中國基金報記者 天心

7月以來，A股市場步入震蕩調整階段。其中，剛剛過去的一周，上證指數、深證成指及創業闆指等主流市場指數周跌幅分别達到3.81%、3.47%及2.08%。從具體闆塊來看，金融、地産、能源、信息等闆塊周跌幅居前。

值得一提的是，伴随市場調整，不少闆塊吸金效果依然顯著。從ETF上周資金流向看，券商、半導體芯片等行業主題ETF資金流入尤為明顯，不少ETF基金份額出現激增,最高單隻周增長超10億份。

主流券商ETF單周份額激增

單隻最高增超10億份

據Wind統計顯示，截至7月15日當周，券商指數累計周跌幅達到4.29%，7月15日更是大跌2.64%。不過，雖然闆塊調整，仍有不少資金趁勢介入，導緻多隻證券ETF份額出現激增，最高單周增逾10億份，其中，7月15日淨申購尤為明顯。

具體來看，國泰基金旗下證券ETF單周份額增加10.14億份，至354.02億份，僅7月15日當天便增加4.07億份；華寶基金旗下券商ETF單周份額增加7.10億份，至262.03億份，7月15日當天增加3.19億份；此外，南方證券ETF、天弘證券ETF當周基金份額分别增加2.16億份和1.96億份，至87.93億份和49.59億份。

值得一提的是，伴随資金持續淨流入，天弘證券ETF最新份額已創曆史新高，華寶券商ETF、國泰證券ETF、南方證券ETF等基金份額也逼近了曆史高點。

自4月中下旬以來，券商闆塊跟随市場反彈，6月中旬達到階段性反彈高點後，便迎來持續調整。不過，從上述各主流證券ETF的份額變化看，雖然券商闆塊今年跌幅依然較大，超過20%，年内基金份額整體仍以資金淨流入為主。

比如，華寶券商ETF今年以來份額累計增加50.56億份，其中，僅7月以來便增加15.49億份；國泰證券ETF今年以來份額增加49.93億份，僅7月便增加17.16億份。此外，南方證券ETF和天弘證券ETF年内份額分别增加12.26億份和9.52億份，7月以來分别增加4.90億份和4.33億份。

在業内人士看來，券商闆塊核心價值标估值仍處低位水平，投資價值凸顯。不過，券商闆塊的強貝塔屬性決定了闆塊往往呈現同漲同跌的現象，但較難實現長期的獨立行情。

半導體芯片ETF單周份額激增近20億份

據Wind統計顯示，截至7月15日當周，半導體指數和芯片指數周跌幅分别達到4.01%和5.41%。不過，伴随闆塊調整，多隻半導體和芯片ETF份額同樣出現明顯增長。

具體來看，國聯安基金旗下芯片ETF(即國聯安中證全指半導體ETF)份額單周增加9.72億份，至123.43億份；華夏基金旗下芯片ETF(即華夏國證半導體芯片ETF)份額單周增加4.59億份，至163.73億份；此外，國泰基金旗下芯片ETF(即國泰CES半導體芯片ETF)、鵬華旗下半導體ETF(即鵬華國證半導體芯片ETF)當周基金份額分别增加3.38億份和1.48億份，至112.40億份和21.84億份。

值得一提的是，伴随資金持續淨流入，國聯安中證全指半導體ETF、國泰CES半導體芯片ETF、鵬華國證半導體芯片ETF最新份額也已創出曆史新高。

自4月中下旬以來，半導體、芯片闆塊跟随市場反彈，并于7月以來進入調整。不過，從上述各主流半導體芯片ETF的份額變化看，雖然券商闆塊今年跌幅依然較大，超過25%，年内基金份額整體也仍以資金淨流入為主。

比如，華夏國證半導體芯片ETF今年以來份額累計增加56.01億份，其中，僅7月以來便增加12.47億份；國聯安中證全指半導體ETF今年以來份額增加46.62億份，僅7月便增加13.46億份。此外，國泰CES半導體芯片ETF、鵬華國證半導體芯片ETF年内份額分别增加33.18億份和14.45億份，7月以來分别增加3.82億份和3.64億份。

談及闆塊後市，業内人士認為，當前智能化、萬物互聯的邏輯還在延續，下遊消費電子等行業有望逐步回暖，看好半導體上遊材料與零部件領域，受益于半導體産能向國内轉移，細分龍頭有望抓住進口替代機遇崛起。

編輯：艦長

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