每經記者：李碩 黃辛旭 每經編輯：孫磊

淡季火熱，是8月新能源汽車市場的寫照。

中汽協數據顯示，8月新能源汽車銷量為66.6萬輛，同比增長1倍，環比增長12.4%，銷量數據再次打破曆史紀錄，新能源車滲透率也來到28%。

“近期國務院常務會議決定延續實施新能源汽車免征車購稅等政策，促進大宗消費。交通運輸部等聯合印發《加快推進公路沿線充電基礎設施建設行動方案》，完善基礎設施布局，支撐新能源汽車産業蓬勃發展。相關政策進一步增強了行業企業發展新能源汽車的信心，有利于汽車産業加快轉型升級。”中國汽車工業協會副秘書長陳士華表示。

比起終端市場的熱銷，新能源汽車概念股在資本市場則出現短期回調。8月，特斯拉（TSLA，股價292.13美元，市值9154億美元）市值減少739.6億美元；甯德時代（SZ300750，股價434.3元，市值1.06萬億元）市值減少了625.5億元人民币；比亞迪（SZ002594，股價278.33元，市值8103億元）市值減少了942.6億元人民币。

對于新能源汽車闆塊近期的調整和震蕩，行業認為成長賽道前期已積累顯著的超額收益，市場擁擠度升至曆史高位，但長期來看，新能源汽車仍代表未來發展的方向。

16家新能源車企月銷破萬

新能源汽車細分品類延續着此前的強勢表現。

據乘聯會數據，8月國内新能源乘用車零售銷量為63.2萬輛，同比增長103.9%，環比增長12%，再創曆史新高；1~8月，國内新能源乘用車累計零售326.2萬輛，同比增長119.7%，整體走勢持續向上。

制表：每經記者 李碩

“供給改善疊加油價上浮，帶動了新能源車訂單表現火爆。各地出台鼓勵消費政策力度大，改變了淡季規律，進一步提高了8月車市熱度。”全國乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹表示。

值得一提的是，8月新能源乘用車國内零售滲透率為28.3%，較去年同期17.3%的滲透率提升了11個百分點。其中，自主品牌新能源車滲透率為52.8%，豪華品牌新能源車滲透率為17.4%，而主流合資品牌新能源車滲透率僅為4.9%。

分品牌看，8月國内新能源乘用車市場中繼續呈現“一超多強”局面。其中，比亞迪以17.40萬輛的成績遠超一衆競争對手；特斯拉突然發力，憑借7.70萬輛的交付量搶得第二寶座；上汽通用五菱單月銷售5.26萬輛，位列銷量榜第三。值得注意的是，本月共有十六家車企銷量突破萬輛。

造車新勢力在8月的表現則出現分化，此前位于“第二陣營”的哪吒、零跑本月繼續領跑銷量，賽力斯則憑借旗下問界車型首度實現月銷過萬輛。合資品牌中，“南北大衆”（上汽大衆、一汽-大衆）強勢發力，新能源車批發銷量為2.26萬輛，占主流合資品牌新能源車總銷量的61.2%，而其他合資與豪華品牌在新能源車領域則仍待發力。

制表：每經記者 李碩

“在促消費政策持續作用下，加之電力緊張問題有所緩解，伴随傳統黃金消費季的到來，預計乘用車銷量仍會呈現較快增長态勢，汽車出口将延續良好發展勢頭，為全年汽車市場實現穩定增長提供有力保障。”陳士華表示。

甯德時代與比亞迪進入“追逐戰”

海外需求回暖之下，8月汽車出口再創曆史新高。

中汽協數據顯示，8月國内車企共出口新車30.8萬輛，同比增長65%，環比增長6.2%，出口量曆史首次突破30萬輛。其中新能源汽車出口8.3萬輛，同比增長82.3%，環比增長53.6%，占出口總量的26.9%。

圖片來源：每經記者 孫桐桐 攝（資料圖）

在崔東樹看來，全球多國尤其是歐美消費者對新能源汽車需求旺盛，拉動了我國新能源汽車産業的外需。同時，伴随着疫情下複工複産政策的支持，中國制造的新能源産品和品牌越來越多地走出國門，在海外市場的認可度持續提升、服務網絡逐漸完善，市場前景向好。

