“償二代二期”

2022年一季度起，險企正式執行《保險公司償付能力監管規則（Ⅱ）》，即“償二代二期”的規定。

近期，“償二代二期”首個季度成績單陸續出爐——

截至5月15日，共有169家保險公司在中國保險行業協會官網披露2022年一季度償付能力報告。

其中，A類公司91家，B類公司71家，C類公司5家，D類公司1家。此外，信泰人壽未披露評級。

116家公司綜合償付能力下降，占比超過68%。

值得注意的是，本次償付能力報告首次披露險企的投資收益率和綜合投資收益率。上述169家保險公司中，超過六成共計106家公司綜合投資收益率為負。

險企償付能力普遍下降

由于“償二代二期”不僅對保險資本的“量”提出要求，還對保險資本的“質”提出更嚴格要求，2022年一季度，險企綜合償付能力充足率普遍下降。

與2021年四季度相比，81家财産險公司中，56家綜合償付能力充足率有所下滑；74家人身險公司中，49家綜合償付能力充足率下降；14家再保險公司中，11家綜合償付能力充足率降低。

至于淨利潤，2022年一季度，83家險企出現虧損，較上季度增加39家。其中，人身險公司最多，共42家；财産險公司35家；再保險公司6家。

業内對于2022年一季度險企普遍受“償二代二期”影響償付能力下滑并不意外。光大證券分析師王一峰、鄭君怡表示，部分險企需要補充資本，但不會造成持續性影響。

6家評級為C或D

2022年一季度，6家公司償付能力評級為C類、D類，分别是渤海财險、安心财險、陽光信保、合衆人壽、前海人壽、渤海人壽。

《中國銀行保險報》記者發現，導緻上述險企評級低的因素多集中在操作風險、公司治理、資金運用和償付能力不足等方面。

唯一一家2021年度連續四個季度被評為D的安心财險表示，目前主要面臨償付能力嚴重不足，短期健康險、車險等業務無法正常開展，流動性壓力加大等風險。

對此，安心财險拟采取的措施有：繼續全力推進增資工作；監控立案注銷率的變化，及時作出調整；加強數據收集後的數據核實工作，強化整改和跟蹤。

此外，評級為C的渤海财險最近也動作頻頻：4月公布了新一屆董事會名單，5月在天津産權交易中心披露，拟新增注冊資本不超過21億元，拟募集資金對應持股比例不超過51.55%，項目截止日期為2022年6月29日。

多家公司申請過渡期

銀保監會曾表示，對于受“償二代二期”影響較大的保險公司，将根據實際情況确定過渡期政策，允許在部分監管規則上分步到位，最晚于2025年起全面執行到位。于是，各家公司紛紛根據自身情況積極應對壓力。

渤海财險、都邦财險、長安責任保險、太平洋健康、橫琴人壽、複星聯合健康保險等多家公司申請了過渡期。

其中，都邦财險在2022年一季度償付能力報告中明确表示已獲3年過渡期政策名額。該公司已積極向各股東申請，并經董事會批準，近期将向公司同比例增資4億元，緩解償付能力壓力，達到短期内快速提升償付能力充足率的目的。

整體上看，新規最大的變化在于讓保險公司最低資本與資産負債匹配、流動性、投資風險等挂鈎，也對資金運用提出了更高要求。因此，不少保險公司選擇大幅增資或發債以應對未來的資本充足率挑戰。

中國人保近日發布公告稱，拟發行不超過180億元的資本補充債券。

中國太保則在近日宣布，對旗下産壽險公司合計增資37億元。

“那些長期以來堅持做保險該做的事情，在推動企業發展的同時重視長期風險管理的企業，将有機會在‘償二代二期’下脫穎而出，有更好的償付能力表現，成為‘優等生’。”中德安聯人壽董事、總經理徐春俊說。

不少險企投資收益率跌幅慘重

根據“償二代二期”要求，保險公司在2022年一季度償付能力報告中，首次披露了淨投資收益率、投資收益率、綜合投資收益率等指标。

2022年一季度，受外部資本市場投資下行影響，不少保險公司投資收益率跌幅慘重。

綜合投資收益率為負的106家公司中，人身險公司有55家，财産險公司46家，再保險公司5家。

在人身險方面，小康人壽、海保人壽、君龍人壽、渤海人壽、中荷人壽、華貴人壽、愛心人壽、泰康養老8家險企綜合投資收益率低于-2%。其中，小康人壽綜合投資收益最低，為-8.16%；海保人壽緊随其後，為-7.95%；君龍人壽則以-3.78%的綜合投資收益率成為倒數第三。

在财産險方面，鑫安車險、國任财險、中原農險、中煤财險、浙商财險、中銀保險等10家險企綜合投資收益率超過-2%。其中，鑫安車險綜合投資收益率最低，為-4.3%；其次，國任财險綜合投資收益率為-3.86%；中原農險綜合投資收益率-3.4%，成為倒數第三。

首都經濟貿易大學保險系副主任李文中分析，一季度股市受俄烏戰争及新冠肺炎疫情沖擊而大幅下挫，從而帶來收益下跌。

那麼，險企如何在符合“償二代二期”的要求下提升險資投管能力？

李文中表示，俄烏戰争對全球政治經濟的影響将是長期的，全球經濟發展将面臨更多、更大的挑戰，金融市場波動風險加劇，加上“償二代二期”對投資安全性的要求更高，因此，保險公司應适當降低投資收益性要求、提升資金安全性要求，充分利用監管對符合國家戰略與産業政策的投資降低資本要求的規定，增加對相關資産與産業的投資，優化投資績效。

記者 制表 房文彬

實習編輯 王夢萦

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