圖:李甯(02331)。
内地不少省市相繼推出刺激消費措施,作為内需焦點闆塊之一的國産體育用品股理應受惠,複蘇步伐較佳的龍頭李甯(02331)擁有強勁的品牌及良好的庫存結構,值得看高一線。
國産體育用品行業自3月起除了線下業務受到門店暫停關閉或人流管控的影響外,線上的銷售亦同樣因為物流等問題而出現停滞,拖累整體銷售表現。随着各地疫情緩和,管控措施解除,體育用品經銷商的最壞時間料已過去,銷售正在逐步複蘇。
繼國務院辦公廳印發《關于進一步釋放消費潛力促進消費持續恢複的意見》後,深圳及上海等一線城市率先推出刺激消費措施,消費補貼可能會比2020年更加慷慨。
随着全國物流恢複,即将來臨的“618購物節”在網購平台提供促銷活動有助刺激體品銷情,李甯大量熱門款式參與及提供優惠券、折扣等。
集團首季同店銷售按年錄得20%至30%低段增長,其中,零售渠道錄得20%至30%中段增長及批發渠道錄得10%至20%低段增長,電商業務按年錄得30%至40%中段增長。截至3月底止,集團銷售點數量共計5872個,本年迄今淨減少63個。期内,李甯YOUNG銷售點數量共計1135個,淨減少67個。
在内地體育用品行業中,李甯可列作首選股,基于其存貨及産品組合,批發及直接面向消費者業務策略在疫情後增長潛力大。雖然次季零售額料将錄得單位數跌幅,但集團擁有良好渠道庫存及強大營運資金管理,預計次季收入增長有中位數以上增幅,以及全年亦可達到介乎16%至24%的增長目标。
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