本周推薦以下5隻信托産品：

以上第一款産品由華澳信托發行，投資期限為1年，投向基礎産業領域，最高業績比較基準為8.8%；第二款産品由光大信托發行，投資期限為1.5年，投向房地産領域，最高業績比較基準為8%；第三款産品由華鑫信托發行，投資期限為2年，投向基礎産業領域，最高業績比較基準為7.5%；第四款産品由中誠信托發行，投資期限為0.5年，投向金融業領域，最高業績比較基準為6.2%；第五款産品由五礦信托發行，投資期限為1年，投向基礎産業領域，最高業績比較基準為7.3%。第1、4、5款産品投資期限稍短，适合追求較高流動性的投資者；第2、3款産品投資期限相對較長，适合投資資産充沛且有較長投資計劃的投資者。

作為我國綠色金融體系的重要組成部分，綠色信托是指信托公司為支持環境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用等活動，通過綠色信托貸款、綠色股權投資、綠色資産證券化、綠色産業基金、綠色（慈善）信托等方式提供的信托産品及受托服務。

自我國《信托法》頒布以來，信托行業已經過了20年的快速發展，實現了20萬億元的資産管理規模。創新始終是支持行業持續發展的源動力，在不斷完善監管規範與持續探索的市場實踐共同作用下，信托業正處于回歸本源的深化轉型階段。

在30·60目标約束的新發展格局下，信托業未來發展也将面臨新的機遇與挑戰。在綠色信托發展取得階段性成果基礎上，向碳信托疊代發展是信托公司未來可持續發展的重要創新方向。

根據清華大學的相關研究測算，在與我國設立的30·60目标最接近的2℃情景下，2020？2050年間中國能源供應、工業、建築和交通部門等合計新增投資規模接近130萬億元。在新發展理念指導下，綠色生産、綠色消費、綠色生活将不斷湧現出新場景，信托服務實體經濟和社會民生的内涵與邊界均會得以拓展，聚焦碳資産的碳信托創新也将迎來巨大的市場機遇，無論是資金信托、服務信托還是慈善信托均可以在碳信托業務實踐中探索新的服務模式。在“雙碳”目标指導下，碳信托服務領域将更加聚焦與碳資産相關的碳減排細分領域，通過轉型金融服務幫助高碳企業節能減排降碳；深化綠色金融服務為低碳企業提供多元金融綜合服務，提高低碳企業競争力，推動企業可持續發展。

實踐中，部分信托公司已經開展了碳信托的有益創新，例如，中航信托通過成立碳中和主題的綠色信托計劃，募集碳基金投資經專業篩選的優質碳資産，助力碳資産合理定價與有效流轉，為受益人實現最佳信托利益。

根據生态環境部的相關測算，鑒于中國碳市場覆蓋排放量超過40億噸，我國将成為全球覆蓋溫室氣體排放量規模最大的碳市場，碳金融将成為服務碳市場健康發展的重要力量。碳信托、碳基金、碳保險等多種碳金融産品與業務将催生并形成新的碳金融合作生态，基于共識的碳資産核算與核查技術标準和管理規範，發揮差異化的金融工具運用與服務優勢，綜合均衡考慮碳市場、碳稅、碳定價之間的協調性，發揮金融工具對碳定價的互動協調作用，碳金融合作新生态也将以更加市場化的方式，引導更廣泛的社會資本參與碳資産服務與交易活動，引導投資者參與到低碳經濟建設中，有效助力實現我國“雙碳”目标早日實現。

成立發行雙雙遇冷

數據顯示，上一期共有404款集合信托産品成立，環比減少57.78%；成立規模為126.72億元，環比減少66.89%。記者注意到，該期各投向領域的集合信托産品均有不同程度的下滑，其中，房地産信托成立規模大幅下挫。具體來看，金融類信托産品的成立規模為63.54億元，環比減少69.72%；房地産類信托産品的成立規模為3.44億元，環比減少90.71%；基礎産業類信托産品的成立規模為24.44億元，環比減少64.92%；工商企業類信托産品的成立規模為19.78億元，環比減少60.72%。相關數據顯示，本年度内，截至10月17日，集合信托市場累計成立集合産品23737款，累計成立規模13787.42億元。

發行市場方面，該期集合信托同樣遇冷，發行規模出現下滑。據公開資料不完全統計，共有42家信托公司發行集合信托産品377款，環比減少23.22%；發行規模322.65億元，環比減少21.11%。

業内人士表示，國慶長假之後集合信托産品市場出現了遇冷的情況，這與往年的情況類似，受季節性因素影響較大。不過，與成立市場相比，長假等季節性因素對集合信托發行市場的影響相對有限。

産品投放相對較好

相關數據顯示，上一期标品信托發行了165款，環比減少3.46%；發行規模為126.12億元，環比增加5.16%。其中，投向固收類資産（債券等）的産品123款，環比增加2.58%；權益類産品發行數量22款，環比下滑15.38%。

該期标品信托産品的發行數量比重有了較大幅度的增加，标品信托數量占比近五成。不過，标品信托在成立方面則受長假因素影響出現大幅下滑。具體來看，該期标品信托産品成立數量177款，環比減少66.87%，成立規模47.84億元，環比減少60.79%。其中，投向固收類資産（債券等）的産品成立數量130款，環比減少61.67%；權益類産品成立數量33款，環比減少78.15%。

