市盈率估值法屬于什麼估值法?什麼叫PEG估值法？簡單說，PEG是股票估值常用的一個指标，其計算方法是用股票的市盈率（PE）除以企業淨利潤增長率（G）公式：PEG=PE/（G×100），我來為大家科普一下關于市盈率估值法屬于什麼估值法?以下内容希望對你有幫助!

市盈率估值法屬于什麼估值法

什麼叫PEG估值法？

簡單說，PEG是股票估值常用的一個指标，其計算方法是用股票的市盈率（PE）除以企業淨利潤增長率（G）。公式：PEG=PE/（G×100）

複合增長率公式為：

（現有利潤/基礎利潤）^(1/年數) - 1

結論：

PEG=1（年收益25%，4年翻倍，合理買價）PEG=1.5（年收益16%，6年翻倍，合理估值）PEG=2（年收益12%，隻能抗10%年通脹，市場擔心增長率下滑，屬高估）。

巴菲特買點：PEG=0.5

舉個例子：

老王出資500萬元買了一家肉鋪，發現肉鋪每年能賺10萬元。如果我們把肉鋪想成是一家隻發行了一股的公司，那麼這裡老王花的500萬元除以每年盈利的10萬，就是50倍，這就是市盈率（PE）的概念了，即某種股票每股市價與每股盈利的比率。

老王買了肉鋪之後，生意越來越好，收益連年遞增，頭年掙10萬元，來年掙15萬元。這時肉鋪生意的淨利潤增長率G（Growth Rate）就是今年收益增長的部分除以去年的利潤：

（15-10）/ 10=50%，即G=50%

通過上述我們可知老王肉鋪（PE）=50，

PEG=PE/（G×100）=1，老王肉鋪的PEG就是1。

PEG的價值點在于，在選股的時候就要選那些市盈率較低，同時它們的增長速度又比較高的公司，這些公司有一個典型特點就是PEG一般低于1

二、市盈率（PE）估值方式缺陷

市盈率（PE）計算方法有兩個，一是用股票價格除以每股淨利潤，二是用股票的總市值除以企業年度淨利潤。

無論哪個算法，都是要算出以企業目前的盈利能力，用多少年可以把投資進去的錢賺回來。這裡的投資的錢，也可以說是買股票需花費的錢。

但是市盈率計算的是目前企業的盈利數額與股價的關系，忽略了企業的成長性。

舉個例子：

公司A和B目前每股收益都是為1元，股價都是5元，那麼兩者目前的市盈率（PE）都是5倍。

但是A利潤增長很慢，到第二年每股收益依然是1元，5元股價對應5倍市盈率。

而B利潤增長飛快，到第二年每股利潤将變為2元，5元股價的話對應2.5倍市盈率。如果要維持住B的5倍市盈率，那麼這時候B的股價就應該是10元每股。

所以，以上兩家公司，雖然市盈率都是5倍。但是因為B成長很快，所以B應該享有更高的估值。而不是和A一樣5倍市盈率，就視為合理股價。

市盈率是一個非常常用的估值指标，可以很直觀的看到企業目前的股價與其盈利能力的比值。這個比值越低，證明投資該公司越容易回本，也表示股票估值越便宜。

三、PEG估值計算方法

PEG的估值方法，就剛好可以彌補市盈率（PE）估值忽略掉的企業盈利能力增長的要素。

作為PEG計算公式的重點指标，企業淨利潤增長率應該怎麼計算合理呢？

1、用企業淨利潤同比增速來計算。

例如美的集團，2018年一季度淨利潤為52.56億，同比增長20.76%。而目前美的市盈率是16.88（2018年5月18日數據）。

美的集團PEG=16.88/（20.76%×100）=0.81，數值略小于1，所以目前美的估值略低，股價仍有19%左右的上漲空間。

這個算法非常簡單，直接拿企業淨利潤同比增速，與市盈率比較一下。如果市盈率大于淨利潤增速就是高估，市盈率小于淨利潤增速就是估值低了。大家平時看業績和做大緻預估的時候，可以采取這個辦法。