車企層面看，8月出口破萬輛的車企有特斯拉和上汽乘用車，出口量分别為4.25萬輛和1.50萬輛，其他超過千輛的車企為東風易捷特（8462輛）、比亞迪（5092輛）、吉利汽車（1933輛）、上汽大通（1232輛）和神龍汽車（1025輛）。

值得注意的是，本月特斯拉出口量占總銷量的比例為55.17%。有分析認為，特斯拉内銷與出口呈現出“季末保國内、平時供海外”的特征，即每個季度上半段生産的新車主要用于出口，下半段則會更多投放在中國市場。8月處于三季度中旬，因此特斯拉将8月産量平均分配給了本土和海外市場。

陳士華認為，接下來汽車出口的表現預計會延續此前漲勢，從全年來看，今年的汽車出口表現會較為搶眼。

與終端市場表現類似，新能源汽車産業鍊上遊的動力電池領域在8月也迎來一波漲勢。據中國汽車動力電池産業創新聯盟發布的數據，8月，我國動力電池裝車量共計27.8GWh，同比增長121.0%，環比增長14.7%。

具體到動力電池供應商來看，8月，我國動力電池裝車量排名前三的企業仍然是甯德時代、比亞迪和中創新航，三者共搶占了近四分之三的市場份額。

制表：每經記者 李碩

值得一提的是，7月曾在磷酸鐵锂電池裝車量上超越甯德時代的比亞迪在8月再次被反超。有觀點認為，比亞迪和甯德時代在兩個月時間内交替領先，體現出二者在磷酸鐵锂電池市場的競争已進入“追逐戰”階段。

國信證券研報認為，從電池企業中報業績表現來看，二季度各企業積極向下遊漲價10~20%不等，進而推動毛利率顯著修複。綜合來看7~8月锂電主材價格基本持穩，正極和電解液均價仍比第二季度有所下降，第三季度電池企業平均原材料成本或環比下行，仍有盈利修複空間。此外，甯德時代、億緯锂能、國軒高科等企業自有锂鹽項目持續推進，有望支撐其盈利能力保持穩定。

歐美新能源車市回暖

8月，歐洲和美國新能源車市場熱度均呈上升趨勢。

公開資料顯示，8月，德國、法國、挪威、英國、瑞典、意大利、西班牙、葡萄牙等八國純電動車銷量分别為5.67萬輛、1.92萬輛、1.06萬輛、1.92萬輛、0.94萬輛、0.50萬輛、0.42萬輛和0.21萬輛，合計銷量約為12.27萬輛，同比小幅增長1.5%，環比下滑1.2%。

制表：每經記者 李碩

據了解，進入8月，在能源危機持續背景下，歐洲經濟仍面臨衰退局面，本月内歐元區通脹繼續高漲，居民整體消費意願低迷。同時，8月作為歐洲車市傳統淡季，經銷商多處于休假狀态，新能源車月度銷量環比仍持續下行，疊加供應鍊壓力和特斯拉中國工廠7月開始産線檢修帶來的出口收縮，都為車市帶來不利因素。不過歐洲七國整體車市出現企穩态勢，新能源車滲透率回升至23.1%，銷量同比仍出現1.5%的增長。

華寶證券研報認為，随着地緣沖突和疫情的緩解，産業鍊和物流逐步回暖，特斯拉産能升級訂單恢複高增，具備能源替代效應的新能源車在歐洲的銷量有望實現反彈，依舊維持歐洲全年230萬輛新能源車銷量的預期。

美國市場方面，據Marklines發布的數據，8月美國新能源車銷量為8.3萬輛，同比增長69.5%，環比下降3.5%，滲透率環比下降0.3個百分點至7.2%。1~8月，美國新能源汽車累計銷量為56.2萬輛，同比增長70.0%，滲透率為6.9%。

其中，特斯拉8月在美市場銷量約為4.3萬輛，同比上漲85.1%，市占率回升至51.8%。其他品牌如福特（6895輛）、通用（5604輛）與特斯拉表現存在較大差距。

興業證券分析認為，近期歐洲車市主要受供應鍊、宏觀形勢等因素的影響，但今年各國補貼政策基本延續，在供應鍊恢複、産能爬升及補貼政策刺激下，歐洲市場有望逐步回暖。美國市場方面，近期《2022年通脹削減法案》正式通過，新增二手電動車可抵免4000美元稅收，全新電動車可抵免稅收7500美元規定，并取消車企20萬輛抵免限額。随着政策落地，美國汽車電氣化趨勢确定，疊加新車型陸續上市驅動，預計全年新能源汽車銷量将達120萬輛。

