（原文轉載自：随風覓雪，閑話投資）
之前和大家聊過，指數基金投資應該買哪隻，給出了滬深300指數基金。但是為什麼是滬深300，講的并不詳細，隻是類比美國的标普500指數得到的。
今天就來細細聊聊這個問題。
先來看看我們投資于指數基金的初衷——分享經濟增長，獲取市場平均收益。既然是為了獲取市場平均收益，那麼要做的就是複制整體市場，将投資組合做成和市場完全一樣的。
然而怎麼才能獲取和整體市場一樣的投資組合呢？這就需要知道構成市場的兩個主要因素：個股的規模和流動性。規模越大，流動性越強的個股在市場中占比就越大。标普500指數是美國市場上規模最大且流動性最好的500家公司構成的，所以早在1974年約翰·博格爾選取标普500指數作為投資組合代表市場。
但是其實标普500指數隻是市場的主要部分，其他大量的中小股票沒有被囊括，博格爾當然清楚這一點，所以先鋒基金之後推出了“全市場5000指數基金”，更好的代表整體市場。
那是不是說标普500指數就沒有意義了呢？其實不是這樣的。即使到現在标普500總市值依然占比超過美國股市總市值的一半，是市場的主要部分，可以粗略的代表市場。
回到A股來看，滬深300指數是市場的主要部分，用來代表市場是合理的。
當然如果未來中證指數公司能夠推出全市場指數（比如中證3000），可以更好的代表整體市場，但是現在沒有。
現在還有一種觀點認為：滬深300指數不包括中小盤股票，應該加上中證500指數更加平衡，這對不對呢？
我認為對也不對。
為什麼這樣說呢？主要看中證500指數怎麼加入，現在主流觀點是1份滬深300指數基金 1份中證500指數基金。但是這是完全錯誤的！市場中滬深300指數比中證500指數權重要大得多，1:1的配比顯然不對。
比較正确的方式應該是投資中證800指數（中證800=滬深300 中證500），其中各成分股按照市值和流動性配置了權重。可惜查詢中證800指數基金，隻找到天弘中證800指數A（001588） ，規模隻有2億，太小，不适合。
總結一下，投資指數基金是希望獲取市場平均收益，滬深300指數作為市場的主要部分，代表市場，是一種模糊的正确。而滬深300 中證500的組合，貌似覆蓋更廣，其實權重配比容易出錯。
（原文轉載自：随風覓雪，閑話投資）
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