年複合收益率就是指年複利計算的收益率。複合收益率一般是按照一個周期來計算，年複合收益率的周期為一年。
年複合收益率的一般公式為：年複合收益率=(期末資金-期初資金)/期初資金。
複合收益率一般是按照一個周期來計算
基本的計算公式
B-S模型對歐式認購權證價格的計算公式為：
其中:
C—認購權證初始的價格;
X—權證的行權價格;
S—标的證券的現價;
T—權證的有效期;
r—連續複利計算的無風險利率;
σ—市場波動率，即年度化的标準差;
N(·)—正态分布變量的累積概率分布函數。
B-S公式使用時的注意事項
通常，很多專業性的網站都提供權證定價計算的B-S模型計算器，投資者需要掌握的是如何正确輸入其中的參數，做到正确的使用即可。
由于B—S模型中的X、S都比較容易取得，因此，正确使用B-S公式必須注意其它幾個參數的選擇：
第一,該模型中無風險利率必須是連續複利形式。
一個簡單的或不連續的無風險利率(設為r0)一般是一年複利一次,而r要求利率連續複利。r0必須轉化為r方能代入上式計算。兩者換算關系為:r=ln(1 r0)或r0=er-1。
第二,期權有效期T應折合成年數來表示,即期權有效天數與一年365天的比值。如果期權有效期為183天,則T=183/365=0.501。
第三，對波動率的計算。通常通過标的證券曆史價格的波動情況進行估算。基本計算方法為：先取該标的證券過往按時間順序排好的n 1個曆史價格(價格之間的時間間隔應保持一緻，如一天、一周、一月等);
利用這一組數據計算n個連續複合收益率，計算公式為：
r=ln[P(st)/P(st-1)]
上述公式表示對時間間隔内的收益取自然對數，得到連續複合的收益率。
編輯：gqm
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