保險資管市場規則?作為在金融市場有着壓艙石地位的險資，近期或将迎來一個新的監管要求，接下來我們就來聊聊關于保險資管市場規則?以下内容大家不妨參考一二希望能幫到您!

保險資管市場規則

作為在金融市場有着壓艙石地位的險資，近期或将迎來一個新的監管要求。

萬億險資迎來監管新要求

保險資金近年重視有加且被鼓勵開展的股權投資業務，正在迎來監管收緊的過程，主要是針對“重大股權投資”。

據券商中國報道，主要監管思路變化在于，要求“保險機構明确長期發展定位與戰略，聚焦服務保險保障，審慎開展重大股權投資，防止盲目多種經營和多元化擴展。”

而此前相關規定則為“具有清晰的發展戰略和市場定位，開展重大股權投資的，應當具有較強的并購整合能力和跨業管理能力”。

在保險投資的語境内，何為重大股權投資？這在現有規定和正在醞釀的新規中，或将迎來不同定義。

現有規定中，2010年發布的《保險資金投資股權暫行辦法》中明确，重大股權投資，是指“對拟投資非保險類金融企業或者與保險業務相關企業實施控制的投資行為”。

而醞釀中的新規對此有所擴展：是指保險集團(控股)公司、保險公司、保險資産管理公司(統稱保險機構)以出資人名義投資并持有未上市企業股權，且按照企業會計準則的相關規定，保險機構對該企業構成控制或共同控制的直接股權投資行為。

簡言之，一位業内人士稱，現行規定下隻有對相關企業“實施控制”才視為重大股權投資，而将來，對企業“控制或共同控制”的直接股權投資，都可能視作重大股權投資。

對此有分析人士指出，這兩個的區别很關鍵，不要小看多了‘共同控制’這一個詞的變化，可以把不少投資行為納入重大股權投資範疇，進而加以強監管。

險資是金融市場重要力量

需要指出的是險資是金融市場的重要參與力量。

保險與銀行、證券共同構成了金融體系的三大支柱，也是财富管理的重要主體。保險公司一方面可以作為最大的機構投資者之一，持續的穩定資本市場，另外一方面也積極的助力實體經濟的發展，推動社會财富穩定增值。

保險資金的長期性，可以有效的降低投機者帶來的市場大幅波動，是資本市場保持穩定的重要力量之一。

對資本市場而言，保險資金始終起着“壓艙石”“穩定器”的作用。銀保監會數據顯示，截至2021年末，保險資金運用餘額23.2萬億元，其中，投資債券9.1萬億元，投資股票2.5萬億元，投資股票型基金0.7萬億元。

動辄千億、萬億，保險資金的操作被市場長期高度關注。但保險資金具有特殊性，負債資金天然注重穩健、風控，同時兼具保值增值壓力。由此，在保險資金的運用中，收益更高、風險也相對較高的權益投資，成為超額收益的重要來源之一。

那麼險資又有哪些特點呢？

首先，險資具有長久期的特性，長期投資可以縮窄險資的久期缺口，在更好發揮險資特點的同時支持實體經濟。

其次，對于長期投資而言，長期股權投資、高股息股票等權益市場投資具有較高的收益風險比，反觀目前國内低利率環境，亟須将部分資金配置于權益市場獲取更高的超額收益。

再次，險資目前投資權益比例離監管上限仍有一定距離，資金可利用空間廣闊，投資于權益市場将更好地優化資産配置比例。

在險資如何入市這一問題上，一位券商分析人士表示，近年來，随着保險業發展逐漸規範及監管體系不斷完善，險資的投資渠道及風險類資産投資比例監管限制逐漸放寬。在将風險資産比例控制在合理範圍的前提下，險資可以增加對國内有穩定分紅、業績确定性較高的優質公司的股權投資比例，分享經濟高質量發展的時代紅利。

銀行依然是險資“心頭好”

說了這麼多險資的作用和地位，目前險資重倉哪些個股和闆塊呢？

随着2021年上市公司年報披露，險資持倉情況也浮出水面。截至4月7日，共有111家A股上市公司的前十大流通股股東出現了險資身影，合計持倉市值超過萬億。

從保險公司重倉流通股情況來看，截至目前，金融行業最受險資青睐。在單一險資重倉的前10名上市公司中，除中國聯通一家非金融機構外，其餘均為銀行和保險機構。若将榜單擴大至前20名，有15家上市公司來自金融行業。

由于險資追求穩健的投資回報率， 分紅比例較高、股息率較高的銀行股依然是險資重點配置對象。

剔除中國人壽集團對中國人壽的持倉市值以及中國平安對平安銀行的持倉市值，目前險資持倉市值前十的個股暫為招商銀行、興業銀行、工商銀行、民生銀行、中國聯通、郵儲銀行、金風科技、農業銀行、華僑城A、中國石化，其中7隻為銀行股。

從已經披露的數據來看，2021年險資對銀行股合計持倉市值達1688.7億元，持倉市值暫為險資持倉總市值的71%。

從險資重倉股持股數量的變動情況來看，2021年四季度，險資增持最多的上市公司是中國石化，中國人壽保險-傳統-普通保險産品增持2066萬股。農業銀行遭減持最多，被中國人壽保險-傳統-普通保險産品減持3.6億股，但減持後該産品所持有股票數量依然達23億股。

從險資重倉流通股的所屬行業來看，除金融行業外，電信服務業、能源行業、房地産業、有色金屬冶煉及壓延加工等行業也備受險資青睐。

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