最近幾天，不斷有重磅新車首發亮相或上市，包括全新EQS SUV、全新一代攬勝、全新一代寶馬7系、威馬E.5、智己L7等，展示出疫情下汽車行業欣欣向榮的一面。而在這背後，一家車企的破産同樣值得關注。4月8日，福田汽車公告稱，由于北京寶沃财務枯竭資不抵債，決議依法申請破産清算。

從收購到破産，曆經8年“風光”的寶沃為何會走到今天，它的破産給汽車行業帶來哪些經驗和教訓。在“汽扯扒談”看來，作為一家國有控股企業以小資金收購海外資産入局乘用車，最終造成超過50億的虧損，這為國内企業收購海外資産敲響了警鐘，靠捷徑彎道超車需謹慎。

海外并購彎道超車需謹慎

8年前，北汽福田以500萬歐元收購德國寶沃品牌，不到一年後，國家發改委發布公告，批準北汽福田汽車股份有限公司設立北京寶沃汽車有限公司乘用車技術改造項目，讓主打商用車的北汽福田靠海外并購進入乘用車領域。這樣的海外并購，在國内汽車企業中并不是第一次。

2005年，上汽集團以約6700萬英鎊獲得原MG部分産品知識産權，以此為基礎推出榮威來發展自主品牌，後又通過并購南汽獲得MG品牌。經過多年的發展，上汽集團以MG品牌産品出海成功打通海外市場，成為了海外并購的經典案例之一。吉利則是在2010年以18億美元拿下沃爾沃，經過12年的發展，不僅讓沃爾沃在中國市場發展的越來越好，也助力吉利品牌向上之路越走越順，成功打造了領克和極氪兩個新高端品牌。

回到2014年的北汽福田，盡管是幾家企業中花費最少的，以折合人民币不到3500萬收購了德國寶沃，但要知道寶沃是一家早在1961年就破産的企業，一直到被收購都是倒閉狀态，除了這個牌子基本上沒有任何可用的資産，50年的時間汽車行業早已不是當年那個模樣。

盡管不如吉利、上汽那樣收獲可用的産品技術，但寶沃還是經曆短暫的輝煌時刻。2016年4月，寶沃的第一款車型——BX7上市。2017年3月，寶沃推出了新SUV BX5。三年時間累計銷量過十萬台，這對于一個新品牌來說是個不錯的成績了。

但緊接着寶沃就急轉直下了，銷量不斷下滑、高層變動、股權變動接踵而至，進入神州系的寶沃也并未有所好轉，随着神州系資本的崩塌，寶沃也逐漸走向破敗的邊緣。對于寶沃最終走到破産這一步，在SinoAuto創始人趙雲看來，寶沃初期的銷量火爆源于正好趕上SUV市場熱銷的末班車，後面持續的高層變動和福田内部一直未就寶沃發展達成一緻，随着王金玉淡出管理層，福田的支持力度大減。

乘聯會秘書長崔東樹認為，寶沃的破産源于“折騰”，看着賈亞權幹好了，就想摘取“勝利”果實。

由此不難看出，内耗對于一個企業發展來說是比較緻命的。作為股東方的福田沒有就企業發展達成一緻，最終選擇在2018年底賣出寶沃67%股權，長盛興業（廈門）企業管理有限公司接盤，而它的背後則是神州系。

資本兇猛如“野獸”

據了解，長盛興業從福田手上收購寶沃67%的股權花費了41.09億元人民币，相比當初的收購價格确實溢價不少，但三年的造車投入福田花銷不菲。在2016年，蔚來汽車創始人李斌說造車是一個很燒錢的事，新創企業想要造車至少需要200億元以上的資金準備。

福田雖然不是新創企業，但投入也不會太少。如果不是内部有不同的聲音，相信福田也不會甩手賣掉。畢竟2018年正是新造車快速崛起的年份，讓寶沃轉型新能源也不失是好契機。但福田背後的大股東北汽集團顯然不能同意，那時候北汽新能源正當紅，名副其實的新能源銷量冠軍車企。

