本周市場先抑後揚，最終上證指數的周線收出五連陽。本周回調已久的消費表現不錯，尤其是白酒，有的投資者已經摩拳擦掌想要布局消費，但許多消費基的規模已經很大了，有哪些小而美的消費基可以考慮呢？對于一直定投的資金，贖回時的手續費是怎麼收的呢？如果想買一籃子基金，是買FOF還是買投顧組合呢？

一直定投的資金，當取出時如何收手續費呢？

基金相關的費用有申購費或者銷售服務費，和管理費、托管費、贖回費，申購費是購買的時候直接從申購金額中扣掉（後端申購費除外，但這種基金很少），銷售服務費、管理費和托管費都是每日計提，每天公布的淨值都是計提扣除之後的，我們也感覺不到，基金贖回的時候要付的其實就隻有贖回費了。

大部分基金賣出的時候按照先進先出原則，也就是當你贖回的時候，會按照你買入的時間順序，優先賣掉先買入的份額。

比如，下圖是某基金的贖回費率結構。

數據來源：好買基金APP

如果你1年前買了500份，半年前買了2000份，現在想贖回1500份，那就先按照持有時間為1年的贖回費率計算500份該扣的贖回費，即0.3%，再按照持有時間為半年的贖回費率計算另外1000份該扣的贖回費，即0.6%。

對于定投，其實也是這樣逐筆計算贖回費，在贖回的時候，要額外注意的是，最後一筆定投持有時間少于7天的話，就會被收1.5%的懲罰性贖回費。

有哪些不錯的小而美消費類基金？

消費的概念很廣泛，除了食品飲料之外，還有汽車、醫藥、休閑服務等，通常我們說的消費基金更多是指以食品飲料為主要投資方向的基金，所以在篩選的時候，先以重倉食品飲料的基金為主。以下這些基金的規模都在30億以下，2億以上，近1年、3年、5年業績排名靠前，現任基金經理已經管理3年以上。

比如，韓威俊的交銀股息優化、交銀消費新驅動、交銀施羅德品質升級A、交銀策略回報、王宗合的鵬華産業精選、孫轶佳的華夏新興消費等。

數據來源：wind，時間截至2021.12.9

其中，交銀的韓威俊資曆很深，但名氣沒有交銀三劍客大，所以管理規模也總體較小。雖然主攻消費且白酒不少，但依然會做一定分散，乳業、醫藥生物和休閑服務都會配一些，持股集中度比較高，進攻性強。同時他換手率不算低，也會在倉位上做擇時。

數據來源：好買基金網，時間截至2021 Q3

另外，還有些基金也買消費，但以可選消費為主，比如今年表現不錯的王斌，他的華安安信消費服務對于消費的布局比較分散，較少去配置比較熱的醬油、榨菜、白酒等消費品，更多是可選消費，比如汽車、家電，還有商貿零售等，持倉以小盤消費公司為主，持股較為分散。基金經理很少擇時，但會對個股做交易，所以換手率較高，年内回報36.94%，在今年的市場中很不錯。

數據來源：好買基金網

投顧和FOF的差别是什麼？如果想買一籃子基金，是買FOF還是買投顧組合？這兩種産品分别适合什麼類型的投資人？

投顧和FOF類似，都是讓專業的人做專業的事，提供一籃子基金，适合懶人投資。兩者最大的差異在“顧”上面。

首先，FOF本質還是一款基金産品，在确定了投資策略和投資主題後便會交給基金經理進行投資操作，FOF的投資人對産品具體持倉、及時操作等并不清楚，隻有通過定期報告的方式了解。而基金投顧則是一種投顧服務。在接受投資者的委托和授權後，管理型基金投顧的投顧團隊不僅會代投資者完成組合策略成分基金的申購、贖回和動态調倉，還會及時向投資者提供包括組合策略定期報告、調倉報告、市場解讀和投資者教育等陪伴服務。

其次，FOF在設立之初就确定了自身的投資基準和風險水平，是一款标準化的産品，投資者隻能根據自己的情況判斷是否買入。相比之下，基金投顧則會利用大數據分析、量化模型及算法，根據每一類投資者的不同投資需求，提供更加個性化的投顧方案。另外，當前的FOF更多是權益占比稍低的産品，投顧的話各種風險等級的都有，可選更多。所以，如果是為了滿足确定的投資需求，可以考慮投顧産品。

費用方面，投資組合要收投顧費和購買底層每一個基金的相應費用，FOF要收管理費，申贖費、底層基金的各項費用，不過其實目前很多的投顧組合和FOF都會有相應的費用減免，差異變的很小，甚至如果組合中都是自家基金，最終的費用可能比我們自己直接買這個基金還要便宜。所以，雖然收費方式不同，但差異倒不會很大。在選擇FOF和投顧産品的時候，還是應該更多關注管理人和産品本身。

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