在過去的一年裡，可以稱得上A股市場黑天鵝頻現的年份，例如中弘股份的面值退市、長生生物的假疫苗風波等，這些股市黑天鵝現象的先後上演，直接對衆多上市公司股東的切身利益構成了沖擊。少則數萬股東，多則數十萬的股東，在遭遇股市黑天鵝的影響下，不得不展開漫長的維權之路。随後出現的“灰犀牛”一詞近來被人民日報等官方媒體引用，也成了衆人關注的熱點詞彙。

對于很多關注網絡事件及财經信息不多的朋友來講， “灰犀牛”、“黑天鵝”“這兩個詞，真可謂是熟悉的陌生詞。我們熟知僅是他們的動物名稱，但它們也是對人類社會活動中對事件出現危機變化的一種暗喻。

那麼，今天小富就給大家做個全面的小科普。

“黑天鵝”事件

“黑天鵝”的由來

這個名稱來源于美國著名商業思想家：納西姆·尼古拉斯·塔勒布的暢銷著作《黑天鵝》，據說在1697年之前，全世界都不相信天鵝會有黑色的，但一隊探險家在當年的澳大利亞卻真的發現了黑色的天鵝，這讓全世界知道了原來以前的普遍常識也不是完全正确的。

這類事件最大的特性就是不可預知，一般來說黑天鵝現象非常罕見（這從名稱就可以看出），可一旦發生，往往會帶來難以估計的重大影響。因此，納西姆将一切具備突發性、重大影響性和事後總結偏差性的偶發事件稱為黑天鵝現象。

黑天鵝往往會降臨在金融市場最為狂熱最為繁榮的時間點。

比如當年荷蘭的郁金香泡沫，整個歐洲那時候都認為稀有品種的郁金香價格會随着時間不短升高。直到有一個人突然擔心賣不出會怎麼辦，于是他把這個想法告訴了别人，而這個人正好是個情緒敏感的人，于是這個敏感的人又把這個擔心告訴了身邊的人，然後越來越多的人開始擔心，最後整個荷蘭郁金香市場的信心崩塌，郁金香價格體系土崩瓦解。

無數投資人傾家蕩産一貧如洗，這就是黑天鵝的恐怖力量。

無法預知的黑天鵝

所有的黑天鵝事件都是無法事先預測的，并且發生得極為突然，例如2000年互聯網泡沫事件以就是21世紀之初最典型的黑天鵝事件。

當時，美國互聯網行業空前繁榮，任何公司幾乎隻要沾上互聯網的邊就會暴漲上天！事實上盡管當時許多的投資人和機構都對行業和股市之後的走向做出過不利預計，但在瘋長的股市面前，這種聲音實在過于微弱，面對越來越狂熱的市場情緒，連瑪麗·米克爾（著名的互聯網女皇）這樣響當當的人物的預警都已經沒人願意去聽。

更可怕的是，盡管一些機構估計到可能會出現股價大跌的情況，但他們通過各種數學模型評估後認為以當時的股市情況，即便發生問題，也不會比60年代的電子股大崩盤更嚴重，為此這些投資者為自己配置了一些優質的互聯網公司股票或者相關的ETF作為緩沖。

在他們看來即便發生100種問題，他們也能夠有100種的解決方案來擺平。但事實上發生的偏偏就是第101種問題……

黑天鵝是無法預測的，任何投資大師和投資機構也無法預測黑天鵝事件何時發生！正因為黑天鵝的不可知特性，所以一旦出現就無法避免。

我們所能做的就是迅速撤離，減少損失。千萬不要試圖去生扛，這就好像你打算用小土壩去擋洪水一樣可笑。所以在投資過程中，我們一定要注意分散風險，雞蛋不要放在一個籃子裡，至少不要長時間放在一個籃子裡……

“灰犀牛”事件

“灰犀牛”的由來

那麼"灰犀牛"一詞從何而來?多年前，一本暢銷書《黑天鵝》讓大家熟知了"黑天鵝"這個詞，如今也是一本書讓大家認識了"灰犀牛"。

古根海姆學者獎獲得者米歇爾·渥克撰寫的《灰犀牛:如何應對大概率危機》一書讓"灰犀牛"為世界所知。類似"黑天鵝"比喻小概率而影響巨大的事件，"灰犀牛"則比喻大概率且影響巨大的潛在危機。

灰犀牛體型笨重、反應遲緩，你能看見它在遠處，卻毫不在意，一旦它向你狂奔而來，定會讓你猝不及防，直接被撲倒在地。它并不神秘，卻更危險。可以說，"灰犀牛"是一種大概率危機，在社會各個領域不斷上演。很多危機事件，與其說是"黑天鵝"，其實更像是"灰犀牛"，在爆發前已有迹象顯現，但卻被忽視。

比如觸發的全球化逆潮和民粹主義崛起的深層次問題--不平等問題。這一問題由來已久，卻一直沒有引起足夠重視。直到金融危機爆發之後，世界經濟特别是發達經濟體複蘇持續疲軟，中産和貧民階層生活持續惡化，貧富差距擴大，最終成為觸發一系列"黑天鵝"事件的誘因之一。

如何應對“灰犀牛”事件

當下，中國經濟金融領域也存在"灰犀牛"。中國領導層正是認識到了"灰犀牛"的存在及其危險性，将防風險提升到了更加突出的位置。

應對經濟金融領域的"灰犀牛"，中國有思路，更有行動。一方面，中國經濟苦練内功，做好自己的事情。從各項經濟指标看，經濟結構、企業效益不斷改善，人民獲得感和市場信心進一步增強;另一方面，中國堅持對外開放，推動構建開放型世界經濟，提出"構建人類命運共同體，實現共赢共享"的"中國方案"。

渥克在書中提出，應對"灰犀牛"風險，不要浪費已經發生的危機，要真正做到從災難中吸取教訓。從美國次貸危機到歐洲債務危機，可以說，每一次危機背後都隐藏着巨大的"灰犀牛"風險。次貸危機中，美國房地産泡沫、信貸過度膨脹等迹象早已顯現;歐債危機中，歐洲多國債台高築、财赤超标問題也遠非一日之寒。在這些危機中，"灰犀牛"風險被忽視，得不到妥善應對，最終釀成重大危機。

過去的這些曆史教訓警示着我們，未雨綢缪，防患于未然是多麼重要。因此，堅持底線思維，增強憂患意識，提高防控能力，着力防範化解重大風險，絕不是一句空話。

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