決策基石

幹貨分享

IPO咨詢核心知識分析平台

前言

大家好，今天閃石君打算來聊聊關于金錢的話題，簡要分析下企業募投項目中“流動資金”的相關問題。相信大家都知道随着企業規模的擴大，對流動資金的需求也随之增大。因此，在企業IPO首發及上市公司再融資募投項目中，經常能看到作為單獨募投項目披露的“補充流動資金”及募投項目中的“鋪底流動資金”。

本文閃石君将幫助大家解答募投項目補充流動資金與鋪底流動資金的相關規定，并從部分案例出發，列舉補充流動資金與鋪底流動資金的若幹測算方法。

下面，閃石君就用一張表格進行簡單的說明供大家參考：

不過流動資金雖然能夠改善公司财務狀況，增強資金實力，但是也存在不會直接産生效益的問題，因此受到監管部門的重點關注。無論是公司上市或再融資項目均需清晰論述鋪底流動資金或單獨補充流動資金的測算過程，以保證資金需求的合理性與經濟性。

監管規定

那麼問題來了，監管部門針對企業IPO首發及上市公司再融資募投項目中“補充流動資金”及“鋪底流動資金”都有哪些規定呢？

1、再融資

根據證監會修訂發布的《發行監管問答——關于引導規範上市公司融資行為的監管要求》（2020年2月修訂）中的“問題《上市公司證券發行管理辦法》第十條、《創業闆上市公司證券發行管理辦法》第十一條對上市公司再融資募集資金規模和用途等方面進行了規定。審核中對規範和引導上市公司理性融資是如何把握的？

答：上市公司應綜合考慮現有貨币資金、資産負債結構、經營規模及變動趨勢、未來流動資金需求，合理确定募集資金中用于補充流動資金和償還債務的規模。通過配股、發行優先股或董事會确定發行對象的非公開發行股票方式募集資金的，可以将募集資金全部用于補充流動資金和償還債務。通過其他方式募集資金的，用于補充流動資金和償還債務的比例不得超過募集資金總額的30%；對于具有輕資産、高研發投入特點的企業，補充流動資金和償還債務超過上述比例的，應充分論證其合理性。”

另外，2020年證監會在《再融資業務若幹問題解答》中補充說明到，募集資金用于支付人員工資、貨款、鋪底流動資金等非資本性支出的，視同補充流動資金。資本化階段的研發支出不計入補充流動資金。

2、IPO

對于IPO募投項目中補充流動資金的占比證監會并未給出明确的規定，但總體來說監管部門對企業補充流動資金及鋪底流動資金都會進行重點關注，因此監管關于再融資項目的補充流動資金項目及鋪底流動資金規劃要求對于企業IPO募投項目具有一定借鑒意義。

本篇中，閃石君已簡要說明補充流動資金與鋪底流動資金的相關規定，而針對補充流動資金及鋪底流動資金的部分案例及測算方法分析，閃石君将在下一篇中奉上，敬請關注吧！

更多精彩资讯请关注tft每日頭條，我们将持续为您更新最新资讯!