燕之屋離“燕窩第一股”，終究是差了幾步。

9月21日，證監會發布補充公告，因燕之屋及銅陵兢強已申請撤回申報材料，決定取消對這兩家公司發行申報文件的審核。據證監會9月16日發布的公告，2022年第109次發行審核委員會工作會議于9月22日召開，原本燕之屋将在本次會議中接受審核。

若能成功過會上市，燕之屋将成為燕窩産業鍊相關的第一家A股上市公司，成為“燕窩第一股”。目前，燕之屋暫未對撤回上市申請材料一事做出回複。

據招股書，燕之屋是一家從事燕窩産品的研發、生産和銷售的企業，主要産品包含以“碗燕”為代表的碗裝系列常溫即食燕窩、“燕之屋”系列鮮炖燕窩、溯源幹燕窩以及燕窩粽子、燕窩月餅等燕窩産品。

2019年至2021年燕之屋的營收分别為9.51億元、12.99億元和14.99億元，同期淨利潤分别為7870萬元、1.2億元和1.67億元，其中，碗燕是燕之屋的重要收入來源。碗燕系列産品2019年至2021年的收入貢獻分别為5.35億元、5.43億元和6.82億元，在總營收的占比分别為56.64%、41.94%和45.56%，為其最大收入來源。

燕之屋實現營收持續增長的背後，與其高毛利産品有主要關系。2019年至2021年燕之屋主營業務的毛利率分别為48.33%、48.51%和52.69%，主營業務毛利率呈上升趨勢，其中，其主要産品碗燕的毛利率分别為52.96%、55.74%和59.64%。

此外，2019年至2021年，燕之屋銷售費用分别約為 3.08億元、3.17億元和3.91億元。投入持續增長，常年保持在營收的25%以上，3年累計銷售費用超過10億元，是其間累計淨利潤的近3倍。2021年，燕之屋廣告宣傳費用約2.67億元，占總銷售費用比例為68.37%。

不過，燕之屋的研發成本并不高，占營業收入不足2%，2019年至2021年，分别為0.19億元、0.18億元、0.19億元。

一直以來，大衆對于燕窩的營養價值都有一定的質疑。證監會在反饋意見中指出，燕之屋前代言人劉嘉玲的廣告語中曾宣傳，其保養的秘訣是“吃燕窩隻選燕之屋碗燕”，稱自己“每天吃一碗燕之屋的碗燕”，此外，燕之屋部分宣傳軟文廣告中也曾寫到，清朝的皇帝因食用燕窩而長壽，慈禧太後也靠燕窩進行滋補，使得太後年過六旬容顔舊……暗示燕之屋燕窩延年益壽功效。

對此，證監會要求燕之屋具體列表說明公司廣告等相關宣傳材料的具體宣傳口徑，其燕窩的營養價值介紹等相關材料、數據來源，是否有權威出處，相關宣傳是否存在虛假宣傳等合規風險，公司是否因此受到行政處罰。對此燕之屋并未在招股書中作出解答。

潇湘晨報記者申潇轶

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