楊向宏 – 高級副總裁，首席經濟師

陳雨浩– 潤滑油分析師

一看題目很多人會簡單的認為，一個小小的液化氣為什麼要拿出來寫一篇文章？其實在液化氣深加工發展迅速的今天，你所知道的液化氣已經不是以前的液化氣了。在中國，上千億的資金在進入這個行業，每年相關的産能更是呈幾何數的增長，當你讀完這篇文章你就不難理解為什麼資金會熱衷于這個行業了。

一． 到底什麼是液化氣

液化氣是個寬泛的概念，寬泛到任何可以液化的氣體你都可以叫它液化氣。但是本文所探讨的液化氣是指含有烯烴和烷烴為主的液化石油氣，英文名稱為Liquefied Petroleum Gas，簡稱LPG。

經常有朋友将液化石油氣和液化天然氣混淆，原因隻在于它們都有相似的名字和來源以及部分相同的用途。但實際上，如果你将液化氣和天然氣當成一回事你就大錯特錯了。我們用簡單的圖對比來說明他們的相似和不同。

液化氣的産量處于穩步增長階段，進口量也處于高速增長期，這都顯示了這個行業的活躍度，展現了需求的缺口。

二． 液化氣功能的變化

時至今天的液化氣已經從幾十年前的直接“天燈”排放，華麗轉身為化工原料。讓我們一起來回顧下那段激情燃燒的歲月，在我印象裡，最早的液化氣是不引人注意的，那時候它沒有價值，很多煉廠直接點着徹夜不眠的天燈，這是我記憶裡對液化氣最初的印象。後來大家意識到液化氣能燒，就能提供熱能，于是煉廠開始用它燒鍋爐，随着産能的增加，液化氣的産量也增大，于是它用成為了煉廠職工燒火做飯的燃料。後來液化氣已經成為了商品，開始有專門的鋼瓶和充裝站，液化氣從此從一文不值的下腳料完成第一次轉型，進入商業民用燃燒領域。

後來的後來也就是現在，我們知道液化氣已經成為了重要的化工原料，液化氣深加工已經成為了一個投資的熱點。那液化氣究竟是怎麼掙錢的？為什麼能用它作原料呢？通俗的說液化氣組分比較輕，我們把氣變成油，掙錢的奧妙就在這裡。醚後碳四液化氣現在一噸6300元，一噸國V92#則能賣到8400元，現在你明白液化氣怎麼掙錢了吧。雖然裡面有各種各樣的成本，但是我認為這在一段時間内這仍是一個在掙錢的行業。

可是今年8月1号起，稅務總局發布《關于成品油經銷企業開具的增值稅發票納入防僞稅控系統漢字防僞版管理的公告》，明确自2014年8月1日起，成品油經銷企業應通過增值稅防僞稅控系統漢字防僞版開具增值稅專用發票和增值稅普通發票，并要求各級稅務機關加強成品油消費稅日常監管，有效打擊成品油企業利用變換産品名稱手段逃避生産環節消費稅違規行為。我認為這将是對現有的液化氣深加工的一次洗牌和打擊，成品油批發資質在地煉當中并不多見，這将導緻大量的調油原料無法的通過以前的一些形式來變成成品油。如果8月1号該公告真的落實實施，那麼這個行業将面臨改革，相關産品價格體系的改革,至少調油貿易商日子不好過了。

看看這張圖就明白液化氣都能幹什麼了，未來可能由氣變油的路将被堵死，液化氣深加工要想生存要麼成本大幅降低，要麼你隻能去生産更高附加價值的産品或是和油品相關性不大的産品，比如丁酮、正丁烷法的順酐或者丁二烯，烷烴脫氫也會是個不錯的選擇。

另外，我的一些市場朋友告訴我，中石化有可能停止成品油的外采2014年以來，國内成品油市場資源供大于求現象明顯，随着央企成品油供應能力加強，中石化成品油供應捉襟見肘的時代已經過去，主營單位内部庫存壓力較大。中石化停止外采，先不去讨論這個事情的真實性，光想想如果事情真的如此發生，對地方煉廠來講都将是巨大的打擊。這件事情要麼會倒逼地煉上馬加氫裝置提高油品質量，要麼就隻能自己去消化現有的産品，這可能就面臨了市場的淘汰。

液化氣民用燃燒的地位再被更加清潔和廉價的天然氣取代，這是不争的事實和大勢所趨，所以圖中所示，液化氣消費機構中民用燃燒呈現萎縮狀态。液化氣未來在民用燃燒的市場，我個人認為隻能堅守，無力強攻，天然氣的發展和布局是需要時間的，液化氣隻能堅守天然氣還沒到達的民用燃燒市場。即使發展燃燒市場，液化氣也隻能劍走偏鋒。比如軍用和野外生存需要的高端燃料，未來這個市場的潛力還是有的，至少液化氣的便攜性和運輸成本要強過天然氣，在海船上液化氣就是最主流的民用燃燒能源，這是液化氣未來用于燃燒的契機。

還有人看好車用汽化氣市場，我對此持保留态度。這個市場并不成熟，現有的市場也都是國家政策的試點，而且也在面臨天然氣和電力的挑戰，赢面不大，至少這個發展方向太看國家政策和能源戰略了。

液化氣工業燃燒，液化氣工業燃燒無非就是冶煉和用作切割氣，這個市場同樣面臨勁敵天然氣的挑戰。但可以慶幸的是，目前天然氣民用需求還有缺口，暫時進攻這個市場的餘力不足，這是液化氣進可攻退可守的一個市場。但是事實瞬息萬變，天然氣近期一系列的中俄、中英天然氣的銷售協議的簽訂，都在預示大量的能源将進入國内市場，所以你很難預測未來天然氣将把液化氣逼到怎樣的境地。

制冷劑也許是液化氣的一條非常好的出路。高純度的丙烷和丁烷可以制作R290和R600制冷劑。R290可以作為感溫媒介，優級的R290可以作為制冷劑應用到中央空調、熱泵空調、及其他制冷設備中。，《中國企業報》曾獨家披露了格力于今年7月初向市場展示了采用碳氫R290作為制冷劑的丙烷空調，産品能效同比提升15%以上。與此同時，美的、海爾、志高等企業也一直在進行R290應用的空調開發。2013年GMCC美芝公司R290壓縮機已經形成了系列生産線。R600可以作為汽油辛烷值的改進劑，也可以用來做制冷劑。R600a制冷劑蒸發潛熱大，冷卻能力強；流動性能好，輸送壓力低，耗電量低，負載溫度回升速度慢。R600a制冷劑與各種壓縮機潤滑油兼容。未來制冷劑的應用将成為液化氣發展的一個重要的突破口。

最後還要回歸工業原料，這才是液化氣未來發展的康莊大道。随着精細化工的發展，對原料的純度和精度提出了更高的要求。高純度的物質的利用性和價格更高，而現有煉化和分離技術的發展也可以滿足液化氣精細化發展的要求。随着液化氣深加工對各個組分的開發和利用，無論作為單體出售或是成為其他裝置的原料，高純度的産品價格更具備優勢，也更加容易獲得市場的青睐。近年來液化氣上遊發展變化有限，但對液化氣組分拆分整合，“吃幹榨盡”的技術研究卻日益火熱。為了尋求環狀産業鍊，實現産品利潤最大化，在發展烯烴深加工的同時又上馬各種烷烴深加工，最終液化氣可再度循環利用的機會将被耗盡。另外液化氣在國内近期被大量用于搭配石腦油進行裂解，武漢大乙烯便是最好的例子，這也是液化氣未來一個有效的發展途徑。

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