在美聯儲昨日發布12月FOMC鷹派會議紀要暗示将更快加息和更快縮表後，掉期市場對美聯儲在疫情之後首次加息的預期提前至今年3月，概率高達80%。截至隔夜收盤，高盛追蹤科技股回報率的指數今年已下跌約6%，落後于基準标普500指數1.38%的跌幅。

随着美聯儲加快推進緊縮政策，科技股承壓，重倉科技股的“木頭姐”旗艦基金創史上最糟開年表現，備受散戶青睐的GME和AMC同樣開局不利。不少分析師預測的美股闆塊輪動已然開啟，2022年美股價值股周期股或将跑赢成長股。

如此看來，一直堅定價值投資的“股神”巴菲特或将在這波行情中極大受益，其伯克希爾哈撒韋也有望沖擊下一個萬億美元級的公司。周四，伯克希爾哈撒韋漲幅1.26%，市值已達到7023億。年初以來，伯克希爾股價表現遠超美股大盤。截至周四收盤，該公司年内累漲近5%，而同期标普500指數下跌1.5%，納斯達克100更是大跌3.5%。

美股價值轉向，伯克希爾股價或将實現技術性突破

正如Bright Trading LLC的交易員Dennis Dick此前表示的，在當前政策走向下，美股将會從成長股轉向價值股：

你看到資金從成長股中流出，這是應該的。如果我們進入升息環境，成長股的吸引力将會降低，随着我們進入2022年，有很多不确定性……美聯儲将會更加鷹派。

華爾街見聞稍早前文章提及，主流華爾街分析師都預計，加息周期下的債券收益率上升将引發資金向價值股輪轉。

瑞銀同樣表示，更具周期性的市場将成為美聯儲鷹派轉向的相對受益者，從曆史上看，這類股市在美聯儲首次加息前的幾個月表現良好。

去年11月，華爾街見聞文章介紹過，伯克希爾遞交了截至2021年9月30日的第三季度持倉報告(13F)。在三季度的持倉組合中新增了1隻個股，增持了3隻個股，減持了8隻個股并清倉了3隻個股。其中前十大持倉标的占總市值的87.51%。

從持倉偏好來看，金融類、消費者日常用品類及IT類個股位列前三，占總持倉的比例分别為33.6%，31%以及15.17%。具體來看其前五大重倉股：

• 蘋果(AAPL.US)位列第一，持倉約8.87億股，持倉市值約1255.3億美元，占投資組合比例為42.73%。華爾街見聞稍早前文章提及，随着蘋果市值本周突破3萬億美元，巴菲特對其出乎意料的押注可能将成為他最成功的投資之一，目前賬面收益超過1200億美元。
• 美國銀行(BAC.US)位列第二，持倉約10.1億股，持倉市值約428.79億美元，占投資組合比例為14.6%。
• 美國運通(AXP.US)位列第三，持倉約1.52億股，持倉市值約254億美元，占投資組合比例為8.65%。
• 可口可樂(KO.US)位列第四，持倉約4億股，持倉市值約209.89億美元，占投資組合比例為7.14%。
• 卡夫亨氏(KHC.US)位列第五，持倉約3.26億股，持倉市值約119.9億美元，占投資組合比例為4.08%。

從2020年初疫情開始，雖然美聯儲不斷放水，但巴菲特一直在收縮交易，截止2021年三季度公司現金餘額達到創紀錄的1490億美元，高于第二季度末的1440億美元。并且不斷回購自家股票，第三季度回購了76億美元的股票，是自2018年巴菲特改變投資策略以來第三高的股票回購水平。

巴菲特：不賺自己能力範圍以外的錢

1998年，互聯網産業風光無限，一位投資者在伯克希爾股東大會上詢問巴菲特是否考慮投資IBM、微軟等科技股，引出了股神後來被廣為傳播的回答——不賺自己能力範圍以外的錢。

有人賺很多錢這個事實并不會困擾我，真的，我的意思是，有人可以用可可豆賺大錢，但我對此一無所知。

到了1999年，互聯網泡沫達到頂峰，在那年的股東大會上，投資者對伯克希爾堅持不買互聯網股票的策略有了更多疑問，巴菲特和芒格依然堅持不涉足不熟悉的領域。

其間，飛速上漲的科技股繼續打臉“股神”，分析師和媒體的口誅筆伐也充滿了對巴菲特的嘲笑與質疑。然而，2000年3月，互聯網泡沫開始破裂，腥風血雨的股市裡隻有巴菲特一人的微笑。

雖然巴菲特對高漲的科技股的厭惡是有口有耳的，但在他的投資副手Todd Combs和Ted Weschler的幫助下，這位“奧馬哈先知”在過去10年裡對科技行業有所熱情。被分析師成為“10年裡做出的最強有力的投資之一”的蘋果公司和雲計算獨角獸Snowflake就是巴菲特嘗試科技股的例證。

此外，華爾街見聞曾提到，近日媒體稱伯克希爾哈撒韋計劃發行日元債券，巴菲特偏愛通過發行日元債券來和對沖日本股市敞口。低估值、低通脹和高疫苗接種率都令日本股市同時吸引到華爾街和“股神”的注意。

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