8月29日，貝因美發布了2022年半年度報告。在上半年全國多地疫情反複、奶粉品類競争加劇等不利因素的影響下，貝因美卻成功實現了營收和淨利的逆勢增長。

與此同時，貝因美還披露了公司股票回購計劃和新一期的股票期權激勵計劃草案，大手筆激勵業務骨幹，在提升團隊士氣的同時，也進一步建立、健全了公司的長效激勵機制。

在行業整體增速趨緩的背景下，貝因美接連釋放出的利好，不僅充分彰顯了企業堅定的發展信心，同時也為國産嬰幼兒配方奶粉市場的高質量發展樹立了标杆。

數據顯示，今年上半年，貝因美實現營業收入約為16.14億元，較上年同期增長43.95%；實現歸屬于母公司股東的淨利潤約為4291.50萬元，較上年同期增長28.01%。在奶粉市場整體增速放緩的背景下，貝因美為何還能取得如此顯著的增長？

新乳業認為，驅動貝因美業績增長主要有以下幾大關鍵因素：

其一是公司強研發、多品類、富産能的優勢。作為國産奶粉的優秀代表，貝因美在國内擁有六家嬰幼兒奶粉生産工廠、數十條國際先進的産品加工生産線和檢測設備，率先建立了MES、WMS、ERP追蹤追溯等系統，成功打造了超級單品“愛加”以及明星産品“可睿欣”等各具賣點、優勢突出的産品，順應了當前奶粉市場高端化、功能化、細分化的發展趨勢，取得了良好的市場表現。

其二是創始人謝宏回歸帶來的士氣提升。2021年1月，謝宏重新回歸貝因美管理層，出任總經理一職。在這一年半的時間裡，謝宏親自操盤，重新梳理了營銷策略、産品組合、渠道結構等，并制定落實了一系列降本增效的措施，為貝因美業績的爆發增長奠定了良好基礎，也有效地刺激了團隊士氣、提振了團隊信心。

其三是尋求與外部力量的合作，借力發展。在持續提升内生動力的同時，貝因美積極拓展ODM、OEM業務，優化産業結構，提高産能利用率。此外，公司還加強了與有實力的渠道商、平台客戶的合作，探索從單純的業務合作向縱深的戰略合作、資本合作發展的新道路。

如此“内外兼修”的貝因美，除了營收和淨利的雙增長，現金流也在持續改善。财報數據顯示，今年上半年，貝因美經營活動産生的現金流量淨額約為1.86億元，同比增長了412.18%。這就意味着，貝因美的“造血”能力仍在不斷提升。

新乳業注意到，在披露半年報的同時，貝因美宣布，拟以集中競價交易方式回購公司股份，全部用于股權激勵或員工持股計劃，回購金額不低于7500萬元不超過1.5億元。

除此之外，貝因美還公布了最新的股票期權激勵計劃草案。該激勵計劃拟授予的股票期權數量總計2439.70萬份，占草案公告時公司股本總額的2.2589%。據悉，貝因美此次激勵計劃的對象均是業務骨幹和有特别貢獻的人員，總人數達263人，包括SBU業務負責人、BU業務負責人、省區業務負責人、城市業務負責人、客戶經理/副經理等、門店經理/副經理、品類銷售負責人、創新業務負責人、新渠道業務負責人及其他特别貢獻人員等。

貝因美方面表示，首次授予的股票期權各年度績效考核指标為2022年-2024年營業收入不低于35.4億元、66.37億元和106.19億元；歸母淨利潤不低于1.2億元、4億元和8億元。這也表明，貝因美未來三年的經營目标已定——2024年營收突破百億大關。

從此次股權回購和股權激勵的計劃也可以看出，延續良好發展态勢的貝因美，對未來的發展已然充滿了信心。通過推動長效激勵機制落地，貝因美将公司利益與員工利益牢牢結合在了一起，也有助于吸引更多優秀人才，打造更具積極性和執行力的團隊，促進公司的長遠發展。

自2019年以來，受出生人口不及預期、新冠肺炎疫情等因素影響，我國嬰配粉産銷量出現了一定程度的下降，市場競争進一步加劇。但與此同時，新的機遇也在顯現：

數據顯示，今年以來，我國兒童粉銷售額同比增長高達286%，特殊醫學配方奶粉的銷售額也增長強勁，同比增長超62.40%。并且，随着消費者健康管理意識的不斷發展，乳制品及奶基營養品市場滲透率不斷提高，相關品類的整體消費規模呈現出持續增長的趨勢。

在這樣的背景下，貝因美的優勢正日益凸顯。經過多年耕耘，貝因美不僅在嬰配粉研發、生産等方面積累了豐富的經驗，還持續拓展其他品類，構建了極富競争力的産品結構。除嬰配粉外，貝因美先後推出了冠軍寶貝系列營養米粉/米糊以及多款特殊醫學配方乳粉、奶基營養品等，并通過持續研發、生産科學安全的親子産品，持續推動新産品開發上市，從而不斷滿足消費者新的需求。

除了領先的研發能力、創新能力和卓越的品牌力，貝因美能實現逆勢增長，也離不開其在新零售領域的布局。

近年來，貝因美順應銷售市場的發展趨勢，升級數智化新零售平台，重建渠道、重構體系，借力平台經濟、數字經濟等模式，推進全域營銷場景鋪設，實現消費者在公司平台體系内的互動閉環，建立起了線下、線上相結合的營銷體系，能夠輻射全國數萬個零售終端。

2022年，随着二次配方注冊制的實施和新國标落地，奶粉行業也迎來了新的發展機遇。再疊加“三孩政策”落地、國産品牌崛起等多重因素，我們有理由相信，貝因美将為更多的中國寶寶帶來優質的國産好奶粉，企業實現徹底困境反轉、重回行業前列未來可期！

來源：新乳業

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