本文來源：時代财經 作者：高文珣

曆時三年多，三胞集團的重組計劃終獲正式通過。

11月30日晚，南京新百（600682.SH）、ST宏圖（600122.SH）同時發布公告稱，公司收到控股股東三胞集團通知，獲悉《三胞集團有限公司重組計劃》（以下簡稱重組計劃）經三胞集團金融債委會第四次全體會議正式表決通過。

11月30日，ST宏圖漲停，收報1.67元。南京新百漲2.31%，收報13.72元。

三胞集團創始人、江蘇富豪袁亞非在此後的一份公開信中坦言，協議重組通過隻是“萬裡長征”的第一步，“接下來我們更要‘兄弟同心，其利斷金’，盡早給債權人一個滿意的交代。”

就在一天之前，另一位江蘇富豪祝義财控制的雨潤集團的破産重整方案也獲得了實質性的進展。雨潤集團的重整方案将債轉股平台設立為證券化平台，以江蘇雨潤精選食品股份有限公司為核心，通過證券化平台分期償還轉股債務，并引入戰投。

深陷債務危機的兩家江蘇大型民營企業——三胞集團、雨潤集團在2021年11月末都重新看到了“希望的曙光”。

三胞集團：重組方案獲通過

資料顯示，三胞集團是一家總部位于江蘇南京的大型民營企業集團，其主營業務為消費和大健康，如今旗下擁有南京新百與ST宏圖兩家A股上市公司。

圖片來源：三胞集團

如果循規蹈矩的發展，三胞集團應該不會陷入債務危機之中。

袁亞非在公開信中深刻反省了之前的經營失誤，“三胞從1993年創立，乘着改革開放的時代東風，快速發展成為近千億規模的跨國企業，我們的管理能力尤其我個人的認知水平卻沒有及時跟上企業的發展。我們被成績沖昏了頭腦，盲目多元化擴張……”

2014年至2017年間，三胞集團的全球收購計劃一直在擴張，袁亞非的收購清單上陸續出現了諸多标的：美國上市公司麥考林63.7%股權、Brookstone100%股權、通訊公司樂語通訊、英國老牌百貨House of Fraser、以色列家庭醫療服務提供商Natali、團購網站拉手網、萬威國際、國彩數碼、哈姆雷斯（Hamleys）、養老服務企業安康通、東南亞最大的臍帶血和臍帶膜儲存服務商新加坡康盛人生集團、齊魯幹細胞、美國制藥公司Dendreon等等。

收購迅速做大了三胞集團的業務版圖，同時也将危機的種子深埋。

2018年6月，三胞集團陷入流動性危機。

2020年以來ST三胞股價走勢（來源東财截圖）

為了拯救這家江蘇老牌民企，2018年9月5日，江蘇省政府牽頭成立三胞集團金融債委會。截至2021年11月，三胞集團在重組計劃項下需解決的金融有息負債總額為624.49億元。

在三胞集團金融債委會協調下，三胞集團制定了《三胞集團有限公司重組計劃（草案）》并于近期正式提交三胞集團金融債委會第四次全體會議表決。

11月30日，重組草案獲高票通過，重組計劃将正式付諸執行。

時代财經了解到，據通過的重組方案，三胞集團将不對債權本金進行調整，債權本金将全部納入“留債清償本金”。三胞集團将清理處置留存業務資産白名單以外的非主營業務資産，該等資産處置所得款項或資産價值将全部用于清償債務，實現債務削減。同時将引進有實力的戰略投資者，積極盤活主業優質資産，其中戰投作為資金纾困方提供相應纾困資金，企業按照重組計劃逐步完成各項償債工作。

協議重組方案獲正式通過後，三胞集團的法律主體不變，仍将是一家紮根于南京的有限責任公司，這對于袁亞非來說，的确是一個好消息。同時，三胞集團的債務風險化解工作即将進入實質性操作階段。

雨潤集團：最終結果尚不明朗

相對于“上岸”了的袁亞非，祝義财的雨潤集團的破産重整方案才剛剛起步。

自2015年3月23日，祝義财被執行指定居所監視居住的強制措施後，雨潤集團就陷入困局，旗下雨潤食品（01068.HK）和中央商場（600280.SH）紛紛面臨債務危機，特别是雨潤食品掉進了巨額虧損的泥潭。

2015年至2020年，雨潤食品累計虧損金額高達180億港元。

2020年10月，南京中院宣布受理7家雨潤系公司的破産重整申請，2021年伊始，進入破産重整流程，第一次債權人會議在網上召開後，申報債權超700億元。

此前，有消息稱，根據立信會計事務所的審計，納入實質合并重整程序的122家雨潤系公司嚴重資不抵債，負債總計超過1000億元，賬面資産合計約500億元，資産評估價值約650億元，清算價值300億元。

2021年11月29日，雨潤控股集團有限公司等78家公司實質合并重整案第二次債權人會議、南京雨潤食品有限公司等44家公司實質合并重整案第二次債權人會議以網絡形式召開。

由于債務太高，雨潤集團此次的重整方案将債轉股平台設立為證券化平台，以江蘇雨潤精選食品股份有限公司（以下簡稱“雨潤精選”）為核心，通過證券化平台分期償還轉股債務。

圖片來源：時代财經拍攝

據新華社江蘇分社從知情人士處獲悉，此次重整方案中，“雨潤系”275家公司股權将通過出資人權益調整、雨潤控股出資及贈與等方式調整至“雨潤精選”證券化平台，并引入戰略投資人中國華融。對債務的具體清償方案為：普通債權30萬以下重整計劃獲批後一年内現金清償；300萬以下5年内現金清償；300萬以上按每股17.8元“以股抵債”。

債轉股後，債權人持有雨潤精選約37%股權，祝義财則通過其控制的雨潤控股以零對價持有雨潤精選33%股權，中國華融資産管理股份有限公司江蘇省分公司作為戰投，出資約30億元持股7%。另外23%股權為預留股權，為上市前以股抵債和實施對賭協議的預留股份，雨潤控股對這部分股權有100%表決權。

同時，本次破産重整方案中設置對賭條款，雨潤方面承諾雨潤精選将于2026年度實現不少于50億元的淨利潤，并于2027年内申請IPO上市，屆時重整投資人将從平台退出，債權人将從資本市場獲取更高的收益。

11月30日，時代财經向雨潤集團相關負責人發了采訪短信，但截至發稿時沒有得到回複。

據時代财經了解，雨潤集團本次破産重整方案将在12月20日出最終結果。如果該方案未獲通過，雨潤的結局就隻能走法院破産程序。

一旦雨潤集團的破産重整方案獲得通過，對于祝義财來說，則是“起死回生”。

臨近歲末，三胞集團、雨潤集團的重整計劃獲得推進，對于兩位江蘇富豪而言，無疑獲得了一次重新出發機會。

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