作為大衆投資理财方式之一的股票投資，已經得到廣大投資者的認可，投資股票市場也已經成為一種時尚。投資者都想在股市中掙大錢，但作為一種投資，有賺就必然有賠，而且賠錢的比例往往比較大。也許有的投資者認為，股市裡賺錢無非是低買高賣，然後重複操作，就可以不斷獲利。這話似乎很有道理，也很正确。然而實際情況卻并非如此，很多時候往往買的不是低點卻賣在了低點；該賣的時候沒賣，該買的時候沒買。

造成投資失誤的原因就是投資者不知道如何把握買點和賣點。也就是說，投資者沒有一個明确的概念要在什麼時候買，在什麼時候賣，更沒有一個合理的止損和止盈計劃，這在股市中是非常危險的。我們除了要關注賬面上那些時刻變化的數字，更重要的是要關注随時到來的風險與機遇，也就是關注買點和賣點的提示信号，隻有這樣，才能在股市中做到遊刃有餘，張弛有度，實現穩定的獲利。

減倉的量能變化及實戰應對

對于減倉的概念，很多人容易和出貨或者清倉相混淆，很有必要在此予以厘清。交易中的減倉是指以降低倉位為目的的賣出操作，而出貨或者清倉則是指以清空倉位為目的的賣出操作。

減倉操作是普遍存在的一種交易行為，其主體既包括主導資金或主力，也包括一般交易者以及市場各路資金。一輪行情總是由價格的漲和跌構成，無論是價格上漲階段還是下跌階段，總會有人采取減倉操作。

跌勢中，持倉者擔心價格持續大幅下跌，于是選擇降低倉位，以減少虧損面，并期望未來在更低的價格上把減掉的倉位再買回來。漲勢中，持倉者在價格急升時降低倉位、兌現盈利，以期降低持倉成本，在價格沖高回落後，可以再度補回倉位。

減倉總會有這樣或那樣的原因。主導資金或主力減倉的原因有兩個：是誘空式減倉，即減倉打壓股價，誘使散單殺跌；二是階段性減倉，即兌現部分利潤，減倉後很少再補回。

實戰中，主導資金或主力的減倉行為無所不在。無論實力多麼雄厚的資金，在操作個股過程中都不可能隻買進而不減倉。大多數時候，減倉是操作個股必要的技術手段。

可以說，個股一輪漲勢行情中的階段性高點，大多數是主力主動減倉造成的，至于減倉所緻的短期高點更是不勝枚舉。通過不斷減倉、震蕩、回補、拉升的循環過程，主力的持倉成本才能得以持續降低。

即使對短線交易者來說，也并不是必須對主力所有的減倉行為都做出反應。一是不可能做到，二是很大一部分減倉一回補循環是通過日間分時來完成的，對交易者來說節奏的把握難度很大。

對大多數交易者而言，隻需要重點關注可能引發中級或以上級别調整的階段性減倉行為，因為這種減倉行為導緻的後期調整時間與幅度較大，同時這種減倉在成交量上也相對容易辨别。

如圖1-1所示，該股股價急升後，于A點出現一個堪稱“天量”的變量形态。學習過變量理論的交易者應該知道，變量的數值越大，其引發價格驟變的可能性越大。果不其然，A點變量之後股價出現回落調整。

這隻是兩根相鄰K線出現變量形态，從其之前和之後的成交量整體上看，隻能勉強算得上一個級别較小的密集成交。從該股的技術環境上分析，A區域處在股價長期大幅下跌之後的回升階段，變量的出現究競意味着回升結束，還是趨勢發生轉化後的一次正常回落調整？

該股技術環境分析顯示，A點的變量數值确實達到了曆史天量級别，這是一個值得高度關注的技術數據。

通常來說，股價經過長期大幅下跌後，本身的浮動籌碼已經少之又少。很多深度被套的持倉者都抱着“死豬不怕開水燙”的想法來應對股價下跌，大部分人早已不再關注股價的波動，“反正又解不了套”是一種普遍存在的想法。

很難想象這些“殘存的”“頑固的”交易者，會在股價回升過程的初期就選擇如此集中地抛售手中被深套的籌碼。更難以想象的是，普通交易者居然能夠抛出A點那樣的“曆史天量”？

當上述假設無法自圓其說時，事實的真相就會顯露出來。既然A點的變量不太可能是普通交易者所為，那麼就隻能是主導資金等實力資金的作為。如果是主導資金所為，那麼這一具有曆史天量級别的變量說明了什麼？

毫無疑問，當天肯定存在主力減倉行為，否則很難找出誰有能力制造出這麼大的成交量。既然是主力減倉，那麼又是誰在買？答案還是“主力”。換句話說，A點的變量就是主力對倒的結果。

圖1-1中A點的具體分析走勢如圖1-2所示，當日成交最為密集和集中的地方就是開盤後30分鐘内，尤其是開盤高開和上沖，以及之後的急速回落，都有密集的成交量。

開盤後30分鐘内是主力主要的對倒和減倉點。其實A點全天交易的其餘時間，成交量基本以常量形态存在，在股價回升時略有放大，這裡也是主力回收籌碼的地方。

那麼主力為何在A點制造這麼一個“超級變量”呢？

在一輪行情正式啟動之初，主力并不希望“閑雜人等”加入進來，而且想把沉澱在裡面的一些深套的籌碼清理出去。制造一個帶有恐慌性的放量高點，無疑會使部分被套的持倉者抛售手中帶血的籌碼，也會讓部分獲利的短線跟風資金盡快離場。

如圖1-1所示，A點後股價并未因曆史天量級别的變量而大幅下跌，僅是維持了一個跌幅相對較小的回落，這也說明當前股價的下跌隻是趨勢轉折後的正常回落調整。該點就是一個标準的誘空式減倉。

A點主力的減倉是為了制造恐慌，圖形上很吓人，實質上卻是雷聲大、雨點小。主力的一些引發股價出現較大級别回落的減倉，則與此相反，圖形上并不過于恐怖，卻讓人在不知不覺間中招。

如圖1-1所示，B點的空頭侵入線和接近曆史天量的成交剛剛讓人覺得有點兒高處不勝寒，股價随即再度回升，C點成交量刷新天量。這種走勢最容易讓交易者麻痹大意，并形成“下跌不可怕，很快又會漲回來”的慣性思維，對股價真正開始的下跌防範不足。

B點的大陰線和變量無疑是主力大幅減倉的結果，但在行情火熱的環境中并不會給予市場危機來臨的印象，而且股價的回升會讓人很快遺忘掉這根大陰線。

C點，主力減倉的隐蔽性較高。成交創出新天量和股價當日漲幅明顯背離，但因為當天股價仍舊收漲，所以也很少有人會在意有什麼特别或不同。

通過B點和C點的一連串操作，主力階段性減倉的任務應該說完成得很完美。在判斷主力的這種減倉行為時，除了關注上述細節，其實變量或密集成交的一些技術特質也會提供給交易者不少警示信号。

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