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昌航精鑄技術公司

除進口替代這一重大機遇外，華研精機的發展在行業政策、市場需求兩方面也受到利好因素大力推動。

廣州華研精密機械股份有限公司（下稱“華研精機”，301138.SZ）是國内瓶坯成型裝備領域的高新技術企業，緻力于為下遊瓶坯生産廠商打造智能工廠。華研精機所在行業屬于國家鼓勵和扶持的高端裝備制造業，公司引領了國内瓶坯成型設備實現國産替代的進程。

近日，華研精機首次公開發行新股并在深交所創業闆上市，募集資金拟用于“瓶坯智能成型系統擴産建設項目”等。

打破海外巨頭壟斷

中高端市場占據一半份額

瓶坯成型裝備是主要應用于食品、飲料、日化等快消品包裝的塑料加工專用設備。經過近二十年的發展，以華研精機為代表的國内瓶坯成型裝備制造商，不斷地研究、開發與創新，技術水平實現了一次次質的突破，生産設備的性能指标和穩定性不斷接近國際先進水平，憑借技術實力和本土化優勢逐步替代了國際企業，在全球的影響力持續增強。

華研精機的主要産品為瓶坯智能成型系統和瓶坯模具，瓶坯智能成型系統可高速、高效生産大批量PET瓶坯，進而加工成為塑料瓶包裝，廣泛應用于飲用水、飲料、食用油、日化等快消品包裝領域，并逐步擴展至奶制品、酒類、醫藥等包裝領域，應用空間廣泛且保持較快的發展速度。因此，國内消費品行業的持續擴容和快速發展，為瓶坯智能成型系統的市場需求量帶來了持續提升的動力。

華研精機的主打産品是搭配高群腔瓶坯模具的高端Epioneer系列和中高端Ecosys系列瓶坯智能成型系統，其性能、效率指标處于行業領先水平。

在飲料包裝領域，華研精機與全球PET瓶坯生産設備巨頭赫斯基展開競争，逐漸打破了赫斯基一家獨大的市場格局。在國内96腔以上瓶坯智能成型系統市場，華研精機和赫斯基兩者競争，呈現華研精機産品逐步實現國産替代的趨勢。此外，公司已突破 144 腔瓶坯智能成型系統設計制造難題、實現規模量産，并成功研制 176 腔瓶坯智能成型系統。

華研精機通過技術創新、産品升級，不斷擴張市場份額，在公司參與的主要投标項目中表現出強大的産品競争力。目前，公司在國内瓶坯智能成型系統市場占有較大的份額，在中高端及以上市場的份額達到一半左右。

由于國内企業産品品質已接近國際領先水平、更了解本土市場需求、具有快速響應能力以及投入産出比較高，未來瓶坯成型裝備國産化替代趨勢将進一步增強。作為該領域的領頭羊，華研精機在國内市場逐步替代外資品牌的同時，也将進一步提升在國際市場上的影響力。

契合國家産業政策

下遊市場需求旺盛

除進口替代這一重大機遇外，華研精機的發展在行業政策、市場需求兩方面也受到利好因素大力推動。

當前，瓶坯成型裝備行業正朝着集成化、平台化、信息化、高産能、智能化等新興技術方向發展。華研精機順應食品和包裝機械行業的發展趨勢，将先進的工業技術與信息技術融合，與國家倡行的工業 4.0、智能制造等理念相契合，在未來發展過程中将繼續得到國家相關行業政策的大力支持。

我國塑料制品行業随着國民經濟的持續發展而平穩增長，消費市場需求旺盛。“十四五”期間，我國食品和包裝機械工業規模以上企業總産值預計在2025年達1500億元，年均複合增長率約 8%。塑料包裝是包裝材料的第一種類，占據了約 40%-45%的包裝市場份額。高分子材料瓶坯制品在飲用水、飲料、日化、醫療等下遊行業的擴大應用，帶動了上遊瓶坯成型裝備行業的市場需求。

受益于行業政策支持、下遊需求擴張和進口替代進程，華研精機主要經營指标持續向好。2018-2020年以及2021年1-9月，公司實現營業收入分别為3.97億元、4.57億元、5.22億元和3.83億元；同期歸母淨利潤分别為0.37億元、0.61億元、0.79億元和0.68億元；同期經營性現金流淨流入分别為0.68億元、0.77億元、0.70億元和1.41億元。2018-2020年，公司加權平均淨資産收益率分别為16.82%、24.02%、26.35%，業務盈利能力在高水平上逐漸提升。

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