财務分析常用指标

1、變現能力比率　 變現能力是企業産生現金的能力，它取決于可以在近期轉變為現金的流動資産的多少。（1）流動比率：公式：流動比率=流動資産合計 / 流動負債合計企業設置的标準值：2 意義：體現企業償還短期債務的能力。流動資産越多，短期債務越少，則

流動比率越大，企業的短期 償債能力越強。分析：低于正常值，企業的短期償債風險較大。一般情況下，營業周

期、流動資産中的應收賬款數額和存貨的周轉速度是影響流動

比率的主要因素。（2）速動比率：

公式 ：速動比率=（流動資産合計-存貨）/ 流動負債合計　 保守速動比率=0.8（貨币資金 短期投資 應收票據 應收賬款淨額）

/ 流動負債企業設置的标準值：1 意義：比流動比率更能體現企業的償還短期債務的能力。因為流動資産中，

尚包括變現速度較慢且可能已 貶值的存貨，因此将流動資産扣除存

貨再與流動負債對比，以衡量企業的短期償債能力。分析：低于1 的速動比率通常被認為是短期償債能力偏低。影響速動

比率的可信性的重要因素是應收賬款的變現能力，賬面上的應收賬款

不一定都能變現，也不一定非常可靠。變現能力分析總提示：（1）增加變現能力的因素：可以動用的銀行貸款指标；準備很快變現的長期資

産；償債能力的聲譽。（2）減弱變現能力的因素：未作記錄的或有負債；擔保責任引起的或有負債。2、資産管理比率（1）存貨周轉率：公式：存貨周轉率=産品銷售成本 / [（期初存貨 期末存貨）/2]企業設置的标準值：3 意義：該周轉率是存貨周轉速度的主要指标。提高存貨周轉率，縮短營業

周期，可以提高企業的變現能力。　　 分析提示：存貨周轉速度反映存貨管理水平，存貨周轉率越高，存貨的占

用水平越低，流動性越強，存貨轉為現金或應收賬款的速度越

快。不僅影響短期償債能力，也是整個企業管理的重要内容。（2）存貨周轉天數：　　 公式： 存貨周轉天數=360/存貨周轉率 =[360*（期初存貨 期末存貨）/2]/

産品銷售成本企業設置的标準值：120意義：企業購入存貨、投入生産到銷售出去所需要的天數。提高存貨周轉

率，縮短營業周期，可以提高企業的變現能力。分析：存貨周轉速度反映存貨管理水平，存貨周轉速度越快，存貨的

占用水平越低，流動性越強，存貨轉為現金或應收賬款的速度越

快。它不僅影響短期償債能力，也是整個企業管理的重要内容。（3）應收賬款周轉率：　　定義：指定的分析期間内應收賬款轉為現金的平均次數。　　公式：應收賬款周轉率=銷售收入/[（期初應收賬款 期末應收賬款）/2]　　 企業設置的标準值：3　　意義：應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆

滞在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。分析：應收賬款周轉率，要與企業的經營方式結合考慮。

以下幾種情況使用該指标不能反映實際情況：第一，季節性經營的企業；第二，大量使用分期收款結算方式；第三，大量使用現金結算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。（4）應收賬款周轉天數：　　定義：表示企業從取得應收賬款的權利到收回款項、轉換為現金所需要的時間。公式：應收賬款周轉天數=360 / 應收賬款周轉率　　 =（（期初 期末）應收賬款）/2] / 産品銷售收入企業設置的标準值：100意義：應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆

滞在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。分析：應收賬款周轉率，要與企業的經營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指标不能反映實際情況：第一，季節性經營的企業；第二，大量使用分期收款結算方式；第三，大量使用現金結算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。（5）營業周期：公式：營業周期=存貨周轉天數 應收賬款周轉天數={[（期初存貨 期末存貨）/2]* 360}/産品銷售成本 {[（期

