2021年又淨虧損8.2億元，繼此前被債權人申請破産，*ST拉夏又被終止上市了，不少人會問：“女裝第一股”拉夏貝爾何以如此失魂落魄？

鼎盛時期，拉夏貝爾門店多達9000餘家，号稱“女裝之王”，現如今僅剩下300家店，公司面臨被債權人申請破産和股票退市的雙重壓力，拉夏貝爾能等來春暖花開的一天？

被申請破産，*ST拉夏恐将被終止上市

拉夏貝爾

4月14日晚，新疆拉夏貝爾服飾股份有限公司（*ST拉夏）公告稱，收到上交所《關于新疆拉夏貝爾服飾股份有限公司股票終止上市的決定》，根據有關規定，上交所決定終止公司A股股票上市。

該公告表示，公司自上交所公告對公司股票作出終止上市的決定之日後的5個交易日屆滿的下一個交易日（2022 年4月22日）起，公司A股股票進入退市整理期。

2017年9月，已在香港聯交所上市的服裝零售集團拉夏貝爾(06116.HK)發布公告稱，三度沖擊A股上市後，總算成功了。登陸A股不足5年，曾經的“女裝之王”拉夏貝爾從A股市場黯然謝幕，令人唏噓不已！

1998年創立于上海的拉夏貝爾，其品牌名稱La Chapelle用了法語“小教堂”之意，也因為沾了一股洋氣，一度風光無兩，成立一家定位大衆消費市場，擁有多品牌和全渠道運營的服裝零售集團，被譽為“中國版Zara”。

拉夏貝爾2011年股份制改造，2014年就成功登陸香港聯交所上市，三年後，又成功登陸A股上市，号稱“女裝第一股”，并成功實現了A H上市。短短五年，拉夏貝爾除了債務纏身，被債權人申請破産，又被終止上市風險了，可惜！

3月31日，*ST拉夏股票在停牌前公告稱，“年度報告顯示，公司2021年度經審計的期末淨資産為負值，财務會計報告被出具保留意見的審計報告，已經觸及終止上市條件。”公告稱，上交所将進行審議，并根據審核意見作出相應的終止上市決定。

拉夏貝爾創始人邢加興

據*ST拉夏年報，2021年，拉夏貝爾淨虧損8.2億元，年末淨資産為-14.3億元。2021全年實現營收4.3億元，同比下降76.36%，淨虧損雖比2020年的18.4億元有所減少，但已經面臨股票股票退市“覆水難收”境地了。

早于2018年，拉夏貝爾就已經首度虧損，從此陷入了困境。此次，*ST拉夏在财報裡解釋了年度虧損原因，一方面是受疫情影響，公司現金流緊張，線下門店虧損；另一方面是債務利息、逾期罰息、訴訟費用等債務問題纏身；其三，是存貨跌價導緻的損失，此外也有應收賬款的信用減值損失及資産減值損失等。

在去年11月，*ST拉夏的A股和港股分别公告稱，從烏魯木齊市新市區人民法院轉來的快遞獲悉，公司債權人嘉興誠欣制衣有限公司、海甯紅樹林服飾有限公司、浙江中大新佳貿易有限公司向法院遞交了《破産申請書》。無法清償到期債務，且明顯缺乏清償能力，拉夏貝爾的3家浙江供應商同時也是其債權人，終于坐不住了，因此向法院提交破産申請書。

《國際金融報》在2020年7月曾報道，有百名供應商到拉夏貝爾上海總部商讨債務解決方案，此前該公司拖欠供應商貨款金額已接近了16億元。從2021年年報數據可以看出，*ST拉夏已經資不抵債，淨資産已為-14.3億元。

拉夏貝爾針對退市，數日之前曾發了一封公開信，除了表示會正視債務問題，力争制定出讓債權人滿意的清償方案外，也表示即使A股（603157）退市，也不會影響公司正常運營。另外，A股退市不會對H股上市産生直接影響。

拉夏貝爾創始人，是福建閩北南平浦城人邢加興，他也曾是令家鄉人引以為傲的浦城籍成功企業家。幾年前，很多家鄉人到上海舉辦招商活動或參觀參訪，經常會跑到邢加興位于上海市闵行區蓮花南路2700弄50号的拉夏貝爾總部。

女裝第一股拉夏貝爾何以如此失魂落魄？

拉夏貝爾創始人邢加興

眼看公司A股股票被退市，*ST拉夏在公開信裡，也在為自己打氣，并稱“待到春暖花開時，拉夏貝爾希望能夠重新上市，再度步入A股市場。”

但願有這麼一天！

去年1月11日，由拉夏貝爾創始人邢加興召集，拉夏貝爾曾舉行臨時股東會，在前任前董事長、董事段學鋒辭職走人後，決定讓70後的公司資深女高管、原公司總裁張瑩，出任公司非執行董事，并推舉為董事長。

截至2021年10月28日公告披露日，拉夏貝爾累計涉及未審結以及未調解訴訟案件多達58起，未決訴訟案件涉案金額約5.3億元。面對被債務人申請破産和A股退市雙重壓力，拉夏貝爾能否挽救頹勢，不再像以前那樣的“失魂落魄”，前途未蔔！

