6月底，傳統車企獵豹汽車無以為繼，已申請破産重組；無獨有偶，衆泰汽車也再被申請破産重組。衆泰和獵豹相繼面臨破産重組，這兩家曾風光一時的整車企業淪落至此，不禁令人唏噓。

曾幾何時，兩家企業在國内擁有衆多擁趸，都曾是整車企業的明星。衆泰汽車産能一度突破百萬輛，投資規模超300億元。而獵豹汽車曾擁有四大整車生産基地和兩個研發中心。如今，兩家企業攜手走上破産重組的道路，讓人感慨市場形勢變化之快。

接連陷入破産重組窘境

6月29日，一則湖南獵豹汽車申請破産重組的消息傳出，讓沉默了許久的獵豹汽車再次重回人們的視野中。4月30日，獵豹汽車在湖南省長沙市中級人民法院申請破産審查。而此次曝出獵豹汽車破産重組既讓人有些唏噓，但卻又在情理之中。此外，據接近獵豹汽車人士透露，獵豹汽車重組已經有三家意向投資者出現，其一是一家傳統整車制造企業，其二是想進入汽車行業的造車新勢力，其三是純财務投資人，三家均有意競标，且均為單獨競标。

同樣是6月29日，衆泰汽車新增了破産案件、破産審查案件，申請人均為浙江永康農村商業銀行股份有限公司。值得一提的是，這已經不是永康農商行第一次申請衆泰汽車破産重組。去年9月16日，永康農商行以衆泰汽車不能清償到期債務，且明顯缺乏清償能力，但仍具有重組價值為由，向永康市人民法院提出對公司進行預重組的申請。預重組後，衆泰汽車披露已有兩家意向投資人繳納相應的保密保證金和意向保證金，并着手在繳納保證金後開展具體的盡職調查工作。然而到了今年，衆泰汽車兩名意向投資人一人終止一人暫緩，意味着衆泰汽車的破産重組計劃再次停滞。

重組價值微乎其微

兩家曾經輝煌一時的車企，如今走上了破産重組之路。汽車行業分析師張翔認為，衆泰、獵豹破産重組的價值都不大。從自身原因來看，兩家企業都屬于技術落後型企業，在傳統燃油車時代掉了隊，在新能源汽車和智能網聯時代又沒有作為，缺乏有核心競争力的産品；從外部因素看，時代變化很快，以特斯拉、蔚來、小鵬為代表的造車新勢力崛起，市場競争一片紅海，上述兩家企業更加難以适應新的節奏，屬于将被淘汰的落後産能。

衆泰汽車曾是我國第八大自主品牌，銷量連續兩年突破30萬輛，但因産品不斷被曝出質量問題，銷量開始下滑。甚至在汽車江湖中一直流傳着“衆泰皮尺部”的笑談。而在重組過程中，兩名意向投資人相繼“叫停”，導緻公司破産風險大增，衆泰汽車如無人“接盤”，有重組失敗的可能性。

曾經身披軍工品質和中國越野車之王标簽的獵豹，一度是湖南汽車工業的代表，曾有希望比肩長城、比亞迪等車企。但獵豹技術老舊，産品更新速度慢，最新推出的SUV并未成為市場熱銷産品，在轉型失敗的同時，獵豹汽車也曾積極自救。去年4月，獵豹還把四大基地之一的長沙工廠托管給吉利，用以短暫回血，但也顯得為時已晚。

近幾年，不少汽車品牌遭到淘汰，這些淘汰的品牌均有相同的特征，缺乏新産品、沒有技術支撐等。然而這些企業的産能還有一定價值。例如獵豹汽車，長沙工廠托管給吉利後，荊門工廠也交還地方政府，由長城汽車接盤。

産能可能成為救命稻草

在全國乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹看來，衆泰的重組價值肯定存在。他認為，衆泰作為上市公司，本身就具備巨大價值。崔東樹認為，造車新勢力中發展較好的都是上市公司，市值增長對企業生産經營各方面都有帶動效應，吉利和威馬意欲登陸科創闆而不得，可見上市的價值之大。如果某個企業能夠充分利用好衆泰的上市公司資源，将獲得巨大的增長機會。“現在看衆泰不值錢，但如果利用好，幾百億、幾千億元的價值是可以創造出來的，關鍵是誰能駕馭好衆泰的資源。”崔東樹說。

對于獵豹汽車而言，其擁有的兩個研發中心（北京研究院和長沙研究院），三個核心零部件公司（長豐動力、衡陽風順車橋和中德變速器），兩個整車生産基地（湖南永州和湖南長沙），可能成為其最具價值的資産。此前有傳統整車企業看中獵豹汽車，恰恰在于其整車産能與布局，在華中地區頗具優勢。而一家造車新勢力看中獵豹，大概率看中其整車産能與産業鍊的布局優勢，另外還有其在乘用車、專用車等領域的生産資質。從産能角度看，衆泰和獵豹仍有“搶救”的必要。

政府作用必不可少

近幾年，汽車企業破産重組的案例并不少見。去年10月，力帆引入兩江基金和邁捷投資進行重組，背後分别代表了重慶兩江新區和吉利控股集團，這被認為是一次政府拯救行為。2月，北汽銀翔在重慶政府的大力支持下，由重慶北汽銀翔戰略重組股權投資基金合夥企業、銀翔集團、合川交通公司及其持有重慶昌河公司以及北汽集團及其所持有重慶昌河公司以發動機及整車技術産品四方股東進行投資，實現重組。力帆和銀翔，在重組後獲得了生機。

張翔認為，衆泰、獵豹或許沒有這麼好的運氣。一方面，多數整車企業目前面臨産能過剩問題，很難再找到像吉利這樣的接盤者；另一方面，銀翔是依靠集團公司拯救，而上述兩家企業所屬集團也面臨嚴峻的經營考驗，自是無力顧及。所以，兩家企業最好的出路是在政府的幫助下，避開競争激烈的全國乘用車市場，開發出适宜省内特色的物流用車等商用車産品，或許還有希望。

盡管衆泰和獵豹的運氣可能不會比力帆與銀翔好，但衆泰和獵豹顯然更具價值和知名度。從地方政府的角度看，兩家企業可能複活無望，但汽車生産制造業乃至長期積澱下來的上下遊産業鍊，不應随整車企業的倒下而消亡。積極重組企業，不但有利于留住汽車制造業，更為以後制造業轉型升級，吸引更有價值投資人留下伏筆。從這一點看，地方政府對衆泰和獵豹必然出手相救。

從力帆和銀翔重組的案例可以看出，地方政府在其中起到了積極的作用。崔東樹認為，如今地方政府不再僅僅是行政單位，更是一方經濟投資的規劃者，産業籌謀的責任越來越大。并且汽車特别是新能源汽車産業，越來越成為推動區域經濟轉型的核心亮點。地方政府有義務牽頭将問題資源轉化為優質資源，築巢引鳳，推動相關企業和産業的良性循環發展。

文：郝文麗 編輯：郭晨 版式：趙方婷

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