最近稀土永磁類的公司，廣受市場關注。目前我國稀土資源儲量第一、産量第一、出口量第一、消費量第一。稀土産業從原礦開采直至最終應用産品的産業鍊分三個階段，上遊的稀土礦山開采、中遊的稀土冶煉及分離、下遊的稀土深加工及高科技應用，而今天觀察的這一家公司，就是在下遊磁性材料領域占據重要地位，同時産業布局到了光伏、锂電池。今天就來看看這家公司成色如何，是否值得持續關注。

長風本文僅做公司基本面質地分析，不做股票推薦，好公司也不一定就代表是好股票。如果你有不明白的地方，可以留言，長風将為你解答。

首先，既然公司是一家擁有磁性材料 器件、新能源兩大産業群的高新技術企業。

那麼就分開來看，這兩個産業群各有什麼亮點，先看磁材和器件方面，

在磁性材料、器件闆塊中,公司是全球規模最大的鐵氧體磁性材料生産企業,永磁鐵氧體、軟磁鐵氧體産量全球第一,擁有年産13萬噸永磁鐵氧體和3萬噸軟磁鐵氧體的生産能力。

公司深耕磁性材料行業40年,赢得了衆多全球500強企業或行業領先企業的信賴,如華為、特斯拉、博世、博澤、三星、法雷奧、松下、電産、格力、美的等均為公司的客戶。

振動器件規模領先,手機振動器件的全球市占率超20%;

在新能源闆塊中，公司是單晶電池片領跑者企業,量産轉換率已達22.8%,目前擁有年産600MW矽片、4GW電池片、1.5GW組件的産能;

公司的锂電産品主要包括圓柱型锂電池及小動力系統,主要應用于電動二輪車、電動工具、便攜式儲能、掃地機器人/吸塵器等領域。

從上述表述來看，公司是一個在磁材領域占據龍頭地位，且目前在向新能源方面持續布局的公司。作為磁材領域的龍頭公司，自然值得深入研究一下，接下來，就來看看它的财務報表，看看公司的經營狀況，對不對得上它的身份。

先來看看公司的成長性如何，它這幾年的産品是越賣越多，還是越賣越少，賺的錢是越來越多，還是越來越少。

可以看到，公司近5年的營收，呈現出了逐年遞增，特别是在第二年和第五年，增長明顯。

再來看它的營業收入能不能相應地轉化為利潤。可以發現，公司近五年的營業利潤也是在持續增長的，特别是第二年和第五年，增幅明顯。對比之下，可以發現，公司的營業利潤和營業收入是呈同步增長的，說明它多賣一塊錢，就多賺了一塊錢的利潤。經營狀況良好。

最近五年，它的平均營業收入增長為16.08%，而平均淨利潤增長率為26.73%，淨利潤增幅大于營收的增長，主要是因為它又其他非主營的收益。

不過，總的來講，公司的成長性還是不錯的。

接下來，再來看看公司的收益性怎麼樣，畢竟我們買入一家公司的部分，是想要公司為我們賺取更高的收益，如果這家公司的資産收益率高，自然值得關注。

可以看到，公司的淨資産收益率，年年都在10%以上，最近五年每年平均淨資産收益率是14.39%，相當于，它每投入100塊錢，就能夠賺到14多的利潤，這對于一家實體制造業公司來講，還是不錯的。

那麼它的收益率是通過借錢，負債，加杠杆搞上來的嗎，來看看它的财務狀況如何，

公司近五年的負債率，就從30多慢慢爬上了40%，整體負債不算大，增幅較小。

再來看看它的流動性怎麼樣，手裡的錢緊不緊，

可以看到，它最近五年，流動資産都能夠覆蓋170%以上的流動負債。哪怕剔除掉公司的存貨，它最近一個季度的流動資産也足以覆蓋145%以上的流動負債。說明公司的流動性充足，财務狀況健康，良好。

最後，我們來看看，公司這幾年，到底把錢賺到手了沒有，有沒有現金流的流入，畢竟，真正拿到手裡的錢，才是錢，沒拿到手上的，隻是一個數字而已。

公司最近五年，每一年都通過經營生産做生意賺到了現金流，最近五年做生意賺的錢，整體也是在增多的。

那麼，公司賺了錢幹嘛了呢，是否再去投資去了，投資完了之後還剩下多少錢呢？讓我們來看看公司的自由現金流情況如何，

可以看到，公司最近五年每年都有投資，也就是藍色的支出部分，但最終它投資完了之後，都還會剩下一部分現金。這說明公司發展穩健，既進行了投資擴大再生産，也留下了一部分資金，應對可能出現的風險。

這家公司就是在A股市場上上市的橫店東磁。綜合來看，公司在磁材細分領域占據龍頭地位，同時新能源産業也發展得不錯。公司這幾年的成長性和收益性表現良好，财務狀況健康，現金流也比較充足。這種公司自然值得持續跟蹤關注。

那麼除此之外，大家還看好稀土永磁行業中的哪一家公司呢？

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本文由長風金融客發布，2021年07月13日

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