近期，各家保險公司紛紛發布了今年一季度的償付能力報告，一些業績指标也随之浮出水面。

我們整理了74家人身險公司的相關數據，對這些公司的保險業務收入、淨利潤進行了排行。雖然大部分公司的保險業務收入較去年同期有所增長，但整體的利潤規模卻較2021年一季度有了大幅下降。此外，我們還統計了各家公司對應的增長率、償付能力等數據，希望能讓大家對人身險行業的經營情況有更全面的了解。

一起來看看詳細情況吧！

行業保險業務收入總計增長2%，前海人壽跌幅最大

2022年一季度，已經發布了償付能力報告的74家人身險公司總共實現保險業務收入1.26萬億元，相較于去年同期（74家公司的保險業務收入總計1.23萬億元）增加了1.97%。

我們将保險業務收入規模分為6個檔次：≥1000億元、500~1000億元（含500億）、100~500億元（含100億）、50~100億元（含50億）、10~50億元（含10億）以及≤10億元，保險業務收入超過1000億元的有中國人壽及平安人壽兩家公司，統計得到各個收入檔次的公司數量如下圖：

一季度保險業務收入規模在100億元以下的人身險公司共有53家，其中28家公司的收入規模介于10~50億元之間。

從每家公司的保險業務收入情況來看，中國人壽、平安人壽、太保壽險、新華保險及泰康人壽占據了前五名的位置，和2021年一季度相比沒有變化。Top 5總共實現保險業務收入7017.47億元，占74家公司總收入的大約56%，但是比其去年一季度的保險業務收入減少了1.2%（去年同期數據為7103.11億元）。

74家人身險公司保險業務收入排名（單位：億元）

保險收入排名前十位的公司裡出現了兩家銀行系保司--中郵人壽和建信人壽，其中建信人壽的進步顯著，去年一季度該公司在這74家保司中排名第13位，今年一季度建信人壽的保險業務收入同比增長了54.8%，排名也上升到了第9位。

2022年一季度有55家人身險公司實現了保險業務收入的增長。小康人壽在2020年12月以來完成了增資擴股，并組建了新的管理團隊，終于在去年9月重啟業務，今年一季度繼續穩定發展，實現保險業務收入1.35億元，較去年同期7萬多元的收入有了大幅增長 。

前海人壽成了74家公司中一季度保險業務收入下滑幅度最大的人身險公司，收入同比大降78.53%，從去年同期的510億元跌到了110億元。大波動背後，前海人壽經曆了管理層動蕩、償付能力承壓、互聯網保險業務按下暫停鍵等一系列問題，經營壓力不小。

保險業務收入漲跌幅Top 10

淨利潤跌幅超40%，人身險經營“增收不增利”

雖然保險業務收入艱難維持了增長的态勢，但“增收不增利”成了人身險公司在一季度普遍遇到的問題。74家公司中，有42家公司在一季度遭遇了虧損，而去年一季度這些公司裡隻有19家是虧損的；有24家公司去年一季度盈利，但今年一季度出現虧損。根據我們的統計，隻有5家人身險公司的保險業務收入及淨利潤都較去年同期有增長，分别是人保健康、太平養老、幸福人壽、長生人壽和瑞華健康（瑞華健康虧損較去年同期收窄）；平安人壽、平安健康和華彙人壽雖然保險業務收入有減少，但淨利潤情況得到了改善；有50家公司保險業務收入同比增長的同時，淨利潤水平下滑；還有16家公司保險業務收入與淨利潤都出現了減少。

今年一季度，74家人身險公司的淨利潤總計為455.58億元，而去年同期為773.42億元，也就是說，整體淨利潤同比減少了大約41%。32家盈利的公司淨利潤總計554.56億元，其中平安人壽和中國人壽在一季度分别貢獻了215.75億元和163.59億元的淨利潤。

我們對各家公司的淨利潤情況進行了排名，平安人壽、中國人壽、太保人壽、新華保險和泰康人壽成了最賺錢的5家人身險公司。排在淨利潤榜6~10名公司--友邦人壽、平安養老、人保健康及農銀人壽都沒有進入保險業務收入排行榜的前十名，說明其一季度的盈利效率還是可以的。

74家人身險公司一季度淨利潤排行（單位：億元）

2022年一季度，淨利潤最高的10家人身險公司的淨利潤總計為527.42億元，而去年一季度淨利潤前十名的公司總共實現688.28億淨利潤，今年這一 指标同比下降了23.37%。

2021年一季度淨利潤Top 10

在這些人身險公司中，平安人壽去年因為收到投資踩雷等因素影響，淨利潤出現較大幅度下滑，基數偏低，今年一季度淨利潤同比增加了190%。去年一季度淨利潤近37億元的太平人壽在今年一季度出現了6.91億元的虧損，前海人壽則成了74家人身險公司中虧損最多的，單季度的虧損額超過了23億元。

