長江商報記者 沈右榮 實習生 萬少清

A股IPO閘門向金融業開啟，農商行等中小銀行熱情高漲，廈門農商行也在積極叩關。

長江商報記者發現，脫胎于信用社的廈門農商行發展迅猛，資産規模三年翻一倍，截至2017年底達到1274.92億元，利息淨收入也是穩步增長，不良貸款率持續下降，低于銀行業平均水平，各項指标均符合監管要求。

然而，廈門農商行此次闖關是否一帆風順尚是未知數。股權變動頻繁、質押比例高的農商行頑疾，廈門農商行也未落下。去年一年，股權變動超千次。

7月13日晚間，廈門農商回複長江商報記者稱，股權頻頻變動源于對内部職工持股規範，按規定，持股超50萬股職工股權需轉讓給法人股東。

不過，業内人士認為，股東頻繁轉讓股權或是對該行發展前景不看好。

長江商報記者注意到，該行個人信用卡透支急劇增長，餘額已從2014年底的24.58億元猛增至2017年底的70.09億元，去年一年增長20億元。

激進擴張的後遺症是，不良貸款和不良率攀升。2017年的信用卡及透支不良貸款達1.75億元，是2014年的3.69倍，不良率高達2.5%。

與此同時，該行訴訟纏身。企查查數據顯示，該行目前涉及法律訴訟1304起，其中涉及信用卡訴訟接近300起。

營收淨利雙降，股權倒手超千次

作為唯一一家總部設在中國（福建）自貿試驗區廈門片區内的法人銀行，廈門農商行的上市進程頗受關注。

公開資料顯示，截至今年3月6日，廈門農商行股東總數4001戶，103戶法人股東持股35.83%，持股5%以上的重要股東有4名，分别為廈門象嶼、廈門港務、廈門國際會展、廈門國貿金控，但該行股權仍然較為分散，以緻該行無控股股東及實控人。

廈門農商行前身為全國首家地市級統一法人聯社——廈門市農村信用合作聯社，2012年7月16日改制後正式挂牌營業。改制後，該行迎來高速發展期，且在2014年農商銀行資産排名榜中居增速榜之首。

快速發展的廈門農商行規模迅速擴大。2014年，該行總資産為625.65億元，2017年達到1274.92億元，三年翻了一倍多。

經營業績方面，該行前幾年雖然也在上升，但近兩年出現增速回落甚至負增長。2014年至2016年，該行實現的營業收入分别為19.35億元、28.26億元、30.56億元，淨利潤為6.96億元 、9.09億元、10.18億元，2015年營業收入和淨利潤的同比增速為46.05%、30.60%，均為大幅增長。2016年增速明顯放緩，前述二者的同比增速為6.97%、8.14%。到了2017年，營業收入和淨利潤為29.82億元、10.07億元，同比分别下跌2.42%、1.08%。

相較于經營業績下滑，更令市場關注的是廈門農商行高達千次的股權轉讓。

招股書披露的數據顯示，報告期，該行共發生1621筆股份變動，涉及股份數9.64億股，占該行當前總股本25.82%。其中，在該行IPO沖刺前夕的2017年最為密集，共有1123次股權變動記錄。而該行在設立之日起至2014年底，股權變動數為55筆。

今年以來，該行股權變動仍在繼續。今年以來，淘寶平台上拍賣上關于廈門農商行股權拍賣/變賣的項目共有119條，狀态均顯示為已結束。其中，今年以來的交易為已達12次。

對于頻繁股權變動問題，廈門農商行回複長江商報記者稱，根據監管規定，公司對内部職工持股進行規範，将持股超過50萬股的職工股東轉讓給法人股東。其稱，股權變動不會對該行股權結構、公司治理産生重大影響。

亦有銀行業人士稱，脫胎于信用社的農商行股權分散、盈利能力并不十分突出，因而股權轉讓頻繁并不奇怪。但是，廈門農商行IPO前夕股權轉讓超千筆，有股東在淘寶上甩賣，這似乎表明股東對公司發展前景産生了擔憂。

