6月8日，騰訊旗下移動電競平台企鵝電競正式停止運營。

目前，企鵝電競官網已無法打開。根據此前公告，企鵝電競相關産品的專屬客服也将于2022年12月30日23時59分關閉。

早在今年4月7日，企鵝電競便發布了退市公告。公告稱，企鵝電競相關産品，包括《企鵝電競》（包括其網頁端、App 端、PC 端、TV 端、H5、微信小程序）以及《企鵝電競直播助手》（包括其網頁端、App 端、PC 端）于 2022年6月7日23時59分終止運營。而新用戶注冊、新主播及公會入駐、充值等功能已于4月7日退市公告發布當天關閉。2022年12月30日23時59分，企鵝電競相關産品的專屬客服也将關閉。

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同時，企鵝電競表示，除法律法規有特殊規定或者用戶簽署的協議另有約定外，平台将依據《個人信息保護法》在企鵝電競相關産品服務器關閉後對用戶的賬号數據及個人資料等信息進行删除。企鵝電競也就停運一事發起了補償活動，向用戶發放Q币及遊戲點券等物資。

曾被寄予厚望，卻淪為騰訊棄子

企鵝電競成立于2016年，是騰訊旗下規模最大的移動電競平台。

彼時，正是直播行業百花齊放的時期，而騰訊成立企鵝電競的意圖也十分明顯，即希望通過企鵝電競，搶占遊戲直播的市場。因背靠騰訊系天然的内容生态矩陣、擁有《王者榮耀》《和平精英》《英雄聯盟》等遊戲直播版權、騰訊系社交平台和門戶網站的引流，曾被外界寄予厚望。

今年3月左右， 曾有多位遊戲主播宣布将離開企鵝電競，這在當時也被視為企鵝電競或将停運的預兆。

當時多位主播宣布将離開企鵝電競 圖/微博

對外界而言，企鵝電競由于不是騰訊的獨立業務，所以其運營狀況一直無法獲悉。但是在2020年，騰訊計劃推動虎牙和鬥魚合并時，企鵝電競成為一個交易籌碼，其運營數據也得以披露。

根據虎牙此前向紐交所提交的文件，企鵝電競2019年及2020年上半年的營收分别為11.93億元和4.62億元，同期的淨虧損分别為3.1億元和2.1億元。

而在關于企鵝電競業務的風險提示中，文件也提到，自成立以來，企鵝電競已發生重大累計淨虧損。而且未來該業務可能會繼續虧損，可對比的是，2020年，虎牙和鬥魚均處于盈利狀态。

所以，企鵝電競是一個長期虧損的業務。對騰訊來說，如果一個業務的戰略地位足夠重要，那存在虧損倒也無妨，騰訊内部這樣的業務也不在少數。但像企鵝電競這樣，背靠騰訊生态優勢，卻在市場競争中不見起色，同時騰訊在該領域又有了新的戰略支撐，那淪為棄子也變得不足為奇。

根據艾媒咨詢此前的一份報告顯示，2020年第三季度，企鵝電競的月活用戶數為546萬人，而虎牙和鬥魚的同期月活分别為7420萬和5960萬。可見，企鵝電競與頭部平台的用戶體量差距已十分明顯。

這種差距還體現在市值上。

2020年10月12日，在虎牙和鬥魚推進合并工作的同時，鬥魚與騰訊也簽訂了一份重組協議。根據該協議，騰訊将把其以“企鵝電競”品牌經營的遊戲直播業務以總價5億美元轉讓給鬥魚，并且計劃将企鵝電競與合并後的虎牙和鬥魚整合。而根據當時股價，虎牙和鬥魚的市值分别達到57億美元和44億美元。

退市無關痛癢

雖然虎牙和鬥魚的合作最終并未成功，讓騰訊沒有實現在遊戲直播領域的業務整合，但是，在該領域，騰訊依然具有足夠的話語權。

自2018年首次投資虎牙以後，騰訊便不斷增持虎牙。截至2021年3月底 ，騰訊持有虎牙47.4%股權，享有69.7%投票權，是虎牙的實際控制人。

同期，騰訊持有鬥魚37.2%股權，享有37.2%投票權，騰訊雖然不是實控人，但也是鬥魚的最大股東。

所以在遊戲直播領域，騰訊通過對虎牙的控股以及對鬥魚的投資，基本可以滿足業務發展的需求。而持續虧損的企鵝電競，反倒成為了成本包袱。

在2021年年報溝通會上，騰訊公司總裁劉熾平表示，“目前，互聯網行業正在遭遇結構性的挑戰和改變，騰訊作為其中參與者也會主動進行調整。過去，行業是競争驅動型，投入較大；現在，相比短期收益大家更關注長線業務發展，更健康地投入，尤其是對營銷成本、運營成本和人力成本的優化。我們也對虧損業務進行了成本優化動作，以便保持更加健康的增長。”

不過，從行業的角度來看，企鵝電競的離場，或許也會是遊戲直播行業的一個轉折點。由盈轉虧已經成為整個直播行業的發展趨勢。

其中，虎牙在2021年第四季度開始出現虧損，而鬥魚則在2021整個年度發生了虧損。對遊戲直播平台而言，無法抗衡用戶規模見頂的趨勢，同時，日益趨嚴的監管也要求行業發展更加規範化。

所以接下來，企鵝電競存在與否已經無關痛癢，騰訊更應該準備應對的是，當虎牙和鬥魚也都開始虧損時，該如何調整姿态，以尋求更加健康持續的發展。

遊戲直播平台下一步棋如何走？

無獨有偶，幾年前風靡一時的遊戲直播平台全民TV、熊貓TV分别在2018年底、2019年初宣告破産。

由雛鷹農牧控股股東、實控人侯建芳之子侯閣亭在2015年入局的全民TV，與由萬達集團董事長王健林之子王思聰注資的熊貓TV起點不凡，二者皆在2016年異軍突起，全民TV更是在直播平台大戰中殺出重圍，獲得了5億元A輪的融資。但此後遊戲直播市場快速迎來變局——自熊貓TV拿下了2018年上半年的絕地求生的獨家賽事轉播權後，遊戲直播平台鬥魚、虎牙、熊貓三足鼎立的布局逐漸明朗。

然而，熊貓TV和全民TV情勢在此後急轉直下。在激烈的競争中，這兩家直播平台對主播和公會的運營及支持不力，戰略上又在遊戲與泛娛樂之間搖擺不定，導緻自身造血能力不足，雙雙被曝出資金鍊斷裂、大主播出走、大股東撤資甚至平台拖欠工資、人去樓空的消息。

一位長期跟蹤遊戲産業的資深分析師此前接受21世紀經濟報道時指出，随着行業整合被反壟斷法規所限制，遊戲直播賽道經過長年燒錢競争，資本市場也逐步失去對其繼續輸血的意向和能力，其唯一的生存路徑就是依靠自己造血活下去。

企鵝電競停止運營，也反映出遊戲直播行業在政策管控趨于收束之下，若無法靠自身持續造血，将陷入舉步維艱的窘境。

來 源 | 21世紀經濟報道（記者：白楊、蔡姝越）、公開資料

本期編輯 劉雪瑩

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