作為長盛興業背後實際操盤手則是神州優車，而神州優車背後則是大名鼎鼎的陸正耀。拿下了寶沃後，實際上神州優車打造了生态閉環，車輛實現自産、自銷、自用。作為上市公司的神州優車如果能順利地運轉下去，這确實是一個完美的汽車生态。

神州優車接手後的寶沃，主打産銷分離的輕資産模式，它的門店主要由“1家城市展廳 多家綜合品牌經銷商”構成。與瑞幸的模式類似，寶沃招募加盟商主打網絡銷售。但此時越來越多的寶沃車主站出來投訴質量問題，讓車輛銷售不斷走低。2020年，寶沃的年銷量跌到8740輛，這對于經銷商來說是很難賺錢的，由此也引發了經銷商維權。

緊接着，神州系最重頭的美股上市公司——瑞幸咖啡财務造假事件引發連鎖反應，最終導緻神州優車無法繼續運營寶沃汽車，同時收購尾款也未及時付給福田，寶沃的停擺也造成作為上市公司的福田汽車巨額虧損。

今年4月8日，福田汽車公告稱，由于北京寶沃财務枯竭，确實無力清償到期債務，并且資産不足以清償全部債務，召開臨時股東大會決議依法申請破産清算。福田汽車表示對北京寶沃借款、往來欠款、擔保事項以及公司持有的北京寶沃股權事項回收等将計提大額減值準備，上述減值預計影響2021年度利潤總額-47.04億元左右，另考慮公司因持有北京寶沃的股權确認投資收益等，預計共影響2021年度利潤總額-53.26億元左右。

由此不難看出，福田小額資金海外并購進入乘用車市場，後續引入市場資本入局，最終造成了巨額虧損，資本兇猛如“野獸”。即使是好的項目在資本面前也會變成融資工具、賺錢手段，并不一定真的想造車。“汽扯扒談”采訪了一位曾在寶沃工作過的人士了解寶沃破産的原因，隻回複了兩個字：資本。

而汽車資深評論員淩然則認為，寶沃在德國倒閉也不是沒有緣由的，而福田作為一家商用車企業，收購寶沃後并沒有相關的技術和産品支持其做乘用車，這與吉利、上汽的并購有着本質的區别，同時其的造車工藝水平短時間内也很難提升。

事實上，後續寶沃車主的大量投訴也證明了這一點，在産品可靠性上寶沃做得很不到位。而在寶沃破産後，受傷害最大的也是那些用真金白銀支持德系“四強”寶沃的用戶們。

消費者“嘗鮮”有風險

當初，寶沃汽車“貴才能好，好才能貴，好！貴！”填鴨式的廣告語，讓其收獲了超10萬位寶沃車主。其中不少車主看重的是“德系”車的品質，當然還有終身免費保修。

而這個承諾也将成為這些用戶永遠的痛，“汽扯扒談”采訪了北京地區一家寶沃售後服務商，對方表示已經與寶沃解約，相關的維修是可以做的，終身免費保修的問題則需要咨詢寶沃廠家。

目前寶沃也在其官網貼出“緻廣大寶沃車主的公開信”表示寶格沃汽車科技（北京）有限公司将全面承接寶沃汽車的售後服務。為此，“汽扯扒談”又撥打了寶格沃發布的服務熱線咨詢車輛售後維修的事，客服人員為我們推薦上述的那家售後服務商。對于我們提出的解約問題，客服表示并不了解這個事，會去向上面反饋。

實際上，寶沃所提供的車輛終身免費保修，車輛過戶或者沒有按時在授權經銷商定期保養，就将喪失這個資格。在寶沃破産後，授權經銷商已經不複存在，車主們自然也就喪失了這個資格，後續更可能連維修配件都找不到了，這個破産案例也在提醒消費者們購車“嘗鮮”有風險。

總的來說，寶沃這個案例帶給汽車行業經驗不少、教訓更大。當然這并不能擋住後來者入局，百度、小米等互聯網企業依然看好汽車行業的未來。但“一地雞毛”過後，受傷害的還是消費者，這就需要職能部門真正地負起責任來，不能讓企業一破了之！

更多精彩资讯请关注tft每日頭條，我们将持续为您更新最新资讯!