讨論一家公司是否賺錢,企業的利潤是多少先不看,如果一家企業連銷售額都沒有,那肯定是虧損的。對比兩家企業時如果一家企業的利潤很高,達到300%,一天銷售額是100元。而另一家企業利潤很低隻有10%,但是該企業的營業額是1萬元,你會選擇誰呢?今天就介紹另一種估值方法:市銷率,該指标可以和前面介紹的市淨率一起使用,從而确實企業是否有投資價值。
市銷率的概念
市銷率是股票的總市值和營業收入的比值,其中營業收入也稱銷售額,這裡的營業收入指的是主營業務收入。市銷率這個指标說明企業每1元的營業收入在市場上能值多少錢,如果股價上漲背後是有營業收入作為支撐的話,那麼市銷率就會比較低,相反如果股價上漲的同時,營業收入沒有相對應的增加,那麼這次股價的上漲就應該值得懷疑,可能更多的是資本市場的一個泡沫。
市銷率的作用
1.市銷率是評估公司投資的重要指标之一,企業的更多的盈利來源于營業收入的增加,市銷率越低,說明股價中包含的營業收入越多,該指标為1的話,說明公司的估價和一年的銷售收入等同,可見市銷率越低就越具備投資價值。
2.市銷率中的營業收入為主營業務收入,這樣可以排除非主營業務收入的幹擾,通過該指标可以考察到企業收益來源的穩定性和可靠性,從而判斷股價持續上漲的動力是否充足。
3.相對于某些淨利潤為虧損狀态的情況,無法通過市盈率來确定估值的情況下,可以通過市銷率來給予估值,比如一些互聯網平台,前期處于跑馬圈地的狀态,淨利潤屬于虧損的情況下,就可以使用市銷率進行估值。
4.市銷率需要在同一産業間進行比較才會更具意義。不同行業利潤率可能相差很大,比如壟斷行業的利潤要比激烈競争的行業利潤率高,這時如果使用市銷率進行跨界比較,得出的結論就沒有實際意義。
5.市銷率在對有周期或季節銷售的行業進行分析時,需要去一個完整的銷售周期進行比較,比如冷飲行業,夏季和冬季的銷售會出現明顯的分化,所以此時的市銷率的大幅變動不足以說明問題。
6.市銷率隻是描述企業的收入,如果有些企業為了擴展市場的占用率,不惜以犧牲成本為代價來創造營業收入的話,這種市銷率的真實性就會大打折扣,就比如互聯網的某些燒錢補貼大戰,這時的營收隻是靠燒錢增長,一旦不燒錢了,營收會迅速下滑。
總結一下,市銷率就是企業的總市值和營業收入的比值,這個指标越低說明在資本市場上用1元錢買到的營業收入就越多。該指标是投資中評估企業的一線重要指标,可以用來衡量企業收益來源的穩定性和可靠性。當一家企業處于虧損階段時,無法使用市盈率進行估值的時候,可以使用市銷率來對企業進行評估,但是也要注意那種不計成本來創造營業收入的情況,這時的市銷率的真實性會大打折扣。
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