5月21日，*ST金正（002470.SZ，以下簡稱“金正大”）早盤跌停，封單超12萬手。

消息面上，金正大昨晚公告稱，公司涉嫌信息披露違法違規一案，已由證監會調查完畢，公司及相關責任人收到中國證監會《行政處罰及市場禁入事先告知書》。

值得一提的是，就在不久前的5月12日，金正大剛剛向深交所申請撤銷“退市風險警示”，并實施“其他風險警示”。

會計師事務所“保留意見”打破“七連增”

資料顯示，金正大總部位于山東臨沭，主營業務為複合肥等土壤所需産品。2010年，金正大在深交所主闆上市。自上市以來，金正大一度取得了營收“七連增”，2010年到2017年，其營收由54.79億元增長至198.34億元；歸母淨利潤則由3.14億元增長至7.15億元。

因金正大生産的複合肥在市場占有率方面國内領先，公司實控人萬連步曾被稱為“中國肥料大王”。

而這一切都在2019年戛然而止。當年4月，為金正大連續服務長達11年的大信會計師事務所，對公司2018年的财務報告給出了保留意見；數日後，公司收到證監會下發的警示函。

此後，金正大陷入了重重困境。自2019年4月30日起截至2021年5月21日收盤，公司股價跌去76.24%，市值縮水超160億元。

2019年以來，萬連步及其實控公司所持有的金正大股權頻頻被動減持，最新一次是在今年5月，萬連步持有1.48億股股份在網絡平台上進行公開拍賣，拍賣股權劃轉完成後，萬連步個人持有的金正大股份比例将由11.69%下降至7.18%。

2018年年報顯示，萬連步及其控制的公司合計持有金正大54.93%的股權，到2021年一季度末，已下降至45.69%。截至目前，中登網顯示，上述股權幾乎全部處于質押狀态中。

成本收入利潤存貨工資……都是假的

2020年7月1日，因公司2019年财報被出具無法表示意見，金正大的股票被實行“退市風險警示”處理，正式“披星帶帽”。兩個月後，證監會對公司涉嫌存在信息披露違法違規行為立案調查。

從調查結果看看，金正大從2015年起就已涉嫌信披違法。

2015年至2018年上半年，金正大及其合并報表範圍内的部分子公司，通過與其供應商、客戶和其他外部單位虛構合同，空轉資金，開展虛構貿易業務，累計虛增收入230.73億元，虛增成本210.84億元，虛增利潤19.90億元。

其中，2015年虛增利潤15.98億元，占當期披露利潤總額的12.20%；2016年虛增利潤10.45億元，占當期披露利潤總額的99.22%；2017年虛增利潤4.5億元，占當期披露利潤總額的48.33%；2018年上半年虛增利潤3.34億元，占當期披露利潤總額的28.81%。

此外，金正大還涉嫌未按規定披露關聯方、關聯交易。

公告顯示，諾貝豐（中國）農業有限公司（以下簡稱“諾貝豐”）的實控人萬雅君系萬連步的妹妹。金正大在2018年、2019年年度報告中将諾貝豐披露為關聯方，披露原因包括金正大持有諾貝豐10.71%的股權、諾貝豐法定代表人在金正大擔任中層管理職務、金正大2018年度與諾貝豐發生大額資金往來，關聯關系披露不準确。

同時，2018年度、2019年度，金正大通過預付賬款方式，分别向諾貝豐支付非經營性資金55.45億元、25.29億元，未按規定在2018年、2019年年度報告中披露，且在《2018年度控股股東及其他關聯方占用資金情況彙總表》《2019年度控股股東及其他關聯方占用資金情況彙總表》中将與諾貝豐的非經營性資金往來性質披露為經營性往來。

上述資金大部分被金正大劃入體外資金池、資金池内資金主要用于虛構貿易資金循環、償還貸款本息、體系外資産運營等。截至2018年、2019年期末，扣除金正大已收回非經營性資金和用于虛構貿易業務的資金，金正大對諾貝豐的非經營性資金往來餘額分别為19.83億元、27.58億元。

此外，金正大未按規定披露其與富朗（中國）生物科技有限公司、諾泰爾（中國）化學有限公司的關聯關系及關聯交易。萬雅君系上述兩家公司的實際控制人。

另據公告，2018年7月至2019年6月，金正大作為出票人和承兌人，向臨沂凡高農資銷售有限公司等7家參與前述虛構貿易業務的公司開具商業承兌彙票，累計金額10.28億元，金正大對其開具的上述商業承兌彙票未進行賬務處理，導緻2018年年報中虛減應付票據、其他應收款9.28億元，2019年半年報中虛減應付票據、其他應收款10.28億元。

為解決大額預付賬款餘額和虛假暫估存貨餘額，消化存貨盤虧問題，金正大通過領用虛假暫估入庫的原材料和實際已盤虧的存貨、虛構電費和人工費等方式虛構生産過程，虛增産成品25.44億元，并通過虛假出庫過程，計入發出商品科目，同時，金正大還将從諾貝豐虛假采購，并暫估入庫的6.53億元貨物也計入發出商品科目，最終形成發出商品31.97億元，上述情況導緻金正大2019年報中虛增存貨31.97億元，虛增利潤1.42億元，虛增負債（其他應付款/應付職工薪酬）1435.84萬元。

對于上述多項違法行為，證監會對金正大責令改正，給予警告，并處以150萬元罰款；對包括萬連步在内的8位相關人員作出處罰。其中，萬連步作為金正大實際控制人，決策、指使相關人員進行财務造假，隐瞞關聯關系及關聯交易，被給予警告，采取終身市場禁入措施，并處以240萬元罰款，

金正大董事會表示，公司初步判斷本次涉及的信息披露違法行為未觸及深交所規定的重大違法強制退市的情形，但最終還是以中國證監會出具的《行政處罰決定書》結論為準。

陷入流動性危機，國資出手纾困

目前，金正大陷入了流動性危機，2021年一季報顯示，公司賬面貨币資金8.14億元，短期借款則高達51.81億元，一年内到期的非流動負債為7.27億元。

4月23日，金正大收到臨沂市中院的《執行通知書》，責令公司、萬連步等向申請人平安銀行臨沂分行償還貸款本金8430萬元及相關利息。

不過，國資對于金正大的支持也在推進當中。

去年12月，金正大同臨沂城市建設投資集團有限公司（以下簡稱“臨沂城投”）、臨沭城鄉建設投資集團有限公司（以下簡稱“臨沭城投”）簽署了《戰略合作框架協議》。臨沂城投和臨沭城投有意向共同組建纾困基金，在合法合規的前提下，通過向公司供融資、參與債務重組等方式解決公司的融資需求，以保障公司的流動性充足。

臨沂城投、臨沭城投均為國資獨有的有限責任公司。

1月29日，金正大接到臨沭城投《關于<戰略合作框架協議>實施進展的通知》，通知稱，經與各方共同努力，臨沂城投與臨沭城投共同發起設立的基金已于近日成立。

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