定義：

股本回報率（ROE）是衡量财務業績的指标（淨利潤/股東權益）.由于股東權益等于公司資産減去債務，因此ROE可以被視為淨資産收益率。

ROE被視為衡量管理層如何有效利用公司資産創造利潤的指标。ROE以百分比表示，如果淨收入和股東權益均為正數，則任何公司都可以就計算其ROE。淨收入是指在支付給普通股東的股息之前，扣除優先股股息和借款利息之後的收入。

計算公式：

如何計算股淨資産收益率

過去整個财政年度的淨利潤來自會計中的利潤表，股東權益來自資産負債表 。将資産負債表中年初的股東權益和年末的股東權益求平均，從而算出淨資産收益率。

淨資産收益率向我們傳達了什麼

淨資産收益率（ROE）的好壞視行業而定。例如，與相對較小的淨利潤相比，公用事業在資産負債表上擁有大量資産和債務。公用事業的平均淨資産收益率可能為10％或更低。而技術類或零售類的公司，其擁有較大的淨利潤和相對較小的資産與負債，一般它們的淨資産收益率水平可能為18％或更高。

一個好的經驗法則是将ROE定位為等于或略高于行業的平均值。例如，假設一家公司在過去幾年中保持了18％的穩定ROE，而同期的行業平均值為15％。投資者可以認為該公司的管理層在使用公司資産創造利潤方面高于平均水平。

不同行業間的ROE區别是非常大的。比較不同公司之間的ROE，最好定位在兩家類似的公司或者處于同行業的公司作比較才有意義。對于絕大部分投資者而言，标普500的長期回報率在14%，ROE在14%左右都是不錯的回報指标，而低于10%則該公司的回報比較差。

關鍵要點

淨資産收益率是衡量管理層如何有效利用公司資産創造利潤。

ROE的好壞将取決于不同行業或相似公司的的平均情況。

作為快速識别的方式，投資者可以将标準普爾500指數（14％）的平均回報率作為标準，在14%左右淨資産收益率視為可接受的回報比率，将任何低于10％的淨資産收益率視為表現不好的回報。

計算實例：

例如，想象一家年收入為1,800,000美元，平均股東權益為12,000,000美元的公司。該公司的ROE如下：

· 1,800,000/ 12,000,000= 15％。

如：Apple截至2018年9月29日的财政年度，該公司淨收入為595億美元。在本财政年度末，它的股東權益為1071億美元，而财年開始時為1340億美元。因此，Apple的股本回報率為49.4％，即595億美元/（（1071億美元 1340億美元）/ 2）。

與同行相比，Apple的ROE非常強勁。亞馬遜的淨資産收益率為27％，微軟淨資産收益率為23％，谷歌淨資産收益率為12％。

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