文｜沈嵩男

編輯｜斯問

社交媒體上，用戶開始将共享充電寶形容為“充電刺客”。一次租賃動辄十幾元甚至幾十元，“天價”賬單正從孤例走向常态。

不止于此，有用戶發現同品牌運營下的共享充電寶，收費标準也極不統一。高消費場所如KTV、酒吧等，以及缺乏電源供給的場所如景區，10元/小時已成常态。而即便是常規的餐廳、商場，也常常在4—6元不等，以至于用戶每次使用都需要仔細核對。

“很多品牌用半小時标單價，将6元/小時，寫成3元/30分鐘，我身邊的人幾乎都看錯過。以為是3元一小時，等付款的時候才發現踩坑了。”共享充電寶的“定價話術”，更被用戶質疑存在模糊、誘導性。

如今用一次共享充電寶，成本普遍在十幾元。

以及對充電效率的不滿。當快充（快速充電）成為手機标配，共享充電寶的充電效率就顯得十分不堪。有用戶調侃充電2小時，通話5分鐘。

“花十幾塊錢充了3小時，還不到60%。”矛盾的背後，是用戶對共享充電寶的低效率原因的猜測：是否涉嫌故意降低充電效率，換取更高的使用時長和費用？品牌是否應當将充電量也計入收費标準中？

用戶普遍不滿共享充電寶的租賃單價持續上漲，但背後的行業第一股“怪獸充電”，在昨天9月8日晚間，交出了上市以來虧損最大的一期業績報告。

用戶越用越貴，企業越做越虧，共享充電寶行業怎麼了？「電商在線」觀察發現，共享充電寶企業與用戶之間一系列的矛盾，基本指向三個問題：

1.疫情下人流減弱，單個共享充電寶的租賃頻次大幅下降，企業或選擇漲價求生；

2.品牌直營模式承壓，更多代理商的加入，讓行業的服務标準、質量參差不齊，品牌向下管理難度增大；

3.共享充電寶面臨着自身的行業困境：配置大容量電池、快充技術的手機，售價不斷走低的個人充電寶，都對即時、便攜充電市場造成利空。

今年上半年，怪獸充電營收14.27億元，對比去年同期18.19億元，下滑明顯。與此同時，第二季度虧損1.85億元人民币，一季度虧損0.96億元，總計虧損約2.8個億。而其最賺錢的2019和2020年，總計淨利潤也不過2.42億元。

營收下滑、淨虧損主要系移動設備充電業務收入下滑所緻

“由于COVID-19（新冠病毒）爆發，我們的GMV在4月和5月分别下降了34%和27%。”二季度财報電話會上，怪獸充電首席執行官（CEO）蔡光淵解釋，還重點強調北京、上海、深圳、成都等一線、新一線城市，作為其運營的核心城市，受疫情影響較大。但事實上，在疫情影響相對較弱的2021年，怪獸充電也虧了約1.25億元。就在這一年，怪獸充電營收創下曆史新高，達36.29億元。

同行中，小電科技曾于2021年遞交招股書，顯示2018—2020年，小電的總收入分別為4.23億元、16.36億元、19.11億元；分别虧損5417萬元、盈利1.73億元、虧損1.36億元。

普遍增收不增利，撇開疫情因素，也在于共享充電寶行業的經銷成本增速要高于營收增速。這和企業間競争優質點位，提供給直營、代理合作商及員工的利潤分成較高有關，主要為“入場費”、“傭金”、“激勵”等。

以怪獸充電為例，其2019—2021年銷售和營銷費用，占總營收的比重分别為67%、76%和83%；最新二季度更是高達96.2%；小電科技對該指标的披露時效停留在2020年，為53%。

撒出真金白銀，怪獸充電拿下了以一、二線城市為主的最優質的POI（共享充電寶行業，POI指“位置合作夥伴”，主要為餐飲、娛樂實體門店，也包括機場、地鐵站等），設備規模位居行業頭部：今年上半年，怪獸面向市場提供的移動電源數量為600萬台，POI為86.1萬個——小電擁有接近的設備、POI規模，不過相較于怪獸占據北上廣，小電更多服務于四川、浙江、廣東市場。