2、用淨利潤複合增速來算PEG

采用企業淨利潤同比增速來計算，隻考慮了企業一年的業績增長情況，也容易因為企業階段性盈利出色，而導緻估值出錯。

所以市場上計算PEG的時候，采取的複合淨利潤增長率，也就是過往數年的企業淨利潤複合增長率，可以取近3年、5年或者10年的數據來計算。

複合增長率公式為：

（現有利潤/基礎利潤）^(1/年數) - 1

還是拿美的來舉例。

美的集團2014年的淨利潤是105.02億，2017年淨利潤變為172.84億。三年來淨利潤複合增長率就是（172.84/105.02）^（1/3）-1=18%，也就是三年下來，美的平均每年淨利潤複合增長率為18%

美的當前市盈率是16.88，

PEG=16.88/（18%×100）=0.94。數值略低于1，估值偏低，但是股價上漲空間就隻有6%了。

這兩個數據的差距說明，美的2018年一季度淨利潤增速20.76%，比前三年的淨利潤複合增速18%有所提高，企業的成長速度有所加快。

這種加快是否可以在2018年接下來的三個季度得以延續，誰也沒辦法确定。但是起碼可以說明企業情況是逐步向好的，可以樂觀一些。

PEG的計算與淨利潤增速如何選取有着非常密切的關系，選哪個數值作為計算因子，需要大家各自做判斷。

四、如何利用PEG指标？

在選擇股票的時候，應該盡量選PEG數值遠低于1的來買。這也是股神巴菲特的選股原則，像目前美的集團這樣隻是稍微低估了一點的股票，他是不會選擇的。他希望買入的股票，PEG=0.5

一般公認：

五、PEG失效情況

盡管PEG是一個優秀的估值評價指标，但如同其他任何一個指标一樣，PEG在應用中也存在可能導緻其失效的情形。

以下幾種情形會導緻PEG失效：

1、前一年企業的淨利潤為虧損。

首先，這将導緻預測市盈率為負值，其次，當前的盈利增長以負值為基數也失去了意義。

作為理性投資的倡導者，我們并不鼓勵投資者購買虧損公司的股票，即便它們有扭虧的可能，但如此之大的業績波動，也不是我們期望中的投資對象。

不過，市場中存在大量因各種原因出現業績虧損繼而扭虧的公司，我們并不能全然否定它們本身具有的價值，因此，對于當前虧損的公司，PEG無能為力，投資者需要更細緻地去分析公司的盈利能力，并對估值作出理性的判斷。

2、前一年企業的盈利基數過低。

這會導緻當前的市盈率以及盈利增長率出現過高的極端值。使得PEG計算結果出現異常偏高或偏低的情況。

比如：*ST張股2017年預計盈利隻有200萬元，這使得據此計算的市盈率高達932倍，盡管2018年盈利預計将增長183%，但過高的市盈率極端值仍然使得PEG計算結果高達5.1，顯示估值偏高。對于這種情況，投資者需要對估值進行進一步的分析和判斷。

3、盈利微幅增長使得PEG出現高極端值

如果本年度盈利相對前一年僅有微幅增長，就出現極小且為正的盈利增長率，以此為分母，計算出的PEG就會出現極高值。

之所以稱這一種情形也為PEG失效，是由于這一情況經常出現在低增長、低市盈率的傳統行業中，由于作為分子的市盈率較低，而分析師對盈利的預測值可能出現的極小偏差，就會導緻增長率出現明顯的變化，從而使得PEG值也出現大的反差。

因此，盡管這種情形下PEG計算結果顯示公司股價被高估，但出于對分析師盈利結果小幅偏差的可能性，投資者需要進行進一步的分析。

4、盈利負增長，這會使得PEG值為負

雖然低于1，但明顯是股價受高估的情形之一，因此，我們在此将這類公司直接劃為股價受高估之列。

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