大材研究，首席分析師：鄧超明，泛家居老闆經營内參，經理人每日讀物，經銷商店長生意參謀，導購實用攻略

據近日的公開信息顯示，馬可波羅控股股份有限公司，已于9月12日在廣東證監局辦理了輔導備案登記，拟在A股上市。

這就是馬可波羅瓷磚，在國内很有影響力的。

據企查查信息，在馬可波羅控股股份有限公司旗下，控股有多家公司，包括：廣東馬可波羅陶瓷有限公司、東莞唯美文化陶瓷、廣東東唯新材、東莞唯美陶瓷工業園、廣東家唯陶瓷、廣東家美陶瓷、廣東馬可波羅貿易、江西加美陶瓷、江西和美陶瓷、江西唯美陶瓷、江西馬可波羅陶瓷等。

從創業時間來看，1996年，屬于老牌公司，而且産品很全，包括亞光磚、抛光磚、抛釉磚、内牆瓷片、陶瓷岩闆、微晶石、雕刻磚等所有品類。

據一些資料介紹，該公司建有4500多家專賣店，産品銷往130多個國家和地區。

表現出色的是，在2021年房企500強首選供應商裡，馬可波羅在瓷磚品類裡占到了21%的首選率，保持了七年的工程渠道優勢。

公開的合作清單裡，出現了恒大、萬科、融創、保利、中海等房企，以及奧運、世博、港珠澳大橋、北京大興國際機場等建築。

當前的陶瓷行業實力派裡，蒙娜麗莎、帝歐家居、東鵬控股等都已上市。

大材研究注意到，還有一家老牌陶瓷企業：亞細亞集團，在年初公布了上市的計劃。

該公司在國内建有9大營銷中心，并且湖北的陶瓷生産基地落成後，将實現1億平方米産量、80億年産值。

另外，新明珠也有相關的迹象。而諾貝爾、新中源、金舵等硬核的角色，還沒有公開上市計劃。

像諾貝爾，也是實力派，旗下主營諾貝爾瓷抛磚、諾貝爾瓷磚、塞尚印象瓷磚、漢為岩闆等品類；品類包括岩闆、瓷抛磚、大闆瓷抛磚、大理石瓷磚、木化石瓷磚、地毯磚、廚衛磚等。

可以見證其實力的信息，或許是這些，比如該公司是中國羽毛球隊合作夥伴、北京2022冬奧會的官方瓷磚供應商等。

在陶瓷衛浴産業，衛浴類的上市公司逐漸多了起來，像箭牌都已公布了IPO計劃；喜爾康已在浙江證監局完成備案。

此前，海鷗住工、惠達、瑞爾特、松霖、建霖等都已上市。當然還有像歐派衛浴的母公司歐派家居、帝王潔具背後的帝歐家居，當然也是上市公司。

但恒潔、九牧這樣的知名品牌，還沒有正式發布上市動态。

客觀來講，無論是影響力，還是規模，這兩家都是非常有實力的角色，現身資本市場或許是早晚的事，隻不過要選擇合适的契機。

以恒潔衛浴為例，衛浴産業的一支核心勁旅。

一個典型的佐證是，從佛山市相關部分公布的榜單來看，恒潔經常可以入圍，跟箭牌、東鵬、日豐、樂華等同榜。

比如2017年佛山“中國制造2025”試點示範企業、佛山市第一批“專精特新”名單、2018國家知識産權示範企業、佛山納稅大戶等，從側面證實業績相當不錯。

2020年的時候，恒潔請來了老牌跨國公司A.O.史密斯中國區的總裁丁威，擔任首席執行官，該高管曾經還是美國A.O.史密斯集團高級副總裁，在A.O.史密斯中國區做了20多年，任職期間對中國市場的開發大有貢獻。

處于衛浴産業大洗牌、龍頭企業交鋒的關鍵時期，引進一位經曆成熟，并且在跨國公司裡工作多年的執行官，或許恒潔接下來要幹更大的事情。

而恒潔這兩年，在鞏固傳統衛浴優勢的基礎上，正全力抓兩點：

一是國貨品牌的打造，推出國潮産品與方案，并舉辦多場跟國潮有關的營銷活動；

二是發力智能馬桶，以Q8、Q9等主力款式撬動市場。

據大材研究的觀察，恒潔各方面都有持續創新，比如服務上推出六年質保、24小時遠程排憂等；公益上發布社會責任報告、積極援助、委托第三方機構進行碳排放核查并公布結果等。

前段時間，恒潔衛浴向河南省慈善總會捐贈100萬元，支持抗洪救災及災後重建的工作，可見企業是相當給力的。

九牧前段時間公布了一個數據，2021上半年的業績表現，據說銷售額達75億元，同比增長45%。

其中，零售業務同比增長35%，商業業務同比增長65%；小牧優品業務同比增長60%。

一個亮點是，九牧打造了5G智慧陶瓷工廠，并啟動世界燈塔工廠試點，喊出了千億戰略，力圖走全品類、多品牌、多渠道的戰略路線。

據大材研究不完全統計，目前幾十個家居建材細分行業裡，前十強的公司裡，很多都已上市，或者正在籌備上市的路上。有些品類裡，甚至出現了10家以上的上市公司，龍頭企業們普遍在籌備上市。

大材研究認為，從競争走向來看，要想在未來的角逐中立于不敗之地，僅靠企業自身的力量，或許顯得單薄。普遍現象還是借助各方力量增強内功，包括上市後獲得的資本力量。

值得注意的是，當細分品類裡的上市公司達到一定數量後，後來者要想再獨立上市，預計面臨更高的門檻，尤其是那些規模本身有限的細分市場，要考慮新的模式，或者打造第二增長賽道。

此前，大材研究曾發布一個觀點是，整個家居家裝行業4萬多億的規模，即使再産生一兩百家上市公司，所有的加起來向500家看齊，也并非沒有可能，所以，留給大家的機會還有一些。

大材研究認為，随着各個細分品類的主力品牌們向資本市場靠攏，身處第一梯隊的公司預計很難置之不理，很有可能在未來的時間裡，龍頭企業們會陸續補上資本市場這一課。

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