扇子店裡，鋪設了兩個品牌的充電寶

但異常高企的銷售和營銷費用，也高度侵蝕了怪獸充電的利潤空間。用可接受的虧損換取市場規模，再用規模賺取利潤。于是，漲價成了意料之中的選擇。據弗若斯特沙利文資料，共享充電寶服務的平均每筆訂單的價格（不包括免費訂單、設備出售訂單），從2017年的1.3元，提升至2018年2.3元。及至2020年，已達5.3元一單。

研究機構預計于2025年，每筆訂單将達到8元。但從用戶側對價格的反饋來看，這一天或許已提前來到。品牌一廂情願地将每筆訂單的價格提升，視為便攜、即時充電心智在用戶側的建設成果，是用戶的使用意願增強，使用時長提升的表現。

但是否存在另一種可能，即這是漲價的直接成果？因為根據怪獸充電招股書，其在2019年、2020年，每個移動電源的平均收入分别為693元、563元，2021年經我們計算，收入約為606元。也就意味着，在租賃單價上漲的情況下，每個移動電源的收入并沒有顯著增長。這不難讓人想到背後的原因——用戶使用頻次、時長的下滑，以及新增POI點位質量不佳。

漲價容易帶來用戶使用層面的“節制”，而越是如此，品牌越會嘗試通過漲價推動營收規模，這是共享充電寶行業在當下需要解決的負向循環。此外，還有每況愈下的服務質量。而我們認為，這些都與行業不斷擴張的“代理”模式有關。

品牌熱衷于談論自身的精細化運營，但資本對更在意規模的快速放大，二者不免産生龃龉。博弈的結果，往往是從更精細的直營，走向輕資産、快擴張的代理加盟。

直營模式下，品牌需要負責經營的全鍊路。包括選點、設備投入、維護、用戶服務和售後。但代理模式下，品牌直接将移動電源、櫃機出售給代理商，并從後續經營中分享利潤。雖然降低了擴張的成本，分攤了經營的風險，但也意味着對品牌、服務的把控力度的減弱。

共享充電寶行業，直營、代理模式的差異（圖表源自“頭豹研究院”）

“所謂的C2C共享，最終都還是要走上B2C的路徑，這是供給上追求效率最優化的必然結果。”投資經理曲凱曾評價共享經濟最後一定會走向租賃經濟。而在品牌和用戶之間置入“代理商”的B2B2C模式，我們認為在服務層面是一種退步。

但疫情背景下，共享充電寶企業們普遍選擇擴大代理規模，以對沖經營的不确定性。

2020年，怪獸充電的代理點位占比為38.9%，到了今年二季度，這一指标為43.2%。電話會上，怪獸充電稱今年二季度，品牌開始推動代理商自主開發下級代理，二季度新增的1800個POI中，有超70%來源于代理商開發。

層層代理之下，面向終端用戶的POI網點的質量，将更加稂莠不齊，尤其是用戶感知最為強烈的租賃單價。2021年年初，有媒體曾采訪共享充電寶品牌“倍電”，該品牌市場相關人士陳總曾介紹，代理模式下，共享充電寶價格、計費方式，商戶都可自己設置。

“如果設置為2元一小時，平均每個充電寶使用2小時，一天就是28元，兩月不到就能收回成本。現在很多商家都會設成3元一小時，一個月就能回本，商家還可以設置為按半小時計費。”

陳總強調，為了快速收回成本或者賺更多收益，漲價是最簡單粗暴的選擇。

曾經直營占比超93.6%的小電科技，據悉曾計劃隻保留部分一二線城市開展直營業務。同時，據報道去年7月美團共享充電寶負責人高程便已離職，33個自營城市點位也轉為代理商運營。

“我們市場上的大多數同行都顯著縮小了他們的直營規模，兩種模式同樣重要，但由于代理夥伴能夠減輕來自COVID影響的風險，我們相信代理模式将在不久的未來，繼續成為增長的核心驅動力。”電話會上，怪獸充電解釋擴張代理的初衷。

為了活下去而大規模做代理，本無可厚非。但品牌需要警惕的是，長此以往下因服務質量下滑，對業績的反噬風險。

“缺乏技術壁壘、品牌差異、規模效應，甚至沒有網絡效應。”曲凱曾如此評價共享充電寶行業。但共享經濟可以通過培養聲譽，基于聲譽下的社交互動來驅動規模，這是另一種“網絡效應”。隻是如今，聲譽岌岌可危。