此外，該行還存在股權質押情況。截至2017年底，共有47戶股東将所持該行股份質押在他處，涉及股份數約7.39億股，占該行股份總數的19.78%。

信用卡透支劇增引發訴訟案300起

為廈門農商行急劇擴張立下汗馬功勞的是個人貸款業務，其中個人信用卡及透支餘額大幅增長之時，不良率大幅攀升，不容忽視。

近年來，廈門農商行個人貸款業務增長迅猛。2014年至2017年末，個人貸款餘額分别為134.45億元、162.38億元、226.67億元、281.68億元，三年翻了一倍多，分别占該行貸款及墊款總額的66.70%、60.38%、63.81%、67.93%，占比呈上升趨勢。其不良貸款分别 為2.6億元、3.32億元、3.65億元、4.48億元。

個人貸款業務中，信用卡及透支占比較大。2014年至2017年末，信用卡及透支貸款餘額分别為24.58億元 、39.50億元、50.70億元、70.09億元，分别占個人貸款餘額的18.28%、24.33%、22.37%、24.88%。無論是增速還是與個人貸款總額的占比，信用卡及透支貸款 成為該行僅次于個人經營貸款業務的第二大個人貸款業務。

近年來，該行信用卡數量急劇膨脹。2015年，該行信用卡為8.78萬張，2016年、2017年分别為12.08萬張、15.94萬張。截至目前，已經超過17萬張。

信用卡及透支貸款産生的不良貸款也較為突出，2015年至2017年，該項貸款業務的不良貸款餘額分别為0.96億元、1.24億元、1.75億元，分别占該行不良貸款餘額的28.79%、33.84%、39.07%。該項業務的不良率分别為2.42%、2.44%、2.50%，而其2014年為1.94%。 這一不良率水平遠高于該行綜合不良率水平。2015年至2017年，該行綜合不良率分别為1.4%、1.37%、1.36%。

信用卡及透支貸款的不良帶貸款、不良率持續攀升，進而使因催讨貸款引發的訴訟案高企。

企查查數據顯示，廈門農商行涉及的法律訴訟多達1304條，裁判文書1235份，其中不乏信用卡糾紛。

來自中國裁判文書網的數據顯示，自2016年以來，廈門農商行共涉及278起信用卡糾紛，其中近80起裁判文書下發時間是在2017年。

銀行業人士告訴長江商報記者，近年來，中小銀行包括城商行、農商行紛紛發力信用卡業務，而信用卡發卡監管乏力，以緻一些銀行工作人員為完成任務，在推廣審核辦理信用卡時流于表面，增加了持卡者欠款風險。而這，正是近年來部分銀行訴訟案數量急劇上升的重 要原因。

2015年，廈門銀監局對該行現場檢查發現，該行存在銀行卡業務未全部落實實名制開戶、部分信用卡業務申請審批不夠審慎。

IPO前批量處置14億壞賬

廈門農商行不良率水平處于低位，與報告期内批量處置壞賬密切相關。

報告期，該行逾期貸款餘額分别為7.40億元、6.68億元、7.31億元，逾期貸款中，列為正常類分級的逾期貸款分别為0.13億元、0億元、0.01億元。

作為一家2012年改制後新設立的農商行，廈門農商行加速風險暴露處理，對呆壞賬及不良資産采取核銷及轉讓處置。

2014年至2017年，該行共計核銷呆壞賬4.16億元，轉讓15筆不良資産，合計為10.15億元。兩項合計達14.31億元。

長江商報記者注意到，該行轉讓的不良資産中，共有6筆不良資産轉讓金額超過這些不良資産賬面原值。

此外，在不良資産轉讓中，存在關聯方轉讓資産情況。廈門景行新創和廈門普惠壹号均是廈門農商行關聯方，前者受讓了該行4戶共計9904.87萬元不良資産，通過協商定價方式确定轉讓價格為9968.82萬元。後者通過在公開挂牌時摘牌成交，受讓了9戶賬面餘額863132 萬元不良資産，轉讓價格為6024萬元。

針對轉讓價格接近或高于賬面原值現象，該行解釋稱，該類資産設有充足的抵質押擔保物，如果按照正常司法程序處置，周期長、成本高，通過轉讓方式處置速度較快。

值得關注的是，報告期，該行在經營過程中的違規之處不少。

報告期，該行三次受到監管部門處罰，合計罰款140萬元，涉及的違規行為有發放無需求貸款及辦理滾動開票、變相接受本行股權質押及違規提供擔保等。

此外，監管部門現場檢查還發現該行有大量違法違規或不規範行為，包括貸款發放管理及分類、風險資産計提、内控管理缺陷等，其中，涉及有債權轉讓不規範。

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