新能源車概念股短期“縮水”

8月，新能源汽車概念股在資本市場表現低迷。

A股市場中，主營新能源業務的比亞迪市值較7月蒸發近千億元，為942.6億元。“巴菲特減持”成為比亞迪8月在資本市場上的熱點話題。減持後，伯克希爾·哈撒韋目前持有比亞迪港股2.07億股。對于巴菲特此舉，業内看法不一。有觀點認為，巴菲特此番減持比亞迪，或是因為他認為目前比亞迪股價已經對未來高增長預期作出了反映，擔憂公司後續難保持超預期增長态勢。但也有行業人士認為，新能源汽車正在進入大衆快速普及階段，市場滲透率還有3~5倍空間。

H股市場，造車新勢力小鵬汽車（HK09868，股價64.3港元，市值1107.2億港元）市值減少最多，約為246.6億元人民币；理想汽車（HK02015，股價103.5港元，市值2157.9億港元）市值減少150.1億元人民币。而蔚來（HK09866，股價168.2港元，市值2845.9億港元）市值增加了182.8億元人民币。

制表：每經記者 黃辛旭

海外新能源車概念股沒有延續7月的反彈趨勢，回調成為8月的特征。特斯拉之外，極星汽車（PSNY，股價7.61美元，市值160.5億美元）8月市值減少了22.2億美元；豐田汽車（TM,股價140.23美元，市值1924億美元）市值減少186.6億美元。

不過，福特汽車（F，股價14.74美元，市值592.6億美元）、通用汽車（GM，股價40.53美元，市值590.9億美元）等車企在8月實現了市值增長，其背後原因與美國相關部門在8月中旬簽署了《通脹削減法案》有關。根據《通脹削減法案》，在北美生産和組裝的新能源汽車可以獲得補貼，因而，通用汽車和福特汽車成為該法案的赢家。

制表：每經記者 黃辛旭

8月，新能源汽車産業鍊相關個股表現同樣低迷。贛鋒锂業（SZ002460，股價83.42元，市值1682億元）市值減少了68.1億元；三花智控（SZ002050，股價29.26元，市值1051億元）市值減少了246.4億元。

制表：每經記者 黃辛旭

光大證券分析認為，近期新能源汽車闆塊小幅回調，預計仍将延續高位震蕩格局。展望未來，新能源乘用車需求表現依然穩健、疊加各地因地制宜對新能源汽車的補貼扶持與2023年補貼退坡驅動的年末沖量前景，持續看好下半年新能源乘用車爬坡趨勢。

産業鍊供應安全仍是新能源競争重點

伴随着上遊原材料的價格波動和新能源汽車市場化程度加深，新能源産業鍊端的競争和供應安全一直是今年新能源汽車産業的焦點話題。

“作為動力電池的生産廠家，市場供不應求，但最大的挑戰在于原材料。今年以來，原材料不僅漲價，還買不到。” 近日，合肥國軒高科動力能源有限公司工程研究總院副院長徐興無在第四屆全球新能源與智能汽車供應鍊創新大會上談到了動力電池領域的供應安全。

如徐興無所言，如何通過各種舉措保證電池供應安全，如何憑借技術突破來減緩原材料上的制約都是未來動力電池産業的看點。

圖片來源：視覺中國

“在動力電池制造的前半段，蜂巢能源投資了大概15家供應商，它們可以為我們的降本和保供做貢獻。而在動力電池制造的後半段，我們在全國設立華東、華西幾個中心庫來解決供貨問題。”蜂巢能源科技股份有限公司高級副總裁黃征認為，破解動力電池供應短缺的關鍵是要建立安全、韌性，以及綠色可持續的供應鍊。

此外，技術路徑方面的探索也成為動力電池行業保供的重要舉措。比如，全球钴資源并不足以支撐全球新能源汽車産業的長遠發展，國軒高科等動力電池企業目前都在研究無钴電池。

比亞迪集團執行副總裁廉玉波認為，如何實現價值優勢和供應安全是新能源産業鍊企業接下來要思考的重點課題。“全面市場化後的新能源汽車産業将面臨更加激烈和充分的競争，這勢必會對産業鍊各環節提出更高要求。産業鍊上下遊共同進步，才能使整個産業穩健發展。” 廉玉波說。

每日經濟新聞

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