分紅險的本質是風險共擔

分紅險的類别很多，按照保障的責任分，有終身壽險（很多附加重疾險）、生死兩全、年金、養老等。按照分紅方式，有美式分紅（現金紅利，當然實際上也可以留在公司）和英式分紅（增額紅利，保額會長大的分紅險）。

盡管花樣繁多，但是本質上來說，分紅險是在風險保障之外先多收一些保費，讓整體的分紅險經營風險與購買者共擔，其中投資風險占比會多一些。這是與傳統險區别最大的地方，傳統險是說好多少就是多少，一分也不能少，保險利益是固定的金額。分紅險則不然，經營的好，利潤多大家一起分，當然是客戶占比高，公司占比低；經營的差，保底還是要給的，但是分的可能就少。

所以，保監會是非常負責任的，不管你自己覺得自己投資多牛，在利益演示的時候，規定好三種分紅演示收益率（低3%，中4.5%，高6%）。

分紅險最大的優點是保底，這是保險很大的優點，畢竟投資保底是很難得的。其實，債券如果持有到期，也算是保底的。所以，為了保底，分紅險的投資有較大部分投資在了固定收益的産品上。

強制儲蓄是保險的特定特點，好不好呢？對于沒有投資能力或者投資理财習慣的人來說，不失為一個不錯的半保障半理财的方式（當然，如果銷售成本不是那麼高就非常好了）。當前這種強制性還有一個原因，上船容易下船難啊（前期退保損失太大）。

保險公司前期的高銷售成本，使得客戶前期退保的損失會非常大，因此會有好些年的流動性問題（保單貸款也是有成本的）。

風險不高、收益率也不能期望太高

流動性低的投資産品，應該期望更高的收益率補償，就好象定期存款要高于活期存款利息一樣。反過來，保底承諾高的投資産品，又不應該預期太高的收益率，因為保險公司在投資上會更趨保守。總體而言，分紅險算是低風險投資，從預期的長期收益率來看，分紅險應該是介于低風險債券和股票之間。

因為未來的高度不确定性使得無法預測未來的收益率，我們很難去比較分紅險。我們能給出的建議是：如果這家公司的資本非常充足，它有可能采用配置更多的權益或者股權類資産的投資策略，也許它能給你更多的分紅。

結束語

分紅險是一種混合的投資，在保障的外衣下，更容易讓很多人失去投資的理性。最後，推薦一本書，耶魯大學首席投資官大衛.史文森的《機構投資的創新之路》。對保險公司而言，這本書應該是聖經，對個人選擇投資方式也應該會有幫助。

【本欄目文章由BB保險提供，已獲授權，并在“BB保險”與“保險那點事兒”官方微信号上同步推送。】

★關注【保險那點事兒】ID：baoxian528 ，了解更多你所不知道保險的小秘密。

更多精彩资讯请关注tft每日頭條，我们将持续为您更新最新资讯!