圖片來源：樂居

5月29日，企業員工住宿服務平台安歆集團宣布戰略并購如家旗下的長租公寓品牌“逗号公寓”。交易完成後，逗号公寓将全部進入安歆的運營管理體系。那麼，這是否意味着長租公寓将迎來并購潮？長租公寓還有沒有發展前景？

一場雙赢的并購？

安歆集團成立于2014年，是專注為企業員工提供全方位住宿産品的品牌。旗下有樂寓、美域、閱庭三條産品線，聚焦在産業園區，覆蓋集體宿舍、白領公寓、高端公寓式酒店三種公寓類型。

而逗号公寓是首旅旗下如家酒店集團在2015年聯合紅杉資本、易居中國共同打造的公寓品牌，現已進駐19個城市。

安歆集團創始人、CEO徐早霞表示，通過對逗号現有項目、未來項目以及如家體系内其他項目資源的深度合作，擴大安歆的城市版圖及運營規模，為城市新藍領提供更多有品質的住宿空間。

首旅酒店（集團）總經理孫堅表示：“我們尊重公寓行業的特性，希望更多做加法、乘法，推動安歆更加快速地發展。我們還可以提供一些資源，酒店在專業領域當中一定具有這樣的能力和資源，我們願意讓安歆在未來發展上插上翅膀，共同打造一個共赢的生态圈。”

據悉，逗号公寓的現有項目會改造為員工公寓進入安歆體系，并購完成後，安歆公寓床位數量将突破10萬張。此外，安歆将在物業獲取、企業客戶資源等方面與如家展開深度合作，為城市新藍領提供更多有品質的住宿空間。

對此，财經評論員嚴躍進點評稱，過去有人認為，如家是最适合做長租公寓的，因為擁有全國性的門店和相對标準化的管理，同時，其“經濟型”的酒店定位也擁有較多的客戶。但類似收購說明，酒店管理企業做長租公寓，不見得是最擅長，或具有最大優勢的。

在房東東創始人全靂看來，如家酒店集團從力推長租公寓到放棄，完全基于長租公寓整體盈利難，拖累上市公司業績。抛離長租公寓業務後，如家酒店集團聚焦酒店各種品類。

這并非個例。新京報記者獲悉，順豐公寓闆塊負責人因組織關系，調任至另一個崗位，而旗下公寓闆塊雖沒有停止，但接下來怎麼個戰略方向，目前還沒有确認下來。朗詩綠色集團則将處于虧損階段的長租公寓、物業管理咨詢、建築設計咨詢、園林綠化景觀和綜合生活服務這5項業務剝離至控股公司朗詩集團。

今年多家企業對公寓闆塊放慢了腳步。房東東創始人全靂道出了行業一大現狀：今年有的企業停止了拿項目；有的企業開始轉手在營項目，團隊進行縮編；也有的企業，明确不求規模，隻開幾個精品項目。

那麼，這是否意味着，今年會出現長租公寓并購潮？對此，全靂指出，今年會出現一些并購現象，但談不上并購潮，主要原因在于合規标的太少。

行業集中度将進一步提升

前兩年，随着租售并舉在制度層面不斷推進，市場需求和政策紅利催生了長租公寓的火熱。

參與住房租賃市場的主體，湧現出四股力量，分别是萬科等為代表的大型房企、如家等為代表的酒店企業、地産中介機構如鍊家自如、以魔方公寓等為代表的互聯網創業公司。

其中，酒店系企業在酒店行業往往有較長時間的經驗積累，有完善的運營體系及豐富的運營經驗。因此，對酒店系企業切入長租公寓領域，原有酒店行業的經驗可以指導公寓任務有效開展。從經濟型酒店的短租模式，向下占領長租市場，在經營和城市布局上，依托于原有的酒店業務，也可快速實現規模化擴張。

不過，有業界人士指出，長租公寓與酒店業表面看相似，其實差别巨大，從産品策劃、資本投入、項目開發、産品銷售等角度，長租公寓俨然走出了自己的特色。

全靂表示，酒店是成熟行業，品類豐富，獲客渠道相對多，而且是高頻，但長租公寓正好相反。此外，長租公寓起步晚，基礎薄弱，無論是人才、IT系統、供應鍊等，相對滞後。

“酒店是完全市場化，但長租公寓必須是政府主導和支持，因為長租是民生型行業，酒店不是。”全靂強調說。

貝殼研究院《集中式長租公寓白皮書》指出，有産權證的物業，無論是售價還是租賃成本在近兩年攀升明顯，熱點城市普遍年均漲幅在30%以上，在市場租金增幅不大的情況下，本就不高的租金回報率持續走低。市場租金回報率尚可的物業，比如，前幾年低成本拿房的項目，存在業主毀約風險。而工廠、城中村等合法性存在缺陷的項目，後續經營尤其是政府監管方面存在風險，投資回報周期也不穩定。

“正規的，要麼是住房租賃，要麼是服務式公寓，如雅詩閣公寓。而長租公寓運營，目前有許多未知數，包括服務性質、經營許可、物業性質等等。”華美酒店顧問機構首席知識官、高級經濟師趙煥焱表示，長租公寓這類比較含糊的經營業态，曾經風光一時，由于其經營的許多不确定性，現在紛紛出現問題。

實際上，作為一種新興業态，長租公寓的痛點在于“地貴、錢貴、周轉慢”，尤其面臨前期投入大，回收期較長，短期盈利能力難的問題。去年一年，不少長租公寓品牌因經營不善而退出市場。

值得注意的是，作為長租公寓更為細分的藍領公寓，其運營難度更大。記者了解到，藍領公寓從項目立項到籌建，再到後期運營管理，可能比普通長租公寓的要求還要高。相比于長租公寓一間房最多兩個人的管理半徑，藍領公寓多至8人的規模，管理難度指數有所增大。其中，決策者、支付者、居住者是三個分開的角色，如何同時滿足他們的需求也是一個挑戰。另外，由于人口密度高，對于消防安全的要求會更高。

那麼，長租公寓未來還有沒有發現前景呢？在接受記者采訪時，世邦魏理仕華北區投資及資本市場部主管紀剛表示，每個行業的發展，前幾年都會面臨動蕩，都會經曆一個萬箭齊發的階段，随後行業集中度會進一步提升，長租公寓也會經曆這一階段。長租公寓屬中長期的投資機會，理由在于，中國是人口大國，城市化率還有很大的發展空間，未來十年，預計仍有2億人進城發展。而在很多大城市中，流動人口的比例較高。很多年輕群體面臨較高的住宅房價、急需提升住宅水準的矛盾中，就需要長租公寓來解決。因此，長租公寓仍有較大的發展前景。

“預計在中國目前條件下，長租公寓是真正能推公募REITs的市場，而不是寫字樓、商場，看好長租公寓市場。”世邦魏理仕中國區研究部主管謝晨如此表示。

【關注頭條号樂居買房，掌握購房好時機。】

更多精彩资讯请关注tft每日頭條，我们将持续为您更新最新资讯!