鄧海韬，志成資本創始合夥人，畢業于英國諾丁漢大學信息技術與管理學碩士，曾任職于英國電信、大赢家、騰訊等企業。2009年創辦如歌科技，三年後成功退出并轉型做TMT早期投資，曾擔任中國知名天使投資企業德迅資本投資總監兼董事長助理。投資案例：夢想海賊王、綠豆刷機、靈石網絡、蛐蛐音樂網、中國玩家網、ToneGames、AppDisco等項目。

志成資本是一家專注于遊戲、移動互聯網等TMT領域的早期天使投資機構。團隊來自德訊投資、創新投、青松基金、光啟等專業機構，具有IT、金融等領域背景、豐富的投資及管理經驗。

2月2号下午，鄧海韬百忙之中應約來參加在DEMO8線訪談。對于創業者或産品愛好者等提出的股權分配、風投前期要考量的因素以及投資人為創業團隊帶來的附加值一一作了詳細地回答。他認為，作為專業的投資機構，投錢隻是很小的一部分工作，關鍵還是要看投資人能給創業團隊帶來的價值，并分享了在投後服務的6點小建議，供創業者參考。

以下為問答實錄精選

整理|DEMO8 唐會

Q：請問創業初期股權分配，期權池部分，該如何設置?

A：一般創業團隊根據未來期權分配計劃預留，常見的預留期權比例在10%-15%。

Q：那我什麼時候給到多少會比較合适呢?從他入職起就約定好簽好合同?

A：既然是期權，肯定是要有一定要求的，比如在職時間，績效等等，一般初創公司成立初期都沒有期權行使方案的，投資方會協助他們出具相應的期權分配方案。

Q：老師您好，作為風險投資，目前你們看好以“工具 社區”模式的一站式綜合服務類APP項目嗎?我們以“工具 社區”模式，為中國幾億彩民提供集智能化分析工具、垂直社交、在線購彩于一體的一站式綜合服務類APP。從您專業投資的角度考量，您會投類似的項目嗎?原因各是什麼?

A:聽起來還不錯，不知道核心競争力和資源有哪些了?這些産品還是比較重體驗的，建議你可以先做個DEMO然後發來體驗體驗。

Q:老師您好，我的産品屬于O2O領域，更強調服務而不是為消費而消費，目前針對的是大學市場及周邊的服務O2O，後期将轉型為以學校為原點向外輻射的教育O2O産品，即将上線，請問老師，前期是否要犧牲更好的服務換取一定的盈利來維持項目的衍生，如果缺乏資金該怎麼辦?

A：隻要項目發展空間和市場有，強執行力的團隊，我相信資金不是最重要的問題，這些都是風投機構要考慮的。創業早期資金有限，我建議先做好一件小事，小功能，可複制性強的，有一定的增長苗頭，尋找風投機構的幫助。

Q(掌上大學創始人張良玉)：你們投過的成功案例有哪些，如果方便可以以投過後失敗的公司的案例給我們創業起步者一些啟迪，讓我們少走彎路，謝謝!

A：成功案例有10個8個吧，上面不是有寫一些嗎?過去投的大多都是遊戲和移動互聯網，一年大概投20個左右的公司。失敗的案例當然也有，具體名字就不提了，主要是方向不明确，成本沒控制住等原因導緻的。

Q：您好，想請教您是怎麼找創業項目的，什麼樣的方式可以避免錯過好的項目，還有您是怎麼吸引創業者的?

A：1、項目拓展有很多種方式，你可以去百度一下我之前做過的一個分享”早期投資那些事兒“裡面有一些方式和手段。錯過好項目這是在所難免的，我們作為專業化投資機構來說，我們自己有一套項目拓展和管理跟蹤的方法和系統，定時的跟蹤和REVIEW都可以盡量避免。

2、至于這第二個問題嘛，關鍵還是”用心去做投資”，把創業者當成朋友，當成合作夥伴，用心的去幫助他們，自然會有一定的口碑和品牌。就像我現在在這裡做的。

Q：對于兼職創業有什麼樣的看法?是不是兼職創業就很難成功呢?

A：不建議兼職創業，做事情要專心，創業是很艱難的事情，何況兼職創業，我們不會投兼職創業的，除非因為特殊原因目前兼職，未來全職。當然，話也不能那麼絕對，兼職創業也許能成功，但概率一定比全職創業的低。

Q：鄧老師您好，您對于項目最重要的評判标準是什麼呢?

A：事在人為，特别是我們投早期的，關鍵還是要看人吧。人要靠譜，其次才是産品、市場、商業模式等等。

Q：鄧老師你好，我們目前發現了一個消費力非常旺盛的移動互聯網細分市場，而且已經寫好一份商業計劃書了，請問，我們現在核心的團隊是江蘇省原工商銀行行長和我作為一個從美國留學回來的市場營銷方向的團隊，沒有技術團隊和産品，但是有非常清晰的商業計劃書和盈利模式和市場，請問鄧老師，這樣的情況可不可以融到IT技術方面的天使投資人的錢，能幫助我們完成技術産品的出現?