2017年5月，王思聰曾直言共享充電寶不可能成，并在朋友圈立帖為證。彼時，共享經濟風頭正盛，如今，這一行業狂奔逾五年，卻仍然處于一個既沒有成功，但又談不上失敗的矛盾境地——

1.行業頭部玩家們實現了階段性盈利，但如今又普遍面臨持續性虧損；

2.跑馬圈地的内卷似乎告一段落，行業前五企業分享着超80%的市場份額，具備極強的定價權。但品牌之間所提供的服務難有差異化，用戶幾乎沒有遷移成本，居高不下的銷售和營銷費用也暗示着，渠道才是核心競争力。甚至多個品牌入駐同一POI，淪為門店的打工人；

商業模式得到了投資人認可，怪獸背後曾站着一系列知名投資機構如張磊的高瓴，雷軍的順為資本。但怪獸如今的市值，僅剩上市首日的十分之一。

怪獸充電于2021年4月1日，在美國納斯達克證券交易所上市

共享充電寶行業曾被看衰，一大原因在于業務結構過于單一，但即便今天仍是如此。移動電源的租賃收入，普遍占據行業九成以上營收。怪獸創始人曾贊賞行業的盈利模式邏輯清晰、簡單。但彼時正值行業蓬勃生長期，中國共享充電行業總交易額為55億元人民币，業内對未來有着極為樂觀的預期——5年内，共享充電市場規模将達到500億。單一市場，即能支撐數家上市公司。

曾暢想五年十倍，如今看來已不切實際，甚至百億都已是略激進的目标。而當主營業務市場規模承壓時，品牌們做出過花樣繁多的衍生業務嘗試：

怪獸充電曾借助數百萬個充電寶帶來的線下流量，打造私域，孵化白酒品牌“開歡”，推出從19.9元的平價醬香白酒，和接近600元的宴席濃香白酒，并開設了天貓旗艦店。但如今看來成果有限，目前店鋪粉絲僅24319人，月銷量普遍在個位數；

怪獸充電孵化的白酒品牌，開歡

由街電、搜電合并而成的“竹芒科技”曾宣布研發推出了口罩機、AED體外除顫儀一體機等契合新場景需求的智能硬件産品，嘗試将共享充電寶“即時需求”的用戶心智，轉移建設到“口罩”“AED”等産品上；

小電科技還曾招股書中透露，要與短視頻公司進行戰略合作，提供短視頻及直播營銷解決方案。

以上案例，鮮少成果。

哪怕是最垂直于主營業務的充電寶銷售，怪獸充電在今年上半年也僅銷售1330萬元，而去年同期為3160萬元。社交媒體上，有用戶稱以19元的價格在閑魚上購買了一個怪獸充電的二手充電寶，用過幾次這個品牌，所以比較信任。

可見作為剛需性設備，共享充電寶們具備一定的品牌力，能帶來用戶的主動購買。但品牌力大概不多，至少還撐不起所謂的“第二增長曲線”。

增長承壓的同時，市場前景的風險因素也在加劇。

怪獸充電曾在招股書中談到：移動電源、便攜式充電器的售價越來越低，及攜帶方便程度越來越高，可能導緻對移動設備充電服務的需求減少和定價壓力增加，這可能對我們的吸引能力産生重大不利影響；

曾經對風險的預設，似乎有走向現實的趨勢。随着手機電池容量、快充技術的不斷進步，人們對于充電寶的需求将進一步減弱。與此同時，今年上半年全球乃至國内手機的出貨量都在下滑，也意味着智能手機的用戶規模見頂。這一切，都實質性地構成了共享充電市場的利空。

而行業，似乎給不出行之有效的解法。比如怪獸充電曾表示，快充技術仍然缺乏統一的行業标準，該技術本身會引發安全問題。誠然，目前市面上的快充設備，都配套同品牌手機使用。但共享充電寶有數千萬台移動電源，面對數億不同品牌、規格的智能手機，意味着兼容、适配等多方面的技術風險。

不過樂觀地看，曾經一切打着“共享經濟”名頭，行租賃生意之實的生意模式，如今似乎過的都不如意。共享汽車已銷聲匿迹，共享單車背後是大廠在持續輸血經營，共享民宿巨頭愛彼迎從今年5月份開始，逐步退出了中國市場。細數下來，似乎唯有共享充電寶還普遍活着，且仍有望扭虧為盈。這本身，或許已算得上是一種成功了。

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