這幾年來，創始人邢加興蒙眼狂奔，瘋狂地擴張，除了實現A H兩地上市，開店9000餘間，更在2018年一舉突破百億銷售大關，本以為眼前盡是坦途，沒想到巨債壓身，已經是窮途末路，即便急踩刹車，首次虧損後收縮門店規模，可歎為時已晚！

福建省浦城縣仙陽鎮陽墩村烏陰橋櫻園

又是一年人間四月天，由邢加興返鄉投資開發的福建省浦城縣仙陽鎮陽墩村烏陰橋櫻園，櫻花開得依舊是如此絢爛，當下正是追逐春光的好時節。

櫻花，美麗、漂亮，也很爛漫，但櫻花又是“死亡之花”，花期僅短短7天，通常在最輝煌的時候凋謝了，再瑰麗的表演也是短暫的。拉夏貝爾創辦人邢加興，幹過半百人生，如果返鄉遊覽自己開辦的櫻園，不曉得會有什麼感觸？

邢加興，1972年生于福建省浦城縣仙陽鎮陽墩村烏陰橋。浦城，是南平市下轄縣，位于福建省最北端、閩浙贛三省的交界處，被稱為福建“北大門”，是著名的“中國丹桂之鄉”、“油茶之鄉”、“包酒文化之鄉”。事業成功後，不忘鄉親的邢加興，除了出錢幫助陽墩村20戶村民改建房屋外，也返鄉投資，興辦了占地1000餘畝的一處集休閑觀光、食宿體驗、商務接待、寺廟文化旅遊于一體的星級特色莊園。

烏陰寺後山，漫山櫻花盛開，美景如畫，是個踏春的好去處。

邢加興，生在陽墩村普通農戶家庭，在他20歲離開家鄉去省城福州時，這裡雖風景秀麗，泉水清澈，但人煙稀少；不過，像他家與其他村民一樣，都有一片林地。

拉夏貝爾創始人邢加興

初中畢業，邢加興回家務農，村裡的不少年輕人出外打工，但母親不肯讓他遠行。有一天，母親拿了幾百元，讓他到仙陽鎮上買些樹苗回來種。

到了鎮上，機緣湊巧，邢加興看到一個服裝培訓廣告，就報了名，也就沒有錢買樹苗了，但也從此改變了他的人生。那時候，除了廣東深圳，福建閩南的晉江、石獅也需要很多服裝工人，對于山裡人而言，是一條就業的好出路。

1992年，參加完培訓的邢加興，乘火車到了福州，在一家台商開辦的服裝廠——福州蘇菲時裝有限公司，做了一名學徒工。幾個月後，邢加興覺得自己沒有技能在手，終究是普通工。于是，他跑去北京，在北京服裝學院學了半年的服裝設計。

技藝在身天地闊！當邢加興再次返回福州時，台灣老闆已經讓他做推銷工作，任業務主管。後來，他又被公司委派到武漢開辦分公司。1995年，邢加興“跳槽”，在上海貝斯特時裝有限公司任業務主任，一年後他辭職獨立創業，走上自創品牌之路。

在台企蘇菲時裝，邢加興不僅學到了開辦公司經驗，也積累了行業不少人脈關系。後來，他決定從代理服裝生意起步，也攢下了不少錢。最早時，他也在上海賣“老東家”蘇菲女裝，很多台企老闆看他生意不錯，也将自家服裝讓他做代理，像卡梅爾、錦衣傳奇等都是他曾經代理的品牌。

生意好的時候，邢加興發現，這些台灣人做的所謂“外貿服裝”，大多是運用代工生産模式，經常會斷貨；于是，他也“依樣畫葫蘆”，自己設計個品牌，再找工廠代工，然後再将品牌拿到商場售賣。

1998年，邢加興創辦上海拉夏貝爾服飾有限公司初時，僅有兩名設計師、外加幾位銷售員。也因為他早期代理多為女裝，後來，拉夏貝爾也多以女裝為主。

拉夏貝爾旗下Marc Ecko品牌

多品牌戰略，是邢加興品牌運作的特點。拉夏貝爾在高峰時，旗下擁有Puelia、Marc Ecko、7m等十多個品牌，有點四處開花之味。

“一個人力量有限，我更喜歡打群架！”邢加興說。在他的規劃中，多品牌運營一旦成功，假如有幾個像Zara這樣的品牌，有了團隊、有了資金、有了運營模式，後期就可複制推廣。

邢加興曾說：多品牌策略容易形成内部的競争和相互促進，“就像是一個孩子受寵，三個孩子就互相競争，五個孩子相互促進。”

巴菲特說：“你人生的起點并不是那麼重要，重要的是你最後抵達了哪裡。”邢加興曾對比ZARA，拉夏貝爾也号稱“中國版ZARA”，但形似神不似，沒有直觸ZARA品牌之精神骨髓，這也是邢加興無法持續成功的原因之一。

理想挺豐滿，現實很骨感。邢加興對标ZARA，“邯鄲學步”，但他的拉夏貝爾，一直以來就不是Zara，一個公司也被折騰得如此“失魂落魄”，該好好反思了！

版權聲明：《一波說》所發布文章及圖片之版權屬作者本人及/或相關權利人所有，未經作者及/或相關權利人單獨授權，任何網站、平面媒體不得予以轉載。

更多精彩资讯请关注tft每日頭條，我们将持续为您更新最新资讯!