極目新聞記者 雷原

7月20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2022年7月20日貸款市場報價利率（LPR）：1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.45%，均與上個月保持一緻。以上LPR在下一次發布LPR之前有效。

截圖來自中國人民銀行官網

今年以來，5年期以上LPR下調了兩次，第一次下調是1月20日，從4.65%下調到4.6%；第二次下調是5月20日，從4.6%下調到4.45%，下調了15個基點。而1年期LPR則已連續6個月不變，上次下調是在今年1月。

貸款市場報價利率（Loan Prime Rate，LPR）是由具有代表性的報價行，以公開市場操作利率（主要指中期借貸便利利率）加點形成的方式報價，由中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心計算并公布的基礎性的貸款參考利率，各金融機構應主要參考LPR進行貸款定價。現行的LPR包括1年期和5年期以上兩個品種，LPR市場化程度較高，能夠充分反映信貸市場資金供求情況，使用LPR進行貸款定價可以促進形成市場化的貸款利率，提高市場利率向信貸利率的傳導效率。

今年下半年LPR是否還有繼續下調空間？

人民銀行貨币政策司司長鄒瀾在近日舉行的國務院新聞辦新聞發布會上表示，今年4月，人民銀行指導建立了存款利率市場化的調整機制，這個機制主要目的是推進存款利率進一步市場化。利率自律機制成員可根據自身情況，參考以十年期國債收益率為代表的債券市場利率和以一年期LPR為代表的貸款市場利率，自主合理确定其存款利率水平。這個機制建立以來，各家銀行根據市場利率變化，主動調整了存款利率水平。據初步統計，今年6月，全國銀行新發生的存款加權平均利率大約是2.32%，這和調整前的4月相比，下降了0.12個百分點。

“存款利率市場化調整機制的建立，明顯提升了存款利率市場化的定價能力，有利于維護存款市場良好競争秩序，穩定銀行負債成本，推動降低實際貸款利率，更好地支持實體經濟發展。”鄒瀾表示，近年來人民銀行建立健全市場化利率形成和傳導機制，形成了通過市場利率和央行引導影響LPR，再影響貸款利率和存款利率的傳導機制，貨币政策傳導效率明顯提高。下一階段，人民銀行将繼續深化利率市場化改革，持續釋放LPR改革效能，發揮存款利率市場化調整機制作用，充分發揮利率自律機制作用，維護市場良好競争秩序，推動繼續降低實際貸款利率，讓廣大市場主體切身感受到綜合融資成本實實在在地下降。

“我個人認為，1年期LPR和5年期以上LPR最近兩個月暫時沒有繼續下調，一個比較重要的原因是上海作為中國的經濟重鎮，前段時間受到疫情一定的影響；現在上海正快速走出疫情的陰影，經濟增長彰顯韌性。整體來看，大家對于經濟的預期雖然還有提升的空間，但是悲觀的情緒已經過去，因此暫時沒有繼續下調的可能性。”諾亞财富産品高級經理文靜在接受極目新聞記者采訪時表示，但這隻是短期沒有繼續下調，如果說把時間放到三年五年以上的話，這個下調的整體邏輯還是不會變的。

“利率前段時間的下調以及這兩個月的維持，從居民的角度我們可以看到，大家依舊是比較偏好儲蓄，投資和消費的偏好比較弱。這兩個月沒有繼續下調也能夠鼓勵大家把更多的錢存入銀行。”文靜指出，從另一個角度來說，很多的長期貸款，包括和我們息息相關的房貸，都是和利率挂鈎的，所以說利率未來的長期下調，其實是有利于減輕居民的還貸壓力的。如果短期内暫不下調的，在目前普遍收入減少和對未來經濟預期下跌的背景下，還貸的壓力暫時還是存在的。

“根據發達國家的曆史經驗，從長期看，這個利率未來肯定是下降的趨勢。”文靜表示，如果說國家希望刺激消費，鼓勵市場上的資金流動，鼓勵居民把手中的錢花出去，那麼短期内還是很有可能會繼續下調的。

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