收益率方面，該期非标類集合信托産品的平均預期年化收益率有所下滑。具體來看，該期成立的非标類集合信托産品平均預期年化收益率為6.86%，環比減少0.13個百分點；集合信托産品周平均期限為1.58年，環比減少0.08年。而各投向領域的集合信托産品的平均預期收益率均有不同程度的下滑。據統計，該期金融類信托産品的平均預期年化收益率為5.55%，環比減少0.42個百分點；房地産類信托産品的平均預期年化收益率為7.02%，環比減少0.29個百分點；工商企業類信托産品的平均預期年化收益率為6.88%，環比減少0.22個百分點；基礎産業類信托産品的平均預期年化收益率為6.96%，環比減少0.08個百分點。

新增規模持續下降

中國信登數據顯示，9月份，新增信托規模的主要投向為金融機構、工商企業、證券市場、房地産、基礎産業。其中，投向房地産行業規模為389.49億元，較近12個月均值下降44.79%，較今年1月末下降79.08%。

在“三道紅線”約束和一系列監管政策出台的背景下，投向房地産行業的新增信托規模持續下降。從9月集合信托市場的表現來看，房地産類信托成立規模為162.13億元，與前一個月相比減少44.82%。

據了解，近期有信托公司在房地産業務方向的展業出現較為明顯的收縮，其中股權投資類産品便是重點之一。相關數據顯示，9月共發生信托産品違約事件25起，涉及金額106.09億元。房地産領域依舊是違約事件高發的領域。

有信托行業觀察人士表示，近期部分大型房企出現風險事件，房企融資整體的風險評價有上升的趨勢，加上監管政策收緊，資金鍊的緊張未來可能成為房企需要面對的常态，因此，信托公司在房地産業務展業趨于謹慎。

本周共有41家信托公司發行了308款集合信托産品，發行數量環比上升39款，增幅為14.50%。308款發行的産品中，有277款産品公布了募集規模，平均計劃募集規模為1.41億元，與上周相比環比增加0.06億元，增幅為4.85%。本周發行的信托産品總計劃募集規模為389.22億元，環比增加86.00億元，增幅為28.36%。

本周募集規模最大的産品是中航信托發行的“天颢21A006号房開基金投資集合資金信托計劃(第19期)”，這是一款房地産類産品，募集規模為30.00億元。

從期限上看，308款新發行的産品中，有253款公布了期限，平均期限為42.45個月，環比減少0.21個月，降幅為0.49%。

從數量上看，期限為24個月的産品數量是最多的，12個月的産品數量位列第二。

與上周發行的産品對比，24個月的産品數量增加2，收益率略有下降；12個月的産品發行數量增加7，收益率大幅上升。

圖表1：本周新發行信托産品期限及收益率分布

資料來源：普益标準

從資金運用領域來看，房地産領域産品發行了61款，工商企業領域産品發行了26款，基礎産業領域産品發行了65款，金融機構領域産品發行了105款，其他領域産品發行了1款，證券市場領域産品發行了50款。

與上周的發行市場比，投入到房地産市場中的産品數量增加3隻，投入到工商企業市場中的産品數量增加9隻，投入到基礎産業市場中的産品數量增加7隻，投入到金融機構市場中的産品增加11隻，投向其他領域的産品數量增加1隻，投入到證券市場中的産品數量增加8隻。

圖表2：本周新發行信托産品資金投向分布

資料來源：普益标準

從資金運用方式上看，貸款運用類産品發行了45款，股權投資類産品發行了37款，權益運用類産品發行了163款，證券投資類産品發行了50款，組合運用類産品發行了13款，債權投資類産品和其他類産品均沒有發行。

本周新發行的産品在資金運用方式上，依舊以貸款類和權益投資類為主，貸款類産品數量增加8隻，股權投資類産品數量增加4隻，權益投資類産品數量增加23隻，證券投資類産品數量增加8隻，組合投資類産品數量減少4隻，債權投資類産品數量和其他投資類産品數量均沒有變化。

圖表3：本周新發行信托産品資金運用方式分布

資料來源：普益标準

本周共有41家公司發行了308款信托産品，其中光大信托的發行量最大，為44隻。

圖表4：本周信托機構新發行産品數量

資料來源：普益标準

本周共有39家信托公司成立了484款集合信托産品。484款新成立産品中，有260款公布了成立規模，平均成立規模為2.13億元，環比增加1.23億元，增幅為137.00%。本周成立的信托産品總成立規模為554.51億元（不包含未公布成立規模的産品），環比增加371.60億元，增幅為203.16%。

本周成立規模最大的是中航信托成立的“天颢21A006号房開基金投資集合資金信托計劃(第19期)”,成立規模為300.00億元，這是一款房地産類産品。

本周共有391款新成立産品公布了期限，平均期限為51.13個月，環比增加0.07個月，增幅為0.14%。

收益率上，共有171款新成立産品公布了預期收益率，平均預期收益率為7.04%，環比上升0.09個百分點，增幅為1.37%。

從資金運用領域來看，房地産領域産品成立了44款，工商企業領域産品成立了44款，基礎産業領域産品成立了70款，金融領域産品成立了224款，其他領域産品成立了5款，證券市場領域成立了98款。

圖表5：本周新成立信托産品資金運用領域分布

資料來源：普益标準

從資金運用方式來看，貸款類運用類産品成立了62款，股權投資運用類産品成立了30款，權益投資運用類産品成立了286款，組合運用類産品成立了9款，證券投資運用類産品成立了98款，債權投資運用類産品和其他運用類産品均沒有産品成立。

圖表6：本周新成立信托産品資金運用方式分布

資料來源：普益标準

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