忽悠誰也不要忽悠精通Excel的人。項目的投資收益究竟有多少？隻需3個函數，就能精準計算。計算現金流内部收益率，計算正負現金流在不同利率下支付的收益率，統統不是問題。

今天小編就給大家介紹一些常用計算收益率函數。

IRR 函數可以返回由數值代表的一組現金流的内部收益率。這些現金流不必為均衡的，但作為年金它們必須按固定的間隔産生，如按月或按年。

語法結構：

IRR (values,[guess])

參 數：

● values：必需的參數，表示用于指定計算的資金流量。

● guess：可選參數，表示函數計算結果的估計值。大多數情況下并不需要設置該參數。省略 guess 參數，則假設它為0.1(10%)。

例如，F公司在期初投資金額為50萬元，回收期是4年。現得知第1年的淨收入為30800元，第2年的淨收入為 32800元，第3年的淨收入為38430元，第4年的淨收入為52120元，求解該項目的内部收益率。此時，可通過 IRR 函數進行計算，具體操作步驟如下。

Step 01 輸入公式。新建一個工作簿，輸入如圖所示的内容，在 B7單元格中輸入公式“=IRR(B1:B4)”，得到該項目在投資 3 年後的内部收益率為【44%】。

Step 02 輸入公式。在 B8 單元格中輸入 公 式“=IRR(B1:B5)”， 得 到 該項目在投資 4 年後的内部收益率為【59%】，如圖所示。

技術看闆

在本例中，如果需要計算兩年後的内部收益率，需要估計一個值，如 輸 入 公 式“=IRR(B1:B3, 70%)”。Excel 使用疊代法計算 IRR 函數。從guess 參數開始，IRR 函數進行循環計算，直至結果的精度達到 0.000 01%。如果 IRR 函數經過 20 次疊代，仍未找到結果，則返回錯誤值【#NUM!】。此時，可用另一個 guess 值再試一次。

MIRR 函數用于計算某一連續期間内現金流的修正内部收益率，該函數同時考慮了投資的成本和現金再投資的收益率。

語法結構：

M I R R ( v a l u e s , f i n a n c e _ r a t e ,reinvest_rate)

參 數：

● values：必需的參數，表示用于指定計算的資金流量。

● finance_rate：必需的參數，表示現金流中資金支付的利率。

● reinvest_rate：必需的參數，表示将現金流再投資的收益率。

例如，在求解上一個案例的過程中，實際上是認為投資的貸款利率和再投資收益率相等。這種情況在實際的财務管理中并不常見。

例如，上一個案例中的投資項目經過分析後，若得出貸款利率為 6.8%，則再投資收益率為 8.42%。此時，可通過 MIRR函數計算修正後的内部收益率，具體操作步驟如下。

Step 01 輸入公式進行計算。複制【Sheet1】工作表，并重命名為“修正後的内部收益率”，在中間插入幾行單元格，并輸入貸款利率和數據，在 B10 單元格中輸入公式“=MIRR(B1:B4,B7,B8)”， 得 到 該項目在投資 3 年後的内部收益率為【30%】，如圖所示。

Step 02 輸入公式進行計算。在 B11 單元格中輸入公式“=MIRR(B1:B5,B7, B8)”，得到該項目在投資 4 年後的内部收益率為【36%】，如圖所示。

投資評價中經常采用的另一種方法是内部收益率法。利用 XIRR 函數可以很方便地解決現金流不定期發生條件下的内部收益率的計算，從而滿足投資決策分析的需要。

語法結構：

XIRR (values,dates,[guess])

參 數：

● values：必需的參數，表示用于指定計算的資金流量。

● dates：必需的參數，表示現金流的支付日期表。

● guess：可選參數，表示函數計算結果的估計值。大多數情況下，并不需要設置該參數。省略 guess 參數，則假設它為0.1(10%)。

例如，G 公司有一個投資項目，在預計的現金流不變的條件下，公司具體預測到現金流的日期。但是這些資金回流日期都是不定期的，因此無法使用 IRR 函數進行計算。此時，就需要使用 XIRR 函數進行計算，具體操作方法如下。

新建一個工作簿，輸入如圖所示的内容，在B8單元格中輸入公式“=XIRR(B2:B6,A2:A6)”，計算出不定期現金流條件下的内部收益率為【4.43】。

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