法國隊奪冠退全款，這是主營燃氣具業務的上市公司華帝股份，在2018年世界杯期間推出的營銷方案。也正是這樣蹭熱點的一個騷操作，讓華帝品牌迅速傳遍大江南北。

火歸火，市場帶給華帝的卻是一首涼涼。盡管公司産品在世界杯推廣期間出現了銷量的大增，但後續退款難也成了消費者投訴的重點，并且公司在2018年整年裡，産品總銷量出現了下滑，淨利增速也降幅明顯。不過，公司的熱水器産品卻實現了營收及銷量的持續增長，有望成為公司新的利潤增長點。

華帝股份是成立于1992年的老牌企業，經過27年的不斷發展積累，目前已經布局了油煙機、燃氣竈、熱水器等幾大業務模塊，在行業内，華帝與老闆電器和方太電器形成了三足鼎立之勢。公司擁有布局高端市場的“華帝”品牌，和布局中端市場的“百得”品牌，并且在2018年推出了面向全屋定制的“華帝家居”品牌。

2018年華帝股份實現營業收入突破60億元，達到60.95億元，同比增長6.36%，實現歸屬于上市公司股東的淨利潤6.77億元，同比增長32.83%。看似靓麗的業績數據卻經不起比較，公司2016和2017年的淨利潤增速分别是57.67%和55.6%，遠遠高于2018年的增速，并且公司主營産品銷量出現了下滑，2018年的業績增長基本上是靠提價。

中怡康零售監控數據顯示，華帝股份在2018年中的提價幅度遠遠高出同行。2018年裡，華帝油煙機價格同比增長6.4%，均價達到3536元，而行業平均價格增長隻有3.9%，行業均價是3316元，龍頭企業老闆電器和方太的價格增長更是僅僅隻有0.4%和0.6%，均價分别為4468元和4570元。另外，華帝熱水器在2018年的提價幅度更是達到了9.9%，遠超行業6.3%的平均價格增幅。

首先，華帝拳頭産品低迷，熱水器卻搶了風頭。

但是光靠提價難以維持業績的持續增長，我們從公司年報數據中也發現了一個亮點，有望成為公司的救命稻草。

華帝2018年報顯示，公司主力産品炊具和油煙機均出現了銷量下滑的囧境，但熱水器産品卻銷量延續增長，并在2018年實現了12.63億元的營收，同比大幅增長24.43%，占營業總收入的比例提升到了20.73%，熱水器收入在2015到2018短短幾年裡增長了1.7倍，成為公司重要的利潤增長點。

其次，熱水器市場空間還大有可為。

熱水器目前在我國具有較高的保有量，但仍呈現增長态勢。2017年城鎮保有量達到每百戶90.7台，農村保有量才達到每百戶62.5台，農村還有較大的提升空間。

目前國家正在大力推行煤改氣，國家統計局數據顯示，2018年全國天然氣産量突破了1600億立方米，同比增長8.3%，這将對熱水器特别是燃氣熱水器的增長有巨大推動作用，而三四線下沉市場是更是催生巨大需求。

2018年國内熱水器市場均價為2465元，華帝的熱水器價格在2556左右，這個價格帶正好符合下沉市場的消費升級需求，消費者需要價格适中的知名品牌，這對快速搶占市場，提升市場份額有很好支撐。

第三，公司有強大的市場覆蓋，支撐熱水器下沉。

公司産品下沉需要強大的市場覆蓋，而華帝在2018年就有117個一級經銷商，标準專賣店達到了3283家，鄉鎮網點更是有5653家。，華帝品牌一級經銷商117個，旗艦店420家，标準專賣店3283家，鄉鎮網點5653家，做到了渠道覆蓋率行業第一，這位熱水器産品的銷量提升做好了鋪墊。

最後，華帝研發持續加強，給熱水器産品拓展做後盾。

公司一直重視産品技術的研發，2018年研發投入達到2.24億元，同比大增21.6%，通過研發，公司熱水器在2018年實現了全面換代，這也為産品搶占市場份額和滿足消費者需求做好了基礎。

華帝股份世界杯的熱點營銷已成往事，好壞已經都體現在了華帝的業績上。當前，華帝核心産品銷售低迷已成現實，可喜的是熱水器卻成了公司新的拳頭産品，并将成為公司突圍的方向。希望已有的消費渠道和累積的研發能力能給華帝帶來新的利潤增長點。

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