AFP考試報名考點解讀：流動比率

流動比率是指能在1年内變現的資産(流動資産)與1年内必須償還的負債(流動負債)的比值，表示每1元流動負債有多少流動資産作為償還的保證，反映公司流動資産對流動負債的保障程度。

一般而言，流動比率越高，公司的短期償債能力就越強。從理論上講，流動比率接近于2較為理想，有時流動比率小于2，公司也能使到期債務得以償還。但如果流動比率長時間小于2，且差距較大，債權人通常會因為對企業償債能力信心不足而拒絕提供短期貸款。究竟應保持多高水平的流動比率，主要視流動資産與流動負債之間變現與償付的對稱關系及企業對待風險與收益的态度而予以具體确定。

從債權人的角度看，在企業持續經營的情況下，較高的流動比率可以保障其債權的安全性。流動比率越高，則債權的安全程度也越高，但是，一旦企業面臨破産，進行清算時，即使較高的流動比率也不能保障流動負債的安全性。這是因為當企業面臨破産進行清算時，企業的所有資産将會以變現價值計價，企業可能被迫壓價出售存貨和其他資産，并有大量的應收賬款無法收回，從而産生壞賬損失，而且企業負債的償還将按有關法律規定的償還程序按比例清償，流動負債并沒有優先索償權。

AFP考試報名考點解讀：速動比率分析

速動比率是指速動資産與流動負債的比值。表示每1元流動負債有多少速動資産作為償還的保證，進一步反映流動負債的保障程度。所謂速動資産，是指流動資産減去變現能力較差且不穩定的存貨、待攤費用、待處理流動資産損失後的餘額。主要包括那些能夠很快轉為現金的流動資産：現金、有價證券及應收賬款。由于剔除了存貨等變現能力較弱且不穩定的資産，因此，速動比率較之流動比率能更加準确、更可靠地評價公司資産的流動性及其償還短期負債的能力。

同流動比率一樣，究竟多高水平的速動比率才算舍理并沒有絕對标準，傳統經驗認為，速動比率為1時是安全邊際。但這隻是一般的标準，因為行業不同，速動比率會有較大的差異。實際工作中，應結合債務人的信用狀況(直接影響應收賬款的收現率)及市場銷售狀況(影響存貨的變現能力)等因素，确定各公司合适的速動比率。

影響速動比率可信度的重要因素是應收賬款的變現能力。如果某公司速動比率雖然很高，但應收賬款周轉速度慢，且其他應收款的規模大，變現能力差，那麼該公司較為真實的短期償債能力要比該指标反映的要差。

流動比率與速動比率的關系取決于存貨的變化方向及變化速度。或者兩個比率同方向同比例變化，或者兩個比率同方向但不同比例變化，或者兩個比率呈相反方向變化。如果一家企業的流動比率逐年提高，而速動比率卻逐年下降，這就表明其流動資産的增加是因存貨及待攤費用等不易變現項目總額增加所緻，其實際償債能力不但未顯好轉，反而有惡化的可能。

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