馬上迎來年報行情，各大公司陸續開始公布年報披露時間。

每年的三四月都是上市公司披露年報的高峰期，這個時期也是業績大幅度增長公司的炒作浪潮，高送轉和高分紅的公司勢必是這波浪潮中的寵兒。

按照2019年年報利潤分配排行，以下是轉送排行前十的公司，泰和科技10轉8派5元；奧飛數據是10轉7派1元（排名時間3月19日），中信特鋼10轉7派10元，這些都屬于高轉送。

根據現金分紅排行（3月19日）前五的公司的分紅都在10元（含稅）及以上，屬于高分紅。

那麼問題來了，高轉送和高分紅到底哪個好呢？

首先就看監管部門的态度了，一個是嚴格監管，一個是肯定鼓勵。

目前我們國家上市公司的股利分配方式主要有現金分紅、送紅股、轉增股本三種，在此基礎上又派生出了把派現、送股與轉增股本相結合的多種分配方式，再加上配股，這讓我國上市公司分配方案呈現複雜多樣性，但現在我國上市公司更青睐股票股利，現金分紅的比例較低。

可能因為這個原因，監管部門對于高轉送和高分紅也有兩種态度，對于一些公司有“目的”式的高轉送行為，将加強監管和要求嚴格信息披露。但是，對于公司進行高分紅的行為則表示肯定和支持。

對于新手來說可能對于轉送和分紅都不太了解。

概念與流程

送股指的是公司對緣由股東采取無償派發股票的行為。

送股時是将上市公司的留存收益轉入股本賬戶；轉增股本是指公司将資本公積轉化為股本，轉增股本并沒有改變股東的權益，但增加了股本規模，所以客觀上面的結果與送股相似。

采用送紅股其實也有些貓膩，股票紅利雖然使名義上的持股數增加了，但注冊資本也在增加，淨資産在減少，實際上股東手裡的股票資産含量沒怎麼增加。

但經過除權之後，股價下跌，使得後市會迎來一波上漲。

現金股利就是公司以貨币形式支付給股東的股息紅利。

而上市公司決定分紅的時候，會有相應的分紅方案去公告，其中會明确注明股權登記日，除權出息日，紅利發放日，送轉股上市日等。

股權登記日是指公司決定分紅登記的日子，隻要股權登記日收盤後當天持有該股票便享受此次分紅，在股權登記日後第二日賣出該股票也不影響此次分紅。

除權除息日是指股票分紅後進行價格調整的日子，一般是股權登記日的第二日。

紅利發放日是指股息到賬的日子，就算在此日賣出股票也沒有影響，送轉股上市日就是送轉的股份當天在交易所上市交易（分紅的股份會在送轉股上市日的前一天晚上清算後到賬），送轉股的股份一般是在除權除息日晚上清算後到賬。

這裡要另外講兩點，一點是計算問題，第二點是稅收問題。

1、 關于股價計算

除息日股票是以XD開頭，計算除息價：

除息價＝股息登記日的收盤價-每股所分紅利現金額

某股票股息登記日的收盤價是4.17元，每股送紅利現金0.03元，則其次日股價為4.17-0.03＝4.14(元)

計算除權價：

送紅股後的除權價＝股權登記日的收盤價÷(1＋每股送紅股數)

某股票股權登記日的收盤價是24.75元，每10股送3股，即每股送紅股數為0.3，則次日股價為24.75÷(1＋0.3)=19.04(元)

配股後的除權價＝(股權登記日的收盤價＋配股價×每股配股數)÷(1＋每股配股數)

某股票股權登記日的收盤價為18.00元，10股配3股，即每股配股數為0.3，配股價為每股6.00元，則次日股價為(18.00＋6.00×0.3)÷(1＋0.3)=15.23(元)

計算除權除息價:

除權除息價＝(股權登記日的收盤價－每股所分紅利現金額＋配股價×每股配股數)÷(1＋每股送紅股數＋每股配股數)

某股票股權登記日的收盤價為20.35元，每10股派發現金紅利4.00元，送1股，配2股，配股價為5.50元/股，即每股分紅0.4元，送0.1股，配0.2股，則次日除權除息價為(20.35－0.4＋5.50×0.2)÷(1＋0.1＋0.2)＝16.19(元)

2、 關于稅收

紅利稅是按照不同持股期限有不同的标準：持股超過1年就不需要繳納紅利稅；持股1個月到1年的，稅負10%；1個月以内20%。在股票賣出的時候根據持股期限來扣款。一般情況下，送股扣稅、轉增股份不扣稅。

哪個才是利好？

首先是高送轉，對于這部分如果要是炒作也是題材炒作，大部分公布高送轉的個股市值都不太高，而且個股炒作持續時間也不長。

參與這部分投資的資金一般不太關注業績，基本上就是看誰先實施高轉送或者誰的轉送比例高來決定。所以短期遊資炒作韻味濃厚。

例如目前轉送排行第一的泰和科技，市值在45億元左右，在3月8日公布的分紅方案是10轉8派5元。

3月9日該股漲停，3月10日高開低走最後收漲5.59%，目前該股的股價已經跌回出年報前。

對于高分紅的公司，一般市值都不會太低，屬于低估藍籌為主。一般來說投資這部分的公司就是大多屬于價值投資，這種資金的持股時間較長，比較關注股價的穩定和安全。

但是這部分公司就不會出現高轉送概念的瘋漲行情，但可能存在持續性，而且一般高分紅的股票一般是業績較好的公司，所以會越來越受到市場青睐。

例如按照3月19号分紅排名第一的中國平安，其在2月21日公告10派13元（含稅），股權登記日是5月7日。

但在2月21日之後股價還是呈現了下跌趨勢，不過此段時間的下跌也有疫情影響。

從這泰和科技和中國平安近期的走勢就可以看出，高轉送短期會對股價帶來明顯影響，但是高分紅短期對股價的影響不大。

所以要真說利好，如上所說，對于價值投資者高分紅更算實際利好。

但是個别高轉送也會帶來巨幅收益，如萬科A，上市的27年間，經過多次的轉送股，為投資者帶來了150倍以上（前複權股價）的收益。

同樣，不能隻看到利好，有時候曾經慷慨的公司也會因為分紅不及預期而導緻利好變成利空。

例如格力電器在2018年4月26日公布利潤分配預案時，讓投資者太過失望，所以當日接近跌停，雖然往年一向大方，但投資者也不埋單。

綜上來看，提前埋伏曆年都高分紅高轉送的股票也是有一定風險的。對于短線交易高轉送的股票波動振幅較大風險也較大。

但是對于高分紅的股票，長線價值投資，不僅可以免去稅收，更是對業績股的不二選擇。

但在股市裡任何的操作都是有風險的！

免責申明

以上僅個人觀點，不構成投資意見，投資有風險，入市需謹慎！

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