關于保險公司一季度淨利潤下降的原因，權益市場的波動是重要影響因素。今年一季度，投資收益率最高的保險公司是中荷人壽，投資收益率為5.48%；多達47家公司的投資收益率低于1%，其中，鼎誠人壽、渤海人壽等7家公司的投資收益率為負。太平人壽、前海人壽一季度的投資收益率分别為0.25%和0.17%，相信對兩家公司的淨利潤波動還是産生了不小的影響。

74家人身險公司投資收益率排行

此外，74家人身險公司中，有70家披露了一季度的綜合退保率，業務積累相對較少的小康人壽退保率最低，為0.07%；國華人壽及财信吉祥人壽的退保率都超過了8%。

70家人身險公司綜合退保率排行

總體來說，雖然一季度多部分人身險公司的保險業務收入還是能夠更進一步，但因為投資是國内保險公司的主要利潤來源，所以當權益市場出現震蕩時，保險公司的盈利情況也會受到很大的沖擊。今年以來，保司承受了保費收入和投資收益的雙重壓力，當收入端陷入困境時，就要求保司在費用端更加精打細。

争奪銀保渠道：想清楚要規模還是要利潤

個險渠道的增長壓力迫使保險公司對銀保渠道的競争越來越激烈，從太保和新華保險的财報中也可以看到，銀保成了兩家上市公司拉動新業務增長的最強勁的引擎。

太保及新華一季度銀保渠道情況

盡管如此，我們還是要看到，銀保渠道業務也有不小的壓力。

我們拎出來了8家銀行系保險公司一季度的數據，可以看到這些保司的特點還是很明顯的：保險業務收入的增長率遠高于行業平均水平，體現了渠道優勢；但淨利潤較去年同期的下滑幅度大于行業平均水平，中郵人壽和建信人壽甚至出現了盈轉虧的現象。

8家銀行系保險公司一季度表現

為什麼銀行系保險公司的保險業務收入和淨利潤情況分化如此之大呢？我們認為主要原因不在于投資收益的影響，而是保險業務經營的問題。通過以上表格可以看到，在一季度50%以上的保司投資收益率都低于1%的情況下，這8家保司中隻有中郵人壽和交銀人壽兩家公司的投資收益率低于1%，也就是說，銀行系保險公司整體的投資收益率水平是好于同行的。

再看綜合退保率的情況，通過70家保司綜合退保率的排行榜可以看出，這些公司退保率的中位數是0.82%左右，而8家銀行系保司中，農銀人壽、中荷人壽和招商信諾三家公司的退保率低于中位數，反映出銀行系保險公司的退保率高于行業平均水平。

銀保是典型的規模效應型渠道，短期内能夠形成保費規模。但面向的是銀行客戶，主要銷售的也是偏理财類的産品，加上銷售人員的專業性等問題，更容易出現客戶将保險産品與一般的理财産品混淆、進而引發退保的問題。除了退保率的問題外，保險公司對銀保渠道的控制力相對較弱，銷售成本更多的是由掌握客戶、場景的銀行決定，還有一些灰色地帶，也就推高了整體的成本。當保險公司加劇對銀行渠道争奪的情況下，很可能導緻行業整體的利潤進一步被削弱。

所以，在關注銀保渠道新業務增長能力的同時也要看到相對應的各種成本、業務品質方面的壓力。不同保險公司戰略重點不同，押寶銀保渠道的策略也不使用所有人。

償二代二期落地，償付能力充足率下調

2022年也是償二代二期落地之年，監管對險企的資本認定提出了更高的要求，如對長期股權投資強制減值、對長期保單的未來盈餘部分隻确認核心資本等。

受償二代二期的影響，各家公司今年一季度的償付能力，尤其是核心償付能力都較上一季度都有了不同程度的下降。以下兩張表格分别為74家人身險公司在2022年一季度及2021年四季度的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率的排行情況。

74家人身險公司核心償付能力充足率排行

74家人身險公司綜合償付能力充足率排行

為了滿足償付能力的新要求，多家保險公司在過去一兩年間紛紛通過股東增資、發行債券等手段進行“補血”，根據界面新聞的統計，2022年以來已經有近20家險企合計增資超過500億元。随着償二代二期的落地，相信保險行業未來的發展也會更加規範。

通過以上數據可以看出，在各種因素的影響下，大小險企都在今年開年經曆了不小的考驗。面對前所未有的挑戰，希望我們都可以快速适應新常态，實現行業更健康的發展！

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