1999年8月，小肥羊誕生于包頭。

2016年2月，是小肥羊被百勝正式收歸旗下四周年。很多時候，人們可以猜到故事的開頭，卻無法猜對結尾。

以2012年為坐标，前一個四年，小肥羊店面數量達到721家（這是這個至今無人超過的數字），成為肯德基、必勝客的表兄弟；後一個四年，在百勝集團的經營下，背靠大樹難乘涼，持續的關店，解除加盟商，導緻小肥羊從頂峰逐漸滑落，店面隻剩下200家左右。

這隻羊，怎麼了？

1. 火鍋第一股小肥羊誕生記

1999年8月，小肥羊誕生于包頭。回顧小肥羊的過去，其前身是包鋼工人張鋼。像每個創業故事一樣，成功之後必然會去追尋故事主角最開始的腳步。在包頭關于小肥羊的興起有兩個不同版本：一是，張鋼自己研發了一個不醮小料吃火鍋的方法，于是和幾個兄弟一起開起了火鍋店，結果一發不可收拾；另外一個則是，張鋼和朋友聚餐，發現不醮小料的火鍋好吃而且方便推廣，于是花大價錢買下了火鍋底料配方，開始發展小肥羊火鍋。

▲小肥羊門店。

2002年，小肥羊創始人張鋼邀請時任蒙牛副總裁孫先紅來公司考察，當時主管蒙牛投融資和上市的副總裁盧文兵作為孫先紅的陪同，兩年後，盧文兵在張鋼的力邀下空降小肥羊，擔任主管上市工作的副總裁。

投行出身的盧文兵，深知上市需要引入外資，也深谙外資看重什麼。2006年7月，小肥羊引入3i和Prax Capital兩家私募基金共計2500萬美元投資。

“這在當時是開先河的，從來沒有聽說哪家餐企獲得外資青睐，因為當時餐飲業大多都在野蠻生長。”一名接近小肥羊的人士稱，在張鋼的放權下，盧文兵對小肥羊做了大刀闊斧的改革。2004到2007年間，小肥羊調整加盟政策為“以直營為主，規範加盟”，運用“關、延、收、合”四字訣整頓加盟市場。截至2007年5月，小肥羊的連鎖店數量已由最高峰的721家減至326家（直營店105家、加盟店221家）。

▲小肥羊發展曆程。

2008年6月12日，小肥羊如願成為“中國火鍋第一股”。2009年3月25日，百勝斥資4.93億港元入股小肥羊20%股份，原本要做“中國的百勝”的小肥羊，随後逐漸落入百勝口袋。2011年5月3日，百勝宣布将以總額近46億港元現金私有化小肥羊，直至2012年2月2日小肥羊在港股摘牌。

2. 成為肯德基表兄弟卻接連受挫

本土品牌在被國際巨頭收購之後會變弱的魔咒，在小肥羊身上同樣應驗。

因為要進行更加規範化運營，小肥羊開始對加盟商進行清理，帶着綠色圓環和小羊标識的火鍋店在市場上一家接一家的消失。頂峰時期，小肥羊在全國的店面數量曾一度沖到721家。在百勝收購小肥羊之前，僅就小肥羊的加盟店就近300家。如今，有消息顯示，小肥羊的店面總數量也就200家左右，其中直營店隻有30家左右。

46億元将小肥羊收至麾下之後，百勝對小肥羊的投入并不少。尤其在對品牌升級、架構調整、信息系統升級、财務系統升級投入了很多。

▲百勝收購小肥羊過程。

“收購後，小肥羊原創團隊散夥了，新進管理層對中餐的理解不及原有團隊深刻，整合效果不盡如人意。”一位中餐行業的研究專家進一步分析稱，西餐的精髓是管理，中餐則有太多隻可意會不可言傳的飲食文化，一些簡單的細節，比如紙巾是否收費，南北方消費者對調料的不同需求，等等，老外是沒法深入領會的。

标準化也是一把雙刃劍，前期确實容易複制、擴張，但火鍋這種餐飲業态消費頻率不高，如果頻繁消費會有厭倦感，并且标準化也造成菜品更新慢，這方面難以與炒菜及西餐的創新相媲美。百勝方面向記者稱，旗下必勝客每年更新的菜品在20種以上，肯德基為了滿足年輕消費者的多樣化需求，也是在不斷創新菜單。

此外，在新的火鍋品牌不斷興起的大背景下，就連海底撈都推出了四格、毛肚、牛油鍋等新産品，小肥羊卻沒什麼創新之處。在小肥羊越來越标準的同時，也逐漸失去了其原有的個性。

相比于持續發力的呷哺呷哺和海底撈，小肥羊最大的不同是在于開設加盟店上。小肥羊依靠加盟方式快速跑馬圈地的時候，隐憂早已埋下。在百勝接手之前，小肥羊已經開始着手解決加盟店不規範帶來的問題。收購小肥羊後，百勝集中精力将小肥羊體系松散、缺乏标準化管理、繼續擴張瓶頸這三大問題。

但事後看，某種程度上，這些均無益于小肥羊的發展。火鍋市場上，小肥羊和海底撈先後擔當過帶頭大哥的角色，隻是現在，海底撈将店面開到了韓國和美國，小肥羊則變得越來越“瘦”，往日風采不在。

作者：無冕财經 彭俊勇、小糖、廖甯

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