初應收賬款 期末應收賬款）/2]* 360}/産品銷售收入企業設置的标準值：200意義：營業周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現金為止的時間。一般情況下，營業周 期短，說明資金周轉速度快；營業周期長，說明資金周轉速度慢。分析：營業周期，一般應結合存貨周轉情況和應收賬款周轉情況一并分析。營業周期的長

短，不僅體現企業的資産管理水平，還會影響企業的償債能力和盈利能力。（6）流動資産周轉率：公式：流動資産周轉率=銷售收入/[（期初流動資産 期末流動資産）/2]企業設置的标準值：1意義：流動資産周轉率反映流動資産的周轉速度，周轉速度越快，會相對節

約流動資産，相當于擴大資産的投入，增強企業的盈利能力；而延緩周轉速度，需補 充流動資産參加周轉，形成資産的浪費，降低企業的盈利能力。分析：流動資産周轉率要結合存貨、應收賬款一并進行分析，和反映

盈利能力的指标結合在一起使用，可全面評價企業的盈利能力。（7）總資産周轉率：　　公式：總資産周轉率=銷售收入/[（期初資産總額 期末資産總額）/2]企業設置的标準值：0.8意義：該項指标反映總資産的周轉速度，周轉越快，說明銷售能力越強。企

業可以采用薄利多銷的方法，加速資産周轉，帶來利潤絕對額的增加。分析：總資産周轉指标用于衡量企業運用資産賺取利潤的能力。經常和

反映盈利能力的指标一起使用，全面評價企業的盈利能力。3、負債比率：負債比率是反映債務和資産、淨資産關系的比率。它反映企業償付到期長期債務的能力。（1）資産負債比率：　　公式：資産負債率=（負債總額 / 資産總額）*100%企業設置的标準值：0.7意義：反映債權人提供的資本占全部資本的比例。該指标也被稱為舉債經營比率。分析：負債比率越大，企業面臨的财務風險越大，獲取利潤的能力也越強。如果企業資

金不足，依靠欠債 維持，導緻資産負債率特别高，償債風險就應該特别注意了。

資産負債率在60％—70％，比較合理、穩健；達到85％及以上時，應視為發出預

警信号，企業應提起足夠的注意。（2）産權比率：公式：産權比率=（負債總額 /股東權益）*100%企業設置的标準值：1.2意義：反映債權人與股東提供的資本的相對比例。反映企業的資本結構是否合理、穩定。

同時也表明債權人投入資本受到股東權益的保障程度。分析提示：一般說來，産權

比率高是高風險、高報酬的财務結構，産權比率低，是低風險、低報酬的财務結

構。從股東來說，在通貨膨脹時期，企業舉債，可以将損失和風險轉移給債權人；

在經濟繁榮時期，舉債經營可以獲得額外的利潤；在經濟萎縮時期，少借債可以減

少 利息負擔和财務風險。（3）有形淨值債務率：公式：有形淨值債務率=[負債總額/（股東權益-無形資産淨值）]*100%企業設置的标準值：1.5意義：産權比率指标的延伸，更為謹慎、保守地反映在企業清算時債權人投入的資本受到股

東權益的保障程度。不考慮無形資産包括商譽、商标、 專利權以及非專利技術等的價

值，它們不一定能用來還債，為謹慎起見，一律視為不能償債。分析：從長期償債能力看，較低的比率說明企業有良好的償債能力，舉債規模正常。（4）已獲利息倍數：公式：已獲利息倍數=息稅前利潤 / 利息費用　　 =（利潤總額 财務費用）/（财務費用中的利息支出 資本化利息）通常也可用近似公式:　　 已獲利息倍數=（利潤總額 财務費用）/ 财務費用企業設置的标準值：2.5意義：企業經營業務收益與利息費用的比率，用以衡量企業償付借款利息的能力，也叫利息

保障倍數。隻要已獲利息倍數足夠大，企業就有充足的能力償付利息。分析：企業要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負擔得起資本化利息。該指标越高，說明企

業的債務利息壓力越小。

本篇先分享到此，後續繼續分享盈利能力比率、現金流量分析、獲利能力分析、财務彈性分析等等。

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