會看到7月中旬，挑戰22年的市場的最高點，大A3500、恒生25000、道指35000、大餅48000、以太3500

3、7月中旬——大崩盤的開始

美國通脹反彈，美聯儲開啟二次加息；

美國債務上限解決，美财政部開始突擊賣美債造成流動性再次緊縮。

這個将會是下半年全球權益市場的大崩盤開始，疊加朱格拉周期和基欽周期的谷底，有可能會看到不次于08年的全球性金融危機

原因

A、通脹反彈，根據鮑威爾對美國通脹的劃分，分别是商品通脹、住房通脹、非住房相關的核心服務

商品通脹，防疫政策放開這2個月，國際上大宗商品和原材料的價格已經在開始回升，其中倫銅反彈超過30%，布倫特原油反彈超過15%，黃金漲20%。等到下半年，美國會面臨商品的輸入性通脹提升。

住房通脹，雖然美國的房價增速在22年4月見頂後正在快速回落，但這隻是增速回落，還不是房價回落。随着年底的這波反彈，美國房地産放款量又開始快速攀升，繼續創了二十三年來的新高，每次經濟危機都會伴随樓市的崩盤。

非住房相關的核心服務，這個地方主要就是工資，目前随着制造業回流、長新冠病情、以及大量勞動力在疫情期間退休的影響，到23年頭一個月，美國失業率和失業人數又創了5年來的新低。這個火熱的就業市場，今年内很難看到工資的下降。

所以在下半年很大概率會看到通脹反彈，美聯儲很可能會開啟二次加息的步伐

B、流動性再次緊縮

美國再次觸達債務上限，美國現在是靠财政部拆東牆補西牆的特别措施撐着，耶倫認為，特别措施能讓政府撐到今年6月初。而據經濟學家預計，如果不提高債務上限，美國财政部将在8月左右耗盡現金。

最終債務上限問題肯定是會在8月美兩院休假前解決，這隻是美國兩黨扯皮的一個借口。但是從現在開始到6月美财政部是沒法發行新的國債的。

預計6-7月解決債務上限後，美國财政部要突擊發債，把上半年欠的發回來，估計怎麼也要3000-4000億，這無疑會從市場再次抽走巨量的流動性，這等于在美聯儲縮表一年的基礎上，再突擊縮一倍的表，對市場的沖擊可見一般。

C、周期因素

基欽（庫存）周期：美國商業庫存大約在22年11月見頂，按照10個月的去庫存周期看，差不多就是8-9月進入去庫存周期的底部。

影響

疊加美聯儲因素，流動性因素，商業周期因素，在下半年從7月開始美國都将進入衰退的開始，預期7月開始下跌，直到11月，可能會見到一次史詩級的暴跌，最好從7月開始做空目标到年底

4、11月——危機并存，周期大底

美國的緊縮周期的起點每次都是從抗通脹開始，但是終點每次都是出現股市崩盤結束

原因

目前CME預測美聯儲會在12月開始第一次降息，那麼就是市場上76%的交易員認為在11月-12月之間會出現美股的崩盤。要知道金融市場上最聰明的永遠是華爾街這幫人，具體什麼時候并不确定，但是這些人一定是已經有嗅覺了。

影響

這次大跌可能就是這輪康波周期的真正大底，也是未來60年财富的起點，“人生不過是一場康波”，願大家抓住這次改變人生的機會。

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