最近家居行業的兩大龍頭企業相繼發布了财報，一個是顧家家居，一個是歐派家居。其中顧家家居以不到20億元的營收屈居亞軍，但這種差距正在縮小。

近期多個行業人士解讀了歐派和顧家兩大龍頭企業，未來誰将更勝一籌的猜想不斷，這裡面有兩種觀點，一種觀點認為歐派一騎絕塵，其在整裝大家居、大宗業務的持續發力，必将持續引領行業；另一種解讀是，顧家家居的增長率以及利潤率方面都快速增長，大有趕超歐派之勢，從第一季度的業績營收來看，顧家家居的營收比歐派多出了4個億，但歐派的增速比顧家多了6個點。

強者恒強，穩健增長

首先，兩大巨頭增長穩健，他們在百億的規模上依然在穩定而且是高速度的發展，每個企業的增長速度都超過了30%，這對其他中小企業來說，簡直是個“噩耗”，因為兩大企業每增長一個點，就意味着有2個億左右體量的中型家居企業或者一批中小工廠黯然離開市場。

第二點其實他們在組織能力上有着強烈的共通性，兩者是在組織能力的構建方面确實是相當的突出。這種組織能力也是推動兩個企業高速增長的核心要素之一。

在這一點上，顧家家居将組織能力發揮的似乎更好，它的增速更加的迅猛，在過去的一年當中，歐派的增長率是36.68%。而顧家家居增速是44.81%。

在利潤的增長方面是顧家家居的增長率更是驚人 ，同比增長96.87%。顧家家居的成品家居隻有9%的淨利潤，但是顧家家居更加不容易，因為以顧家家居的代表的成品家居，在過去的十年很多成品家居都沒落了，諸多品牌已經被市場淘汰，顧家家居在成品家居行業發展陷入低迷的情況下，取得如此傑出的業績，說明能力上還是相當的優秀。

第三點是厚道。顧家家居它對于股東的回報更加的豐厚，無論是經銷商還是經理人，對于投資顧家家居的信心都是非常強烈的。

基于這三點，顧家家居還是值得我們更加的去欣賞和關注。顧家家居的CEO李東來，以及部分核心高管都來自于美的集團，是家電系職業經理人出身，有業内人士曾說是“降維打擊”，家電行業對終端管理、團隊打造、促銷打法等等，确實是要略勝一籌。

那麼未來3-5年，誰能勝出？

巨頭之争，誰能勝出？

如果非要比較兩大企業，或者說要猜測未來3年誰能成為家居行業老大，我們不妨從三個維度解讀一下。

第一是營收及利潤數據。歐派近3年以來的營收及利潤均超過顧家家居，2021年營收雖然隻高出了20億元，但利潤情況卻遠勝過于顧家家居。歐派将持續占領上風。顧家家居2015年至2020年的銷售毛利率分别為41.13%、40.44%、37.26%、36.37%、34.86%、35.21%，可以看出總體呈現下滑趨勢，而到了2021年為28.87%，首次跌到“2”字頭。

2017年-2021年，歐派家居毛利率分别為34.52%、38.38%、35.84%、35.01%、31.62%，從2021年毛利率數據看是五年來新低。

第二是研發費用對比。歐派2021年研發投入達到9.08億元，同比增長29.85%，占營收比例為4.44%，研發人員2,954名，占公司總人數的比例為11.98%。

2022 年經營目标：力争實現營業收入同比增加15%-20%，淨利潤同比增加 10%-15%。如果按此目标推算，預計2022年營收大概在225-235億左右，淨利潤在30億左右。

顧家家居2021年報顯示，公司2021年度研發投入達到3.02億元，同比增長46.27%。5月5日，顧家家居（603816）6個月内累計共34家機構，預測2022年淨利潤均值為20.73億元，較去年同比增長24.54%。

為什麼要對比研發費用？因為研發一直被視為企業的核心競争力，真正重視創新的公司，支出和占比都不會低。

第三是産品布局，在大家居模式上，顧家家居推行“軟體 定制一體化”，偏向于一站式拎包入住；歐派家居則推行“定制 裝修一體化”，由裝修公司提供硬裝和主材等，而歐派提供定制産品并整合其他品類。兩家頭部家居企業根據自身不同的優勢，制定了不同的發展戰略。

分析認為，未來以裝修為主導的家居家裝零售化業态将成為未來5-10年家主要流量入口，歐派布局整家、整裝大家居都取得了不俗業績，其中整裝大家居短短三年時間便取得了超過25億元的業績，并在持續高速增長。

整裝給家居企業的貢獻在于：

第一掌握了流量入口，優勢非常明顯；

第二、客單值的提升，歐派整裝大家居業績快速增長的重點，是客單值提升快，對單品家居企業是碾壓式的。

第三、整裝不再隻是趨勢，已然到來。

歐派家居在定制家居領域表現亮眼，強勢勝出，顧家家居則在軟體家居領域遙遙領先，賽道不同，二者競争并不明顯。随着大家居的逐步深入，兩大龍頭都紛紛布局大家居，雙方也在産品質量、組織架構、渠道建設、營銷策略方面展開面對面的較量。

未來3-5年是否能夠勝出，取決于今天家居企業所布下的局！歐派在布局整裝、整裝供應鍊，旨在千億市場，用品牌、産品賦能更多合作夥伴；顧家在布局區域零售中心、多品類融合的集合大店等，并在資本市場方面有諸多大動作，并購控股了幾十個家居上下遊企業。

同是非常優秀的企業，究竟誰能勝出？歡迎留言探讨。

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