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利率債和信用債區别

知識 更新时间:2024-09-17 22:35:58

  1、利率債的發行人基本都是國家或有中央政府信用作背書、信用等級與國家相同的機構,可以認為不存在信用風險;而信用債的發行人則幾乎沒有國家信用做背書,需要考慮信用風險,和利率債之間存在“信用利差”。

  2、進而可以看到,利率債主要受利率變動影響,包括長短期利率,宏觀經濟運行情況,通脹率,流通中的貨币量等。而信用債由于需要考慮發行人的信用風險,則受到發行人作為經營主體的經營狀況的影響。

  3、此外,說一句題外話,今年4月份以來,由于信用風險事件頻發,對于信用債的影響較大,尤其是在做回購的時候,部分機構開始要求隻能質押利率債以規避信用風險,因而,對于部分以交易需求為主的金融機構,持有一定量的利率債有利于在債市風聲鶴唳的時候能夠借到錢平頭寸,而評級較低或有信用風險的信用債則可能以較高的收益率挂出去出掉,因而在市場行情的變化對于機構利率債和信用債的持倉可能有較大且不同的影響。

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