A：聽起來團隊土洋結合，應該不缺啟動資金才對。目前首要的問題還是需要物色到合适的技術和産品人才，團隊齊了才能實現你們的想法。當然融資也可以同步走，現在光靠一份商業計劃書融資也會比較困難，建議你們前期多化點時間在籌備和項目評估上。

Q：鄧老師，當時我在美國看到一個新聞報道，就是像搖錢樹APP這個項目，當時拿一份非常好的商業創意和商業計劃書的一個案例，拿到IT界六期3000萬天使投資并扶持長大的這樣的案例，在中國容不容易實現。因為上文所述的行長是我的師傅，他們不做天使投資，再加上我不好讓他出天使投資的費用，但是他答應我，如果到了VC階段他可以幫我融資，所以我以股份的形式請他做我的管理及财務顧問。還有就是鄧老師，你說前期多花點時間籌備項目和項目評估，主要是花時間籌備項目的那一方面和評估哪一方面，比較容易獲得天使投資的親賴。

A：那些報道出來的案例，大多都是炒作。而且3000萬的天使多數都是有水分的。如果你這個行長是管理及财務顧問的身份，你前期應該多花時間去找共同創業的夥伴，技術的，運營的，産品的，市場的等等。一個人兩個人創業風險還是很大，另外你的想法思路可以找一些行業競品做做研究，多花時間再起步會好很多。等你上面這些都準備好了，我相信風投會更親睐的。

Q：鄧老師，您如何看待IP對于手遊的重要性，小團隊如何拿到好的IP?

A：有IP的手遊一般收入會比沒有的多30%-50%，重要性可想而知了。另外現在大的廠商和發行都在走IP路子，未來IP會變得越來越重要，但也不是絕對的。小團隊可以嘗試發掘好的IP，低成本進入或者合作。可以通過與網絡小說，漫畫，電影等等方向去合作。

Q：鄧老師您好，您是怎麼看待如今的手遊市場的?什麼樣的手遊産品會比較吸引您呢?

A：春秋戰國似的，分分合合。15年很多團隊和産品會死掉，會有大CP來整合。好的手遊産品應該玩法創新，成熟的系統，美術要好，賣相要夠吸引，付費合理等等吧。

Q：鄧老師當年也是創業者哦，怎麼想到退出了轉型投資人呢?

A：是啊，對比起創業我覺得個人更适合做投資，幫助創業者創業也是一種創業，有過創業經驗的投資人，對創業者會更加的了解和支持嘛。

Q：VR和遊戲結合這塊您看好嗎?您對VR有什麼預期呢?

A：未來肯定看好，但目前時機還沒到，有很多科技走在市場和應用的前端，需要整個生态鍊條打通。對VR這塊我會保持積極關注。

Q：鄧老師您好呀，好激動呀!因為我是夢想海賊王的重度患者喲，13年發布的時候就跟着玩了，當時卡牌類遊戲盛行，除了海賊王這個題材以外，夢想海賊王吸引您的地方在哪?現在卡牌這種玩法應該算比較傳統的模式了吧，您還看好卡牌模式的創新産品麼?

A：卡牌是一種類型，現在賺錢的産品卡牌還是占到必要重要的份額，隻是很多表現形式變化了，實際上還是卡牌的養成玩法。夢想海賊王吸引我的地方是團隊的LEADER，卡牌在未來很長一段時間裡會有他的市場，但是要堅持創新，不能一味的抄襲了。

Q：鄧老師，您好!請問你投一個項目，帶給創業團隊的附加值是什麼?

A：作為專業話的投資機構，投錢隻是很小的一部分工作，關鍵還是要看我們能給創業團隊帶來的價值。這裡主要體現在投後服務上。主要集中在以下幾點：

1.規範：投資機構給予創業團隊的除了資金，其實還有很多增值的部分。例如我這裡講的規範。所謂規範包含很多方面，公司的管理、财務的規範甚至産品研發等等。早期創業團隊在規範性上一般都比較弱，這方面投資機構相對來說就應該幫助企業加強。各方面一旦規範起來，出錯的幾率将大大降低且方便跟蹤。越早規範，對未來的發展和幫助将越大。

2.HR：時常聽到被投團隊反饋缺人的問題，尤其早期創業團隊，人起到了決定性的因素。因此投資機構在HR方面也應該積極主動的幫助被投企業去物色甚至挖人。一般來說，做投資的要比創業的多一些平台、人脈和資源。

3.培訓：一般創業者在諸如企業管理、财務知識甚至包括個人素養上都存在着一些不足。定期為被投企業高管舉辦培訓，邀請專業老師進行輔導和提高，對創業高管的提升是很明顯的。

4.市場渠道：企業越小越需要關懷，在早期創業時，大部分創始人隻專注産品研發，待研發完成後卻苦于産品沒有市場或無法拓展。例如，我們在投資手遊研發團隊後，主動積極的幫助團隊拓展渠道和做市場推廣。衆人拾柴火焰高，因投資公司會有多家同類型的公司，所以在市場和渠道上可以幫助大家做資源整合。

5.人脈資源：投資公司的從業人員一般都比較多人脈和平台資源，因平時工作的特殊性，結實的人會比創業者多很多。在投後管理中，積極幫助創業者拓展人脈，引薦人員等等，都将起到畫龍點睛的作用。

6.資本運作：這點很好理解，對于創業團隊來說，未來發展的好，需要繼續融資，在A輪B輪…後續的融資，作為早期的投資方，理應有義務幫助團隊尋找下一輪融資方甚至繼續投入。資本運作包含很多方面，在團隊資金出現困難的時期，甚至通過借款、債轉股等形式幫助團隊度過難關。在團隊良好發展的時候，甚至未來IPO上市都需要投